Když zkrachuje broker, vaše akcie mu nepatří. Horší je to s penězi, které na účtu jen leží

Je to obava, kterou má skoro každý, kdo si poprvé zakládá účet u firmy, o které do té doby neslyšel. Peníze odejdou někam do zahraničí, na obrazovce naskočí nějaké číslo a v hlavě zůstane otázka: co když ta firma zkrachuje?

Odpověď má dvě části a ta první je docela uklidňující.

Vaše cenné papíry nikdy nebyly jeho

Když si přes brokera koupíte akcii nebo ETF, nekupujete pohledávku za brokerem. Kupujete cenný papír, který je váš. Broker ho pro vás jen vede v evidenci.

Z toho plyne věc, kterou většina lidí netuší. Když jde broker do úpadku, vaše cenné papíry se nesloučí s jeho majetkem a nerozdělí mezi jeho věřitele.

"Majetek zákazníka není součástí majetkové podstaty obchodníka podle insolvenčního zákona, a je-li vydáno rozhodnutí o úpadku obchodníka, insolvenční správce je povinen jej bez zbytečného odkladu vydat zákazníkům."

Z informace o Garančním fondu, kterou musí obchodníci ze zákona poskytovat klientům. Pravidlo vychází z § 132 zákona o podnikání na kapitálovém trhu.

Insolvenční správce tedy nemá vaše ETF rozprodat na úhradu dluhů. Má je vydat vám.

Zákon k tomu obchodníkům ukládá vést majetek zákazníků odděleně od vlastního a nepoužívat ho na obchody na cizí účet. Přesně proto, aby v takové chvíli bylo co vydávat.

K čemu je tedy garanční fond

Tady přichází druhá část odpovědi. Pravidla o odděleném majetku fungují, dokud je někdo dodržuje.

Garanční fond obchodníků s cennými papíry je tam pro případ, že vám majetek vydat nejde. Zákon to podmiňuje tím, že důvod přímo souvisí s finanční situací obchodníka. V praxi jde o situace, kdy evidence nesedí nebo se majetek klientů někam poděl.

Podmínky jsou konkrétní:

• Náhrada činí 90 % hodnoty majetku zákazníka

• Nejvýše ale částku odpovídající 20 000 eurům na jednoho zákazníka u jednoho obchodníka

• Vyplácí se do tří měsíců od ověření nároku, ve výjimečných případech o tři měsíce déle

• Lhůta pro přihlášení nároku nesmí být kratší než pět měsíců od oznámení

• Právo na náhradu se promlčuje po pěti letech

Fond si přitom skládají sami obchodníci. Každý do něj odvádí dvě procenta z vybraných poplatků a provizí, minimálně deset tisíc korun ročně. Kdyby peníze nestačily, má si je fond obstarat na finančním trhu, a teprve když se to nepodaří, může požádat o dotaci nebo návratnou výpomoc ze státního rozpočtu.

Proč je limit u banky pětkrát vyšší

Vedle toho stojí pojištění vkladů v bance, kde je limit 100 000 eur na klienta a výplata se zahajuje do sedmi pracovních dnů. V některých případech, třeba u peněz z prodeje bytu, se limit dočasně zvedá až na dvojnásobek.

Ten rozdíl vypadá na první pohled nespravedlivě. Dává ale smysl, když si uvědomíte, co která ochrana kryje.

Když zkrachuje banka, vaše peníze v ní nikde stranou neleží. Vklad je pohledávka za bankou, ne váš majetek uložený v trezoru. Bez pojištění by se z vás stal jeden z věřitelů, a proto musí být limit vysoký a výplata rychlá.

Když zkrachuje broker, vaše cenné papíry nikam nezmizely. Fond je tam jen pro případ, že se něco pokazilo nad rámec běžného úpadku. Proto je limit nižší.

Peníze na investičním účtu jsou jiný příběh

Rozdíl mezi cenným papírem a hotovostí je zásadní. Akcie a ETF jsou váš majetek. Peníze, které vám na investičním účtu jen leží a čekají na nákup, jsou pohledávka.

Jak jsou chráněné, závisí na tom, co je váš poskytovatel zač a jak ty peníze drží. Když je vaším obchodníkem banka, spadají vklady pod pojištění vkladů s limitem 100 tisíc eur. U poskytovatelů, kteří bankou nejsou, to funguje jinak a stojí za to si podmínky přečíst.

Praktický závěr je prostý. Nechávat na investičním účtu dlouhodobě velkou hotovost, která nic nedělá, není dobrý nápad ani z hlediska výnosu, ani z hlediska ochrany.

U zahraničního brokera platí cizí pravidla

Řada Čechů dnes investuje přes firmy licencované jinde v Evropské unii. Tady je potřeba vědět jedno.

Ochrana se neřídí tím, kde bydlíte vy, ale tím, kde má váš broker licenci. Evropská směrnice stanovuje minimum, tedy 90 procent do 20 tisíc eur, a řada zemí u toho minima zůstala. Irsko, Kypr i Nizozemsko mají limit 20 tisíc eur, Nizozemsko u společných účtů dvojnásobek. Britský systém je nastavený jinak a kryje až 85 tisíc liber.

Dvě firmy, které nabízejí to samé a vypadají v aplikaci stejně, tak můžou mít různě nastavenou ochranu.

Co si ověřit, než tam pošlete větší částku

Kdo drží licenci a kde. Bývá to v patičce webu a v dokumentech. Podle země licence pak zjistíte, který systém odškodnění se na vás vztahuje.

Jestli je firma v seznamu ČNB. Pokud jde o českého obchodníka, musí být dohledatelný v seznamu regulovaných subjektů. U zahraničního tam bývá zápis o přeshraničním poskytování služeb.

Kolik tam necháváte ležet v hotovosti. U cenných papírů limit fondu prakticky neřešíte. U hotovosti ano.

Celé se to dá shrnout jednou větou. Ochrana investora vás nikdy nepodrží před tím, že akcie spadne. Podrží vás před tím, že se k ní nedostanete.