BMW propadlo v zisku o 35 %, ruší v Německu 8 000 míst kvůli tlaku z Číny

Zisk BMW propadl o 35 % na 1,7 miliardy eur, tržby klesly z 34 na 31 miliard eur

BMW ($BMW) oznámilo za druhé čtvrtletí 2026 čistý zisk ve výši 1,20 miliardy eur, což představuje pokles o 34,9 % meziročně, jak vyplývá z čísel citovaných Yahoo Finance. Zisk před zdaněním se propadl o 35 % na 1,7 miliardy eur, tedy přibližně 1,95 miliardy dolarů, jak uvádí Global Banking and Finance. Tržby klesly z loňských 34 miliard eur na 31 miliard eur.

Provozní marže (EBIT) automobilové divize se propadla na 2,3 % z 5,4 % o rok dříve. Číslo přesto lehce překonalo konsensus analytiků, kteří počítali s 2,2 %, podle údajů zveřejněných RTE. Ještě výmluvnější je pohled na absolutní čísla - provozní zisk z výroby aut se zřítil o 60 % na 629 milionů eur, méně, než v tomto čtvrtletí vydělala finanční divize BMW se svými 647 miliony eur, jak popisuje Ad-hoc News.

„Naše výsledky za druhé čtvrtletí odrážejí náročné tržní podmínky, kterým BMW Group aktuálně čelí."

Walter Mertl, CFO BMW Group

Situace, kdy finanční ramena automobilky (leasing, pojištění, úvěry) vydělávají víc než samotná výroba vozů, je pro tradičního výrobce s téměř stoletou historií neobvyklá a signalizuje, jak silně tlak na ceny a objemy zasáhl hlavní byznys.

Prodeje v Číně se zřítily o 30,2 % v druhém čtvrtletí a o 20,4 % za celé pololetí

Hlavním viníkem propadu je čínský trh. Dodávky BMW v Číně klesly ve druhém čtvrtletí 2026 o 30,2 % na 117 815 vozů, za celé první pololetí pak o 20,4 % na 261 773 vozů, jak vyplývá z dat Yahoo Finance. Domácí čínští výrobci elektromobilů a hybridů zesilují cenovou válku a postupně vytlačují zavedené evropské značky z pozice, kterou dlouho považovaly za jistou.

Kontrast s ostatními regiony je výrazný. Zatímco v Číně BMW propadá, v Evropě dodávky ve druhém čtvrtletí rostly o 7,6 % a v USA o 11,9 %. Celosvětově ale i tak celkové dodávky klesly o 4,9 % na 590 962 vozů - čínský propad je natolik hluboký, že přebíjí růst v ostatních klíčových trzích.

Čína byla pro německé automobilky léta klíčovým motorem ziskovosti, dnes se stává jejich největší slabinou. Podobný scénář postihl i konkurenta Volkswagen ($VOW3), jehož zisk v roce 2025 klesl o zhruba 44 % kvůli tarifům a konkurenci z Číny, což podle AOL vedlo k plánu zrušit 50 000 pracovních míst v Německu do roku 2030.

8 000 zrušených míst v Německu do konce roku 2027

BMW v reakci na propad ziskovosti potvrdilo plán zrušit až 8 000 pracovních míst, převážně formou dobrovolných odchodů, jak popisuje Global Banking and Finance. Nabídku na odchod dostane od října 2026 až 40 000 z přibližně 85 000 kmenových německých zaměstnanců, jak uvádí Digital Journal.

Za restrukturalizací stojí nový generální ředitel Milan Nedeljković, který funkci převzal v polovině května 2026 po Oliveru Zipsem a čerstvé výsledky označil za „neuspokojivé", jak zaznamenal WSWS.

„Bereme kritický pohled na to, jak pracujeme, včetně přehodnocení klíčových procesů a struktur, které byly dříve považovány za nedotknutelné."

Milan Nedeljković, CEO BMW Group

Škrty u BMW tak zapadají do širšího trendu napříč německým automobilovým průmyslem, kde vedle Volkswagenu ohlašují restrukturalizace i další výrobci potýkající se se stejnou kombinací slábnoucí poptávky v Číně, vysokých nákladů na přechod k elektromobilitě a rostoucí konkurence.

Výhled na rok 2026 snížen: marže EBIT jen 1-3 % místo původních 4-6 %

BMW současně výrazně snížilo výhled pro celý rok 2026. Marže EBIT automobilového segmentu má nyní dosáhnout jen 1 až 3 % namísto dříve avizovaných 4 až 6 %, jak informuje Global Banking and Finance. Automobilka očekává za celý rok „výrazný pokles" zisku před zdaněním.

„Konkurence na globálním automobilovém trhu se výrazně zostřila."

Walter Mertl, CFO BMW Group

Na trhu snížení výhledu nepřekvapilo - varovala před ním už samotná akcie. BMW akcie oslabily 17. června 2026 o 7,5 % poté, co firma zveřejnila varování před ziskem, jak popisuje FXStreet. Podle Kurzy.cz akcie ten den klesly na nejnižší úroveň za více než pět let, v moment propadu oslabovaly o zhruba 6,5 %.

Dopad na DAX, Euro Stoxx 50 a evropská ETF v portfoliích Čechů

BMW je součástí německého indexu DAX i celoevropského Euro Stoxx 50, jak upozorňuje Lynx Broker. To znamená, že propad zisku a snížený výhled se promítají i do širších evropských ETF, která čeští investoři běžně drží přes brokery jako eToro, XTB nebo Trading 212 - typicky fondy sledující STOXX Europe 600 nebo přímo automobilový podsektor.

Problém BMW navíc není izolovaný. Souběh se slabými výsledky Volkswagenu a dalších německých automobilek vytváří tlak na celý sektor v rámci indexu, protože automobilky patří mezi tradičně vysoce váhové složky německého trhu. Pro investora do širokého evropského ETF to znamená, že i bez přímé pozice v BMW může slabší výsledek automobilky ovlivnit výkonnost celého fondu, byť v řádu jednotek procentních bodů podle váhy titulu.

„Propad jednoho sektorového těžkého váhu v indexu ukazuje, proč diverzifikace napříč obory zůstává základem konstrukce evropských ETF portfolií."

Pro investory, kteří chtějí expozici na evropské akcie bez rizika koncentrace do jednoho problematického sektoru, zůstává alternativou širší diverzifikovaný ETF na evropské akcie namísto sázky na jednotlivé automobilky.

Zdanění dividend z Německa: efektivně vyšší zátěž než u domácích akcií

Kdo držel nebo drží akcie BMW přímo, musí počítat s méně výhodným zdaněním dividend než u českých titulů. Německo uplatňuje na dividendy srážkovou daň ve výši 26,375 % (25% základní sazba plus solidární příplatek), ale podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění lze v Česku započíst maximálně 15 %, jak popisuje e15. Rozdíl mezi sraženou a započitatelnou daní tak zůstává neuhrazenou ztrátou.

Český daňový rezident musí zahraniční dividendu z BMW uvést v tuzemském daňovém přiznání a zdanit ji sazbou 15 % podle § 8 odst. 4 zákona o daních z příjmů, přičemž zahraniční sražená daň se započítává metodou prostého zápočtu, jak vysvětluje Taxero. Administrativně jde tedy o náročnější případ než u domácích dividendových akcií.