„Když akcie vyroste o 758 %, je čas prodávat." Cramer varuje vlastníky technologických akcií

Americké akciové indexy táhne poslední měsíce vzhůru umělá inteligence, ale ne každý na Wall Street tenhle příběh slaví bez výhrad. Jim Cramer, dlouholetý moderátor pořadu Mad Money, minulé pondělí ve vysílání CNBC otevřeně varoval investory, kteří v portfoliu drží příliš mnoho technologických akcií. Nešlo mu přitom o vyhlášení konce AI trendu, spíš o připomenutí staré investorské zásady: když nějaká pozice naroste příliš, je čas ji zmenšit.

Kdo teď drží přespříliš technologických akcií, dostane pořádně na frak - a ani nepozná, co ho trefilo.

Jim Cramer, moderátor Mad Money (CNBC)

Cramer doporučuje přesunout část zisků z čipů a AI firem do sektorů, které letos tolik nerostly - hlavně bank a farmaceutických firem. Ne proto, že by v nich čekal zázraky, ale protože tam vidí rozumnější ocenění a méně nervózní grafy.

Disciplína, ne panika: proč brát zisky, i když firmě jede byznys

Zajímavé je, že Cramerovo doporučení nestojí na tom, že by AI firmám nevěřil. Naopak - připouští, že fundament za jejich růstem je skutečný. Problém je jinde: když se nějaká skupina akcií rozjede natolik prudce, propad o 20 až 30 procent ji ještě zdaleka nevrátí na rozumnou úroveň, pokud předtím vyrostla o stovky procent.

Přesně tahle logika stojí za jeho starším doporučením ohledně Micronu $MU, který zmiňoval už před několika týdny se stejnou radou - prodat polovinu pozice.

Micron: nárůst o 758 procent, který láme kalkulačky

Micron je učebnicový příklad toho, o čem Cramer mluví. Akcie výrobce paměťových čipů si od začátku roku připsaly přes 240 procent a za posledních dvanáct měsíců vyskočily o neuvěřitelných 758 procent. Firma přitom skutečně dodává čísla, která takový růst aspoň částečně ospravedlňují.

Ve fiskálním třetím čtvrtletí 2026 Micron nahlásil tržby 41,46 miliardy dolarů, o 17,6 procenta víc, než čekali analytici, a upravený zisk na akcii 25,11 dolaru proti odhadovaným 20,28 dolaru. Hrubá marže se meziročně zvedla ze 37,7 na 84,6 procenta, jak dokládá i CNBC. Samotné tržby z datacenterového segmentu přitom v anualizovaném vyjádření přesáhly 100 miliard dolarů.

Tržní kapitalizace firmy se díky tomu vyšplhala na zhruba 1,16 bilionu dolarů, v přepočtu bezmála 24,5 bilionu korun. Čísla jsou reálná, říká Cramer, ale samotný pohyb akcie je parabolický - a to je přesně situace, kdy sám bere zisky ze stolu.

Banky za 12 až 15násobek zisku: JPMorgan, Bank of America i nechtěná Wells Fargo

Tam, kde Cramer vidí prostor k nákupu, jsou právě banky. Sektor si letos vede nenápadně dobře - mezi deseti nejvýkonnějšími tituly indexu Dow Jones od začátku roku je osm z finančního nebo zdravotnického sektoru.

JPMorgan Chase $JPM v polovině července nahlásila upravený zisk na akcii 7,70 dolaru proti očekávaným zhruba 5,80 dolaru a tržby 57,35 miliardy dolarů, jak popisuje i Seeking Alpha. Banka zároveň schválila nový zpětný odkup akcií za 50 miliard dolarů.

Za patnáctinásobek zisku koupíte akcie jedné z nejchytřejších hlav na Wall Street. Beru to.

Jim Cramer

Podobně vypadá i Bank of America $BAC, která se obchoduje kolem čtrnáctinásobku zisku, popáté v řadě překonala odhady se ziskem 1,21 dolaru na akcii a od ledna přidala přes 13 procent. Wells Fargo $WFC je pak ten typický opomíjený titul za dvanáctinásobek zisku, který letos zatím ztrácí necelých pět procent - přesně ten druh akcie, kterou Cramer raději koupí, než aby honil další paměťový čip.

GLP-1 válka: proč dává přednost Lilly před Novo Nordiskem

Druhá sázka směřuje do farmacie, konkrétně k vítězi souboje o léky na hubnutí. Eli Lilly $LLY na jaře nahlásila zisk na akcii 8,55 dolaru proti očekávaným 6,79 dolaru a tržby 19,8 miliardy dolarů, meziročně o 55,5 procenta výš, jak informovala CNBC. Firma zároveň zvedla celoroční výhled tržeb na 82 až 85 miliard dolarů. Samotný lék Mounjaro přidal 125 procent na 8,66 miliardy dolarů za čtvrtletí.

Konkurenční Novo Nordisk $NVO je na tom opačně - akcie jsou za posledních dvanáct měsíců v mínusu asi o pětinu a firma podle dřívějších výsledků čeká letos pokles tržeb o 4 až 12 procent.

Nechal jsem se zlákat slabostí Novo Nordisk a přikoupil jsem Lilly.

Jim Cramer

Kdy se z rotace stává investiční signál

Cramerova rada nakonec není o tom, že by se technologie měly opouštět úplně. Je to spíš připomínka, že i vítězný obchod potřebuje průběžnou korekci velikosti pozice - obzvlášť když akcie vyroste o stovky procent za jediný rok. Banky s jednociferným až nízkým dvouciferným násobkem zisku a farmaceutický lídr, který právě zvedá výhledy, mu momentálně nabízejí to, co přehřátý AI segment už ne: prostor k růstu, aniž by musel sázet na to, že se parabola bude ohýbat věčně nahoru.