Jedním nákupem k stovkám firem. Proč si lidé zamilovali ETF fondy?

Fond, který se chová jako akcie

ETF (exchange traded fund, česky burzovně obchodovaný fond) je v jádru jednoduchý nápad: místo abyste kupovali akcie jednotlivých firem po jedné, koupíte jediný cenný papír, který v sobě drží desítky, stovky, nebo i tisíce akcií najednou. Obchoduje se přitom přesně jako běžná akcie - během dne, na burze, za cenu, která se mění každou vteřinu.

Typický, příkladem je ETF kopírující index S&P 500. Koupí jednoho podílu tak investor získá zlomek vlastnictví Applu $AAPL, Microsoftu $MSFT, Nvidie $NVDA i stovek dalších amerických firem najednou - v přesně tom poměru, v jakém tyto firmy tvoří samotný index. Nemusíte přemýšlet, kterou akcii vybrat. Vybrali jste si celý trh.

Právě tahle vlastnost dělá z ETF oblíbený nástroj pro lidi, kteří se v jednotlivých firmách nechtějí nebo neumí orientovat. Jak shrnuje přehled justETF, ETF pro začátečníky dávají smysl hlavně proto, že výrazně snižují riziko špatného výběru jedné konkrétní akcie.

Číslo, které mluví samo za sebe

Obliba ETF v posledních letech doslova explodovala. Globální objem majetku uloženého v ETF fondech dosáhl na konci roku 2025 přibližně 19,5 bilionu dolarů - o třetinu víc než rok předtím, kdy to bylo 14,6 bilionu, jak vyplývá z dat citovaných ETF Express. Analytici PwC dokonce čekají, že do roku 2030 tahle suma přesáhne 35 bilionů dolarů.

Za tímto růstem stojí hlavně jedna věc: náklady. Zatímco klasický aktivně řízený podílový fond si účtuje ročně i přes 1-2 % z investované částky, poplatek u běžného indexového ETF (tzv. TER, total expense ratio) se často pohybuje mezi 0,07 a 0,25 % ročně. Rozdíl vypadá malý, ale při investičním horizontu 20-30 let dokáže sežrat citelnou část konečného výnosu.

ETF fondy dnes fungují jako páteř moderního portfolia - od nich se odvíjí zbytek investiční strategie, ne naopak.

State Street Global Advisors, výroční výhled ETF trhu

Diverzifikace bez námahy

Hlavním argumentem pro ETF není jen cena, ale i diverzifikace. Když koupíte akcii jedné firmy a ta zkrachuje nebo zklame ve výsledcích, přijdete o velkou část investice. Když vlastníte ETF na celý index, propad jedné firmy pohltí výkon stovek ostatních.

Tahle vlastnost se hodí zejména lidem, kteří:

• nemají čas sledovat výsledky jednotlivých firem a analyzovat jejich hospodaření

• chtějí investovat pravidelně malé částky bez nutnosti vybírat konkrétní tituly

• preferují dlouhodobou strategii před snahou "trefit" příští horkou akcii

Neznamená to, že ETF jsou bez rizika - pokud padá celý trh, padá s ním i fond, který ho kopíruje. Diverzifikace chrání před špatnou volbou jedné firmy, ne před poklesem celého trhu.

Aktivní ETF: nová vlna, která mění pravidla

Zajímavý posun přichází v podobě aktivně řízených ETF - fondů, které nekopírují index automaticky, ale mají manažera vybírajícího konkrétní tituly, přitom si ale zachovávají výhody burzovního obchodování a částečně i nižší poplatky než klasické podílové fondy. Podle dat, na která upozorňuje Asset TV, vzrostl objem aktivních ETF meziročně o 63 % a poprvé překonal hranici bilionu dolarů.

Tenhle segment ukazuje, že ETF přestávají být jen nástrojem pasivních investorů kopírujících index a stávají se univerzálním obalem i pro sofistikovanější strategie.

Aktivní ETF ukazují, že burzovní obal si oblíbili i manažeři, kteří dřív seděli výhradně v klasických fondech.

Jonathan Reeves, portfolio manažer

Co se skrývá pod povrchem

Ne všechny ETF jsou stejné a stojí za to vědět, co přesně kupujete. Fondy se dělí hlavně podle toho, jak zacházejí s vyplácenými dividendami: distribuční ETF je posílají přímo na účet investora, zatímco akumulační varianta je automaticky reinvestuje zpátky do fondu. Pro dlouhodobé budování majetku bez nutnosti řešit zdanění každé jednotlivé výplaty bývá praktičtější právě akumulační typ.

Dalším rozdílem je způsob replikace indexu - fyzická, kdy fond skutečně nakupuje podkladové akcie, a syntetická, která index kopíruje pomocí derivátů. Pro naprostého začátečníka je jednodušší a transparentnější fyzická replikace u velkých, likvidních fondů s dlouhou historií.

Ať tak či onak, ETF v posledních letech proměnily způsob, jakým miliony lidí po celém světě přemýšlejí o vstupu na burzu. Místo hodin analýzy jednotlivých firem stačí jedno rozhodnutí - a přes něj se otevře přístup k celým sektorům, indexům i regionům najednou.