Repo 3,75 %
Diskontní sazba 2,75 %, lombardní 4,75 %. Podle posledního rozhodnutí bankovní rady.
Rubrika Warengo · živá data
Dluhopisy
Dluhopis je půjčka státu nebo firmě za úrok. Tady je vidět, kolik ten úrok dnes dělá u českého, německého a amerického státu, jaká je sazba ČNB, o kolik ho ukrajuje inflace a co stát právě prodává občanům pod značkou Dluhopis Republiky.
- Repo sazba ČNB
- 3,75 %
- Český dluhopis 10 let
- 4,91 % srpen 2026
- Americký dluhopis 10 let
- 4,95 %
Co v rubrice najdete
Dluhopis RepublikyCo stát právě nabízí občanům, kolik to nese, do kdy běží úpis a jak dopadly všechny emise od roku 2011.Otevřít →
Proti-inflační dluhopisNejoblíbenější typ Dluhopisu Republiky: jak se počítá výnos, co emise od roku 2019 skutečně vyplatily a jestli je teď v nabídce.Otevřít →
Výnosy a křivkyKolik si dnes půjčuje český, americký a evropský stát na dva, pět, deset a třicet let, a jak se to mění.Otevřít →
Sazby ČNBAktuální repo, diskontní a lombardní sazba, historie od roku 1995, rozhodnutí bankovní rady a další zasedání.Otevřít →
KalendářZasedání ČNB, Fedu a ECB, upisovací období Dluhopisu Republiky a splatnosti emisí na rok dopředu, s exportem do kalendáře.Otevřít →
ČlánkyVšechno, co Warengo napsalo o dluhopisech a sazbách ČNB, od nejnovějšího.Otevřít →Ve třech větách
Jak číst čísla v této rubrice
Každé číslo tady je roční úrok v procentech: kolik stát zaplatí tomu, kdo mu půjčí. Delší půjčka má obvykle vyšší úrok, proto je desetiletý dluhopis nad dvouletým. Když je to naopak, trh čeká, že sazby půjdou dolů.
Úrok má smysl jen vedle inflace. Český desetiletý dluhopis nese 4,91 %, inflace je 2,5 %, reálně tedy +2,41 p. b. ročně. Podrobně v Akademii: jak fungují dluhopisy.
Živě
Všechny splatnosti a křivky →Výnosová tabule
ÚrokRočněPoslední rokData
Repo sazba ČNBÚrok, za který si banky ukládají peníze u centrální banky. Od něj se odvíjí zbytek.3,75 %beze změny za měsíc
Český státní dluhopis 10 letZa kolik si český stát půjčuje na deset let. Měsíční průměr podle ČNB.4,91 %+0,12 p. b. za měsíc
Německý státní dluhopis 10 letNejbezpečnější dluh v Evropě, měřítko pro celou eurozónu. Měsíční průměr.3,47 %+0,28 p. b. za měsíc
Americký státní dluhopis 10 letNejsledovanější úrok na světě, od něj se odvíjejí hypotéky i ceny akcií.4,95 %−0,33 p. b. za měsíc
Pro občany
Všechny emise od roku 2011 →Dluhopis Republiky
Stát prodává spořicí dluhopisy přímo lidem jen v upisovacích obdobích. Karta říká, co se nabízí teď a do kdy; jak nakoupit je v Akademii.
Mezi úpisy
Právě se nic neprodává
Poslední upisovací období skončilo 4. 10. 2026 (Emise 15. 10. 2026). Termín dalšího úpisu vyhlašuje Ministerstvo financí na dluhopisy.gov.cz; jakmile ho oznámí, objeví se tady.
Spočítejte si
Dluhopis Republiky, nebo spořicí účet?
Výnos Dluhopisu Republiky je bez daně, úrok na spořicím účtu banka zdaní 15 procenty. Kalkulačka srovná obě cesty po dani a po inflaci.
Centrální banka
Historie a rozhodnutí →Sazby ČNB
Poslední rozhodnutí 17. 9. 2026
Bankovní rada nechala sazby beze změny, repo zůstává na 3,75 %. Rozhodnutí na webu ČNB.
Další zasedání 5. 11. 2026
Rozhodnutí ČNB zveřejňuje ve 14.30, tisková konference je v 15.00. Nová sazba platí od následujícího dne.
Z Warenga
Otevřít archiv →Nejnovější o dluhopisech a sazbách
Trhy
Měnová krize 1997: ČNB zvedla sazby až na 75 %, koruna oslabila o 10 % a Klausova vláda do půl roku padla
Bankovní rada ČNB ve čtvrtek 5. listopadu 2026 nejspíš zvedne sazbu z 3,75 na 4 % a koruna za měsíc ztratila zhruba korunu na dolar. V květnu 1997 vypadala měnová krize úplně jinak: sazby na 50 a 75 %, dvě miliardy dolarů z rezerv a konec pevného kurzu během dvou týdnů.
Trhy
Apple, AMD a volby do Kongresu čekají trhy po třech týdnech poklesu Wall Street
S&P 500 i Nasdaq zakončily třetí týden v poklesu kvůli obavám z AI výdajů. Tento týden přináší výsledky Apple, Palantir, Berkshire Hathaway a AMD, americké volby do Kongresu a ve čtvrtek rozhodnutí ČNB o sazbách, kde se čeká zvýšení na 4,00 %.
Trhy
Future Farming slibovala až 15 % ročně, pět tisíc lidí podle policie přišlo o 2 miliardy korun
Brněnská skupina kolem akvaponických farem prodávala dluhopisy s úrokem, jaký banka ani stát nenabízí. Policie ji 22. října 2026 označila za Ponziho schéma. Varovné signály přitom byly veřejné už od jara 2023.
Akcie
Čipové akcie za týden ztratily 2 biliony dolarů. Ekonom varuje, že AI boom může zastavit odpor lidí k datacentrům
Nejhorší týden výrobců čipů za rok a půl, panika v Soulu a dluhopisy CoreWeave s výnosem blízko 16 %. Dario Perkins z TS Lombard ale tvrdí, že největší hrozbu pro AI boom nenajdete v účetnictví firem, ale mezi obyčejnými lidmi.
Osobní finance
Češi mají úspory v bance úročené v průměru 1,54 %. Inflace jim přitom bere 2,5 %
Ceny v září rostly o 2,5 % a inflace je po třech měsících zpět nad cílem ČNB. Průměrný úrok, který banky dávají domácnostem na vkladech, je přitom jen 1,54 %. Spočítali jsme, kde přesně leží hranice, pod kterou spoření reálně prodělává.
Osobní finance
Dluhopis Republiky vynese na 100 tisících 3 750 korun ročně, termínovaný vklad se 4 % po zdanění jen 3 400
Banky v říjnu 2026 lákají na termínované vklady se 4 % i víc, stát nabízí na tři měsíce jen 3,75 %. Jenže z bankovního úroku stát strhne 15% daň, ze státního dluhopisu nic. Na 100 000 korunách tak stát vyplatí 3 750 korun, Komerční banka 3 400 a peníze u státu nejsou zamčené na půl roku.
RozhovorTrhy
Máslo a maso zlevňují jen dočasně, příští rok může Čechy překvapit zdražení potravin, říká Lukáš Kovanda
Češi si zvykli na levnější máslo, mléko i maso. Podle ekonoma Lukáše Kovandy se to příští rok otočí. V rozhovoru také říká, jak by hlasoval v ČNB o sazbách, jakou fixaci hypotéky by dnes volil a kam by poslal půl milionu ze spořicího účtu.
Osobní finance
ČNB má vzorec na to, kdy rodina přestane zvládat splátky. Spočítáte si ho sami za pět minut
Centrální banka každý rok simuluje, co udělá s rodinami s hypotékou ztráta práce nebo dražší splátka. Její vzorec je překvapivě jednoduchý a prozradí o vašem rozpočtu víc než jakákoli aplikace na sledování výdajů.
Trhy
Akcie nezpomalují ani přes rostoucí výnosy dluhopisů, Wall Street očekává další rekordy do konce roku
Desetiletý americký dluhopis nabízí přes 5 % bez rizika, Fed zvedá sazby a analytici přesto čekají, že akcie zakončí rok 2026 ještě výš. Důvod je jednoduchý: zisky firem rostou rychleji než jejich ceny.
Trhy
Mladí s hypotékou mají dostat až 7 500 korun ročně navíc. Schillerová zároveň hrozí bankám novou daní
Hypotéky zdražují sedmý měsíc v řadě, přestože se sazba ČNB od června nehnula. Ministryně financí teď nabízí lidem do 36 let vyšší daňový odpočet a bankám vzkazuje, že struna může prasknout. Burza reagovala okamžitě.
Trhy
Ray Dalio: AI bublina je těsně před prasknutím. Ne kvůli ceně akcií, ale kvůli hotovosti
Americké indexy jsou na rekordech, výnosy dluhopisů nejvýš od roku 2007 a technologické firmy platí umělou inteligenci na dluh. Ray Dalio tvrdí, že přesně v takové chvíli bubliny praskají. A že ta chvíle je blízko.
Trhy
Všechny články o dluhopisech →H2 Global Group míří do konkurzu: na účtu 52 tisíc korun, dluhy nejméně 183 milionů korun
Ostravská skupina H2 Global Group, která od roku 2021 vybrala od investorů přes 370 milionů korun na vodíkové projekty, podala sama na sebe insolvenční návrh. Mateřská firma vykazuje dluhy zhruba 183 milionů korun, z toho 149 milionů dluží držitelům dluhopisů. Jediným jistým majetkem je 52 tisíc korun na bankovním účtu. Firma navrhuje konkurz, při kterém věřitelé běžně dostávají jen jednotky procent.
Akademie
Vysvětlení, které tady nenajdete
Rubrika ukazuje čísla. Jak dluhopisy fungují, jak je koupit a jak se daní, vysvětlují průvodci v Akademii.
Jak fungují dluhopisy
Kupon, jistina, durace a proč cena dluhopisu klesá, když rostou sazby. Základ pro čtení celé rubriky.
Jak koupit Dluhopis Republiky
Majetkový účet, objednávka, platba, daně a předčasné splacení krok za krokem.
Jak koupit dluhopisy z Česka
Státní dluhopisy přes brokera, dluhopisová ETF a co komu sedí.
Co dělá ČNB se sazbami
Proč centrální banka sazby zvedá a snižuje a co to udělá s hypotékou, spořicím účtem a dluhopisy.
Akcie vs dluhopisy vs ETF
Tři třídy aktiv vedle sebe: výnos, riziko, daně a kolik čeho mít.
Pojem: výnos do splatnosti
Slovníkové heslo, které vysvětlí číslo v každé tabulce této rubriky.
Dál na Warengu
Dluhopisová ETF a americká křivka
- ETF na dluhopisy a peněžní trhFondy, kterými se dluhopisy kupují přes brokera: státní, firemní i peněžní trh, s poplatky a měnou.
- Indikátor: výnosová křivkaRozdíl desetiletého a dvouletého amerického výnosu jako signál recese, s historií od roku 1976.
- Firemní dluhopisy v AkademiiProč jsou pro drobné investory past a jak poznat rizikovou emisi. Rubrika je nesleduje.
Otázky
Na co se lidé ptají
Kolik dnes nese český státní dluhopis?
Tabule nahoře ukazuje výnos desetiletého českého státního dluhopisu jako měsíční průměr podle OECD a vedle něj repo sazbu ČNB, od které se odvíjejí kratší úroky. U každého čísla je datum a zdroj. Pro občany stát prodává zvlášť Dluhopis Republiky, jeho aktuální sazby jsou na kartě pod tabulí.
Co je repo sazba ČNB a proč je tady?
Úrok, za který si komerční banky ukládají peníze u České národní banky na dva týdny. Banky od něj odvozují úroky spořicích účtů, hypoték i cenu krátkých státních dluhopisů. Mění se jen na zasedáních bankovní rady, osmkrát ročně; datum nejbližšího zasedání je na stránce Sazby ČNB.
Co je Dluhopis Republiky a kdy ho jde koupit?
Značka, pod kterou Ministerstvo financí prodává spořicí státní dluhopisy přímo občanům od 1 000 Kč, bez poplatku a s výnosem osvobozeným od daně. Prodává se jen v upisovacích obdobích, obvykle několikrát ročně. Karta na této stránce říká, jestli úpis právě běží, co se v něm nabízí a do kdy; postup nákupu je v Akademii.
Proč je vedle výnosu i inflace?
Protože úrok bez inflace nic neříká. Dluhopis se čtyřmi procenty při dvouprocentní inflaci reálně přidá dvě procenta kupní síly, při pětiprocentní inflaci ji ztrácí. Rozdíl výnosu a meziroční inflace ukazujeme jako reálný výnos.
Odkud jsou data a jak často se obnovují?
Sazby ČNB a průměrné sazby bank z databáze ARAD České národní banky, inflace z otevřených dat Českého statistického úřadu, eurové výnosy z Evropské centrální banky, české státní dluhopisy z ARAD (měsíční průměry), americké výnosy a německý desetiletý výnos z FRED (americká centrální banka v St. Louis, data OECD). Denní řady se obnovují jednou za hodinu, měsíční po zveřejnění. Sazby Dluhopisu Republiky vede redakce podle stránek Ministerstva financí.
Proč tu nejsou firemní dluhopisy a dluhopisová ETF?
Dluhopisová ETF mají vlastní stránku v rubrice ETF, včetně fondů na státní dluhopisy a peněžní trh. Firemní dluhopisy pro drobné investory rozebírá článek v Akademii; rubrika je datová a zatím je nesleduje.
Sestavil Milan Charvat, revize Pavel Botek (září 2026). Zdroje dat: Česká národní banka (ARAD: sazby ČNB, výnosy českých státních dluhopisů, průměrné sazby vkladů; historie repo sazby), Český statistický úřad (míra inflace, otevřená data), Evropská centrální banka (eurová výnosová křivka AAA), FRED, St. Louis Fed (americké výnosy, měsíční české a německé výnosy podle OECD), Ministerstvo financí (Dluhopis Republiky). Stránka slouží ke vzdělávání, ne jako investiční doporučení. Bez dat dnes: Český státní dluhopis 2 roky, Český státní dluhopis 5 let.