Michael Burry: burza je ve fázi popírání, propad přijde do 9 měsíců.

5. října 2026: podle Burryho trh popírá realitu, fáze trvá 6 až 9 měsíců

Michael Burry je muž, kterého v Sázce na nejistotu hrál Christian Bale: lékař bez jednoho oka, který v roce 2007 vsadil proti americkým hypotékám a v krizi 2008 vydělal svému fondu Scion stovky milionů dolarů. Od té doby je pro veřejnost tím, kdo „viděl krach dřív než ostatní".

V neděli 5. října 2026 zveřejnil na síti X pod účtem Cassandra Unchained krátký příspěvek: trh je v první fázi smutku, v popírání, a tato fáze podle zkušeností z let 2000 a 2008 trvá šest až devět měsíců. Přezdívku si nevybral náhodou. Kassandra z řecké mytologie viděla budoucnost, ale nikdo jí nevěřil.

Hned den poté, 6. října, zavřel index S&P 500 na novém rekordu. V polovině října se drží kolem 7 700 bodů (14. října uzavřel na 7 719 bodech po poklesu o 1,1 % kvůli vyšší než čekané inflaci). Ve výroku samém chybí to, co by čtenář nejvíc potřeboval: od kdy se 6 až 9 měsíců počítá a jak hluboko má trh spadnout.

„Akciový trh je zcela zjevně v první fázi smutku, v popírání. Podle let 2000 a 2008 trvá tato fáze 6 až 9 měsíců."

Michael Burry, investor, bývalý šéf fondu Scion Asset Management (příspěvek na síti X, 5. října 2026)

Burry koupil sázky na pád Micronu k 500 dolarům, akcie stojí 914

Tentokrát nezůstalo u slov. Koncem září 2026 Burry svým předplatitelům na Substacku oznámil, že své krátké pozice v akciích Nvidia ($NVDA), Oracle ($ORCL), Palantir ($PLTR), Nebius ($NBIS) a Micron ($MU) vyměnil za prodejní opce. Laicky řečeno je to pojistka: investor zaplatí předem a vydělá, pokud akcie do daného data spadne pod dohodnutou cenu. Když nespadne, přijde o zaplacené pojistné.

U výrobce paměťových čipů Micron jde o opce s realizační cenou kolem 500 dolarů a platností do června 2027. Akcie Micronu zavřela 14. října 2026 na 914 dolarech, i po pěti dnech poklesu v řadě, během kterých ztratila 16 %. Burryho sázka tak začne naplno vydělávat až při propadu o dalších zhruba 45 %.

U Nebiusu, nizozemsko-evropského provozovatele datových center pro umělou inteligenci, drží Burry opce s dvoucifernou realizační cenou. Akcie Nebiusu spadla 14. října o 10 % na 186 dolarů. Opce na Nvidii, Palantir a polovodičové ETF mají platnost až do září a prosince 2027.

Ještě v létě 2026 Burry čekal prasknutí bubliny kolem AI až v roce 2028. Po přečtení analýzy investiční společnosti Ares Management o financování datových center termín zkrátil. A s kratším termínem přidal na riziku.

„Proto chci ve svých krátkých pozicích větší páku. Přesnější časový rámec dělá páku stravitelnější."

Michael Burry, investor, autor newsletteru Cassandra Unchained (Substack, konec září 2026)

Dvanáct varování od roku 2009, tři propady, index mezitím vyrostl o 281 %

Teď ta druhá strana. Server 24/7 Wall St. sestavil přehled dvanácti medvědích výroků a pozic, které Burry od roku 2009 zveřejnil. Propad přišel po třech z nich:

• na jaře 2020 s covidem index spadl o 33,9 %,

• v roce 2022 o 25,4 %,

• na podzim 2023 o 10,3 %.

Zbylých devět varování vyšlo naprázdno. V srpnu 2019 Burry prohlásil, že indexové fondy jsou nové CDO, tedy stejný typ nástroje, který spustil krizi 2008. Kdo tehdy prodal a nevrátil se, přišel o růst indexu S&P 500 o 281 %. Od „matky všech krachů", kterou ohlásil v červnu 2021, je index výš o 84 %. Od srpna 2023, kdy jeho fond držel opce v nominální hodnotě 1,6 miliardy dolarů proti ETF na S&P 500 a Nasdaq, vyrostl o 74 %.

Odtud ironie, kterou mu americká média připomínají: „předpověděl dvanáct z posledních tří krachů".

V lednu 2023 napsal „Prodávejte", v březnu to odvolal, v dubnu 2026 koupil Microsoft

Burry navíc mění názor rychleji, než média stačí psát titulky. V lednu 2023 zveřejnil slavný jednoslovný příspěvek „Sell", prodávejte. Už v březnu 2023, po růstu trhu, napsal, že se spletl, když řekl prodávat. V dubnu 2026 otevřel dlouhou pozici v Microsoftu ($MSFT), tedy vsadil na růst jedné z největších firem, které na AI stavějí. A v září 2026 část medvědích sázek zmenšil, protože opce časem ztrácejí hodnotu, i když má investor pravdu, jen o pár měsíců později.

Kdo kopíruje jeden příspěvek na síti X, kopíruje pozici, kterou její autor možná už zavřel. A kopíruje ji s jinými nástroji: Burry na opcích může vydělat i při poklesu o pětinu, protože jejich cena roste s rostoucí nervozitou trhu. Drobný investor, který po přečtení varování prodá akcie nebo ETF, vydělá jedině tehdy, když skutečný krach opravdu přijde, a navíc v termínu, kdy se stihne vrátit zpátky.

Burry má tentokrát jasné datum. Jeho opce na Micron vyprší v červnu 2027. Do té doby se ukáže, jestli byla Kassandra tentokrát vyslyšena.