Palantir po výsledcích +43 %: hype o AI narazí na cenovku 131x zisku

Co se kolem Palantir děje

Palantir zveřejnil 3. srpna 2026 výsledky za druhé čtvrtletí, které výrazně předčily očekávání trhu. Tržby dosáhly 1,94 mld. USD při meziročním růstu 93 %, EPS 0,41 USD přitom trh čekal 0,34 USD. Firma zároveň zvedla výhled na celý rok 2026 z původních 7,65 až 7,66 mld. USD na 8,15 až 8,158 mld. USD, což by znamenalo meziroční růst 82 %.

Nejvýraznější dynamiku ukazuje americký komerční segment, kde tržby v Q2 vzrostly meziročně o 149 % na 764 mil. USD. Celkové tržby v USA dosáhly 1,573 mld. USD, tedy růst o 115 % y/y. Palantir zároveň zvýšil výhled pro US Commercial na celý rok na více než 3,424 mld. USD, což implikuje růst nejméně 134 %.

Akcie na silná čísla zareagovaly prudce - od zveřejnění výsledků posílily zhruba o 43 % a za celý srpen o zhruba 46 %. Analytici výhled reflektovali zvýšením cílových cen, UBS nastavil cíl na 220 USD, podobně upravil doporučení i Truist. Pozornost přitáhla i zpráva, že americké ministerstvo obrany žádá o 2,3 mld. USD financování pro systém Maven, na jehož vývoji se Palantir podílí. Naopak fond ARK Invest Cathie Wood v srpnu snížil pozici v Palantir o akcie za přibližně 27,2 mil. USD a kapitál přesunul do SpaceX.

Býčí pohled

Optimisté poukazují na kombinaci vysokého růstu a vysoké ziskovosti, která je mezi softwarovými firmami vzácná. Hrubá marže 84,8 % a čistá marže 49,0 % při ROE 37,5 % ukazují na firmu, která škáluje bez nutnosti masivních dodatečných nákladů. Piotroski F-Score 7 z 9 bodů a FPI hodnocení kvality, ziskovosti, růstu i zadlužení na maximálních 100 bodech podle stejné metriky podporují tezi, že fundamentální kvalita byznysu je vysoká.

Zrychlující se komerční segment v USA, kde tržby rostou o 149 % ročně, podle zastánců dokazuje, že Palantir už není závislý jen na vládních zakázkách. Zvýšený výhled na celý rok i opakované překonávání odhadů analytiků pak posilují důvěru v to, že management dokáže poptávku po AI platformách firmy skutečně přeměnit v tržby.

Medvědí pohled

Hlavní riziko představuje valuace. P/E na úrovni 131,47, P/S 64,43 a EV/EBITDA 127,36 patří k nejvyšším v celém sektoru technologií a FPI skóre ocenění na pouhých 9 ze 100 bodů to potvrzuje. Trh do ceny zahrnuje roky velmi silného růstu, a jakékoli zpomalení tempa by mohlo vést k prudké korekci.

Skeptici také upozorňují na stabilitu hodnocenou jen na 50 ze 100 bodů, což naznačuje vyšší volatilitu byznysu i akcie samotné. Prodej pozice ze strany ARK Invest, byť v relativně malém objemu 27,2 mil. USD, někteří interpretují jako signál, že i dlouhodobí zastánci technologických růstových firem berou zisky po prudkém růstu ceny akcie o desítky procent za pouhé týdny.

Na co se dívat dál

Klíčovým katalyzátorem budou výsledky za třetí čtvrtletí, plánované na 2. listopadu 2026, kde trh očekává EPS 0,41 USD a tržby 2,17 mld. USD. Sledovat se bude i vývoj kolem financování programu Maven ze strany ministerstva obrany a to, zda tempo růstu v americkém komerčním segmentu vydrží nad hranicí 100 % i v dalších čtvrtletích.

Palantir v číslech

• Cena akcie: 172,73 USD

• Tržní kapitalizace: 396,6 mld. USD

• P/E: 131,47

• Čistá marže: 49,0 %

• ROE: 37,5 %

• FPI skóre: kvalita A (93/100), ziskovost A (100/100), růst A (100/100), ocenění C (9/100), zadlužení A (100/100), stabilita B (50/100)

• Příští výsledky: 2. 11. 2026