Slovník investičních pojmů
Krátké a srozumitelné definice pojmů, na které narazíš při investování. Každý pojem odkazuje na podrobný průvodce v Akademii.
A
Akcie
Akcie je cenný papír představující podíl na vlastnictví firmy. Akcionář má právo na část zisku (dividendu) a jeho výnos závisí na tom, jak se firmě daří.
Akciový index
Akciový index je koš akcií, který měří výkon určitého trhu nebo segmentu - například S&P 500 sleduje 500 největších amerických firem. Indexy jsou základem pasivního investování přes ETF.
Akumulační ETF
Akumulační ETF (Acc) automaticky reinvestuje přijaté dividendy zpět do fondu, místo aby je vyplácel. Pro českého investora je díky tomu daňově efektivnější než distribuční varianta.
Alokace aktiv
Alokace aktiv je rozdělení portfolia mezi třídy aktiv - typicky akcie, dluhopisy, nemovitosti, zlato a hotovost. Rozhoduje o riziku a výnosu portfolia víc než výběr konkrétních titulů.
B
BCPP
BCPP (Burza cenných papírů Praha) je hlavní česká burza, kde se obchodují akcie firem jako ČEZ, Komerční banka, Moneta nebo Kofola. Její hlavní index se jmenuje PX.
Benchmark
Benchmark je srovnávací měřítko výkonnosti investice - obvykle akciový index. Fond, který dlouhodobě nepřekonává svůj benchmark, nedává smysl oproti levnému indexovému ETF.
Blue chip
Blue chip je akcie velké, zavedené a finančně stabilní firmy s dlouhou historií - typicky člen hlavních indexů, často s pravidelnou dividendou.
Broker
Broker je licencovaný obchodník s cennými papíry, který zprostředkovává nákupy a prodeje na burze a drží cenné papíry klientů. Bez brokera se drobný investor na burzu nedostane.
Burza
Burza je organizované tržiště, kde se obchodují cenné papíry - akcie, ETF nebo dluhopisy. Cena na burze vzniká průběžným střetáváním nabídky a poptávky.
Býčí trh
Býčí trh (bull market) je období dlouhodobého růstu cen akcií, obvykle definované růstem o více než 20 % od předchozího dna. Průměrně trvá několik let.
C
Č
D
DCA
DCA (dollar cost averaging) je strategie pravidelného investování stejné částky ve stejném intervalu, bez ohledu na aktuální ceny. Průměruje nákupní cenu a odstraňuje pokušení časovat trh.
DIP
DIP (dlouhodobý investiční produkt) je český daňově zvýhodněný obal kolem investičního účtu: vklady až 48 000 Kč ročně se odečítají od základu daně, úspora činí až 7 200 Kč ročně.
Distribuční ETF
Distribuční ETF (Dist) vyplácí přijaté dividendy na účet investora, typicky čtvrtletně. Hodí se pro toho, kdo chce pravidelný příjem - výplaty ale podléhají 15% srážkové dani.
Diverzifikace
Diverzifikace je rozložení investic mezi více aktiv, sektorů a regionů tak, aby selhání jedné pozice neohrozilo celé portfolio. Je to jediný způsob snížení rizika, který nestojí výnos.
Dividenda
Dividenda je část zisku, kterou firma vyplácí svým akcionářům, obvykle jednou až čtyřikrát ročně. V Česku se dividendy daní 15% srážkovou daní.
Dluhopis
Dluhopis je cenný papír představující půjčku - kupující půjčuje peníze státu nebo firmě výměnou za pravidelný úrok (kupon) a vrácení jistiny v den splatnosti.
Durace
Durace měří citlivost ceny dluhopisu na změnu úrokových sazeb. Zhruba udává, o kolik procent se změní cena dluhopisu při pohybu sazeb o 1 procentní bod.
E
F
FIFO
FIFO (first in, first out) je metoda, podle které se při částečném prodeji cenných papírů prodávají nejdřív nejstarší nakoupené kusy. V Česku se používá pro posouzení časového testu.
Finanční páka
Finanční páka znamená investování s vypůjčenými penězi, které násobí zisky i ztráty. Páka 5:1 promění pohyb trhu o 10 % ve výdělek, nebo ztrátu 50 %.
Finanční rezerva
Finanční rezerva je 3 až 6 měsíčních výdajů odložených na spořicím účtu pro nečekané situace. Je to předpoklad investování, ne jeho součást - rezerva se neinvestuje.
FIRE
FIRE (Financial Independence, Retire Early) je strategie dosažení finanční nezávislosti: naspořit a zainvestovat tolik, aby výnosy portfolia pokryly životní náklady bez nutnosti pracovat.
Fixace hypotéky
Fixace je období, po které banka nesmí změnit úrokovou sazbu hypotéky - typicky 3, 5 nebo 10 let. Po konci fixace se sazba nastaví podle aktuálního trhu.
Frakční akcie
Frakční akcie je zlomek celé akcie nebo podílu ETF, který umožňuje investovat přesnou částku - třeba 500 Kč - bez ohledu na cenu celého kusu.
H
I
K
L
Likvidita
Likvidita vyjadřuje, jak rychle a bez ztráty hodnoty lze investici proměnit v hotovost. Akcie velkých firem prodáš za sekundy, nemovitost za měsíce.
Limit order
Limit order je pokyn k nákupu nebo prodeji za stanovenou cenu nebo lepší. Provede se jen tehdy, když trh tvé ceny dosáhne - jinak čeká, případně vyprší.
LTV
LTV (loan-to-value) je poměr výše úvěru k hodnotě zastavené nemovitosti. Hypotéka 4 miliony Kč na byt za 5 milionů znamená LTV 80 %.
M
Market order
Market order je pokyn k okamžitému nákupu nebo prodeji za nejlepší aktuálně dostupnou cenu na trhu. Provede se prakticky ihned, ale přesnou cenu předem neznáš.
Medvědí trh
Medvědí trh (bear market) je pokles akciového trhu o více než 20 % od předchozího vrcholu. Průměrně trvá kolem jednoho roku a přichází zhruba jednou za několik let.
Moat
Moat (ekonomický příkop) je dlouhodobě udržitelná konkurenční výhoda firmy - silná značka, síťový efekt, patenty nebo nákladová převaha - která chrání její zisky před konkurencí.
N
P
P/E ratio
P/E ratio (price-to-earnings) je poměr ceny akcie k ročnímu zisku na akcii. Říká, kolik korun platíš za jednu korunu ročního zisku firmy - základní ukazatel toho, jestli je akcie drahá, nebo levná.
Penzijko (DPS)
Penzijko je hovorové označení doplňkového penzijního spoření (DPS) - třetího pilíře důchodového systému se státním příspěvkem 20 % z úložky, maximálně 340 Kč měsíčně při úložce 1 700 Kč.
Pravidlo 4 %
Pravidlo 4 % říká, že z portfolia lze ročně vybírat 4 % počáteční hodnoty (upravované o inflaci), aniž by na horizontu desítek let došlo k jeho vyčerpání.
Protiinflační dluhopis
Protiinflační dluhopis je státní dluhopis, jehož výnos kopíruje inflaci - když ceny rostou, roste i úrok. Chrání kupní sílu peněz, v období nízké inflace ale vynáší málo.
R
Rebalancování
Rebalancování je návrat portfolia k původně zvolené alokaci - například zpět na poměr 80 % akcií a 20 % dluhopisů poté, co ho pohyby trhu rozhodily.
Recese
Recese je výrazný pokles ekonomické aktivity, tradičně definovaný dvěma po sobě jdoucími čtvrtletími poklesu HDP. Trvá obvykle 6 až 18 měsíců a je běžnou součástí hospodářského cyklu.
REIT
REIT (Real Estate Investment Trust) je fond vlastnící výnosové nemovitosti, jehož akcie se obchodují na burze. Umožňuje investovat do nemovitostí od stokorun a s okamžitou likviditou.
Repo sazba
Repo sazba (2T repo sazba) je hlavní úroková sazba ČNB, za kterou si komerční banky ukládají peníze u centrální banky. Od ní se odvíjejí úroky hypoték, spořicích účtů i cena peněz v celé ekonomice.
Roboadvisory
Roboadvisory je služba automatizované správy investic: podle dotazníku ti sestaví portfolio z ETF a dál ho spravuje včetně rebalancování. V Česku jsou největší Portu a Fondee.
S
S&P 500
S&P 500 je akciový index 500 největších veřejně obchodovaných firem v USA a nejsledovanější barometr amerického trhu. Dlouhodobý průměrný výnos činí zhruba 10 % ročně nominálně.
Složené úročení
Složené úročení znamená, že výnosy se přidávají k jistině a dál se zhodnocují spolu s ní - vyděláváš na vkladech i na výnosech z minulých let. V dlouhém horizontu tvoří většinu konečné hodnoty portfolia.
Spread
Spread je rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou aktiva v daný okamžik. Je to skrytý transakční náklad - čím likvidnější trh, tím užší spread.
Srážková daň
Srážková daň je daň stržená přímo u zdroje příjmu - z dividend a úroků v ČR činí 15 %. Na účet ti přijde už zdaněná částka a v daňovém přiznání ji neřešíš.
Stavební spoření
Stavební spoření je spořicí produkt se státní podporou 10 % z ročních vkladů, maximálně 2 000 Kč ročně při úložce 20 000 Kč. Vklady jsou vázané na 6 let.
Stop-loss
Stop-loss je příkaz brokerovi, který automaticky prodá akcii nebo ETF, jakmile cena klesne na úroveň, kterou si předem nastavíš. Význam stop-lossu je omezit ztrátu u krátkodobých obchodů bez nutnosti sledovat trh.
T
TER
TER (Total Expense Ratio) je celkový roční poplatek za správu fondu nebo ETF, vyjádřený v procentech z hodnoty investice. U levných indexových ETF činí 0,05 až 0,3 procenta ročně.
Ticker
Ticker je krátký burzovní kód, pod kterým se cenný papír obchoduje - například AAPL pro Apple nebo VWCE pro Vanguard FTSE All-World ETF.
Transformovaný fond
Transformovaný fond je staré penzijní připojištění ze smluv uzavřených před rokem 2013. Garantuje nezáporné zhodnocení, ale reálně vynáší 1 až 2 % ročně - dlouhodobě pod inflací.
U
V
Volatilita
Volatilita vyjadřuje, jak silně kolísá cena investice v čase. Vyšší volatilita znamená větší výkyvy oběma směry - a tedy vyšší riziko i potenciál výnosu.
Výnos do splatnosti
Výnos do splatnosti (YTM) je celkový roční výnos dluhopisu při držení až do splatnosti - zohledňuje kupon, aktuální cenu i rozdíl proti nominální hodnotě.