Tyto 3 akcie teď nejvíc nakupují insideři, zatímco jejich cena klesá

CEO Elevance koupila akcie za 1 milion dolarů týden poté, co titul klesl o 10 %

Elevance Health ($ELV) patří mezi největší americké zdravotní pojišťovny a její výsledky za druhé čtvrtletí 2026 na první pohled nezklamaly - upravený zisk na akcii překonal odhad analytiků o 1,24 dolaru a firma zvýšila celoroční výhled na alespoň 27,00 dolaru na akcii. Tržby dosáhly 49,8 miliardy dolarů, meziročně o 0,8 % více. Trh na to ale reagoval opačně, než by se čekalo - akcie v předobchodním obchodování propadly o 10,58 % na 381,62 dolaru, jak popisuje přepis konferenčního hovoru na Investing.com.

Přesně v tomto kontextu, 17. července 2026, koupila generální ředitelka Gail Boudreaux na volném trhu 2 725 akcií za celkem přibližně 1 002 230 dolarů, s cenou pohybující se mezi 366,41 a 368,25 dolaru. Nákup přišel týden po propadu titulu o zhruba 10 %, kdy se akcie obchodovaly na 369,73 dolaru, jak zaznamenal Investing.com. Po transakci držela Boudreaux přímo přibližně 172 000 akcií v hodnotě 63,51 milionu dolarů podle tehdejšího ocenění, uvádí analýza The Motley Fool.

„Existuje jen jeden důvod, proč insider kupuje: myslí si, že cena akcie půjde nahoru.“

Brendan Coffey, analytik The Motley Fool

O tři dny později se k nákupu přidal i předseda představenstva Ramiro Peru, který koupil 1 000 akcií za 366,05 dolaru za kus, celkem za 366 050 dolarů, čímž zvýšil svůj přímý podíl na 10 908 akcií. Podle The Motley Fool sice nejde o mimořádně velký nový závazek, ale kombinace nákupů dvou nejvyšších představitelů firmy v krátkém sledu posiluje signál, že vedení vnímá propad jako přehnaný vzhledem k fundamentům.

E.W. Scripps: 34 nákupů od 16 insiderů v jednom čtvrtletí

Zatímco u Elevance šlo o dva konkrétní nákupy, u mediální společnosti E.W. Scripps ($SSP) zaznamenal první čtvrtletí 2026 mnohem širší vlnu insiderského nakupování. Podle přehledu Barchart vysledoval nástroj InsiderTrades celkem 34 nákupů od 16 různých insiderů, přičemž mezi nimi byli i opakovaně nakupující členové rodiny Scripps a Granado.

Konkrétně 5. března 2026 koupil generální ředitel Adam Symson 26 910 akcií za 99 028 dolarů, zatímco akcionářka Corina Granado ve stejný den nakoupila výrazně větší objem - 329 976 akcií za 1 305 799 dolarů, jak dokumentuje TipRanks. O čtyři dny později, 9. března, přikoupil akcionář Anthony Granado dalších 6 852 akcií za průměrnou cenu 4,43 dolaru za akcii, podle MarketBeat.

Rozsah nákupů podtrhuje fakt, že institucionální investoři vlastní u E.W. Scripps téměř 70 % akcií a v prvním čtvrtletí 2026 rovněž nakupovali - insideři tedy nebyli osamocení. Přesto zůstávají analytici k titulu skeptičtí: hodnocení akcie je nastaveno na „Reduce“, i když cenové cíle podle Barchart naznačují prostor k růstu. Hlavním rizikem, které analytiky odrazuje, zůstává vysoké zadlužení společnosti - rozpor mezi přesvědčením insiderů a opatrností analytiků je u SSP jedním z nejvýraznějších na trhu.

W.R. Berkley: 37 nákupů, mezi nimi japonský gigant Sumitomo za desítky milionů dolarů

Třetím případem je pojišťovací holding W.R. Berkley ($WRB), kde v prvním čtvrtletí 2026 proběhlo celkem 37 nákupů akcií - jediným nakupujícím insiderem však byl velký japonský akcionář Mitsui Sumitomo Insurance Company, jak popisuje Barchart. Sumitomo dlouhodobě usiluje o navýšení podílu na 15 % akcií WRB a insideři jako celek už vlastní přibližně 25 % společnosti.

Konkrétní transakce byly rozsáhlé. Mezi 19. a 20. únorem 2026 koupilo Mitsui Sumitomo akcie WRB v celkové hodnotě 35,7 milionu dolarů v rámci předem nastaveného plánu Rule 10b5-1, přičemž se akcie tehdy obchodovaly za 71,08 dolaru, podle Investing.com. O týden později, 26. až 27. února, přikoupilo dalších akcií za 21,5 milionu dolarů v cenovém rozpětí 71,63 až 72,11 dolaru, čímž zvýšilo svůj přímý podíl na 58 522 274 akcií, uvádí Investing.com.

Trh na oznámení záměru navýšit podíl reagoval smíšeně - akcie v den zprávy vzrostly o 15 % v průběhu seance a zavřely s růstem 7,5 %, přesto BofA snížila doporučení na Neutral z Buy s cílovou cenou 74 dolarů, jak popisuje TipRanks. Krátkodobě akcie WRB zaznamenaly 90denní pokles o 11,65 %, ale roční celkový výnos akcionářů dosáhl 21,05 % - jde tedy o pullback uprostřed dlouhodobě pozitivního trendu, jak upozorňuje Simply Wall St.

Co insider buying obvykle signalizuje - a proč to není záruka návratnosti

Nákup akcií vlastní firmy vysílá jednoznačný signál: vedení nebo velký akcionář vsází vlastní peníze na to, že trh cenu podhodnotil. Na rozdíl od institucionálních investorů, kteří často nakupují podle modelů, indexové váhy nebo mandátu fondu, má insider - CEO, předseda nebo strategický akcionář jako Sumitomo - přímý přístup k interním informacím o chodu firmy, i když nesmí obchodovat na základě neveřejných skutečností.

Problém je, že insider buying nekoreluje automaticky s krátkodobým výkonem akcie. U Elevance šlo o nákup v hodnotě přes milion dolarů od CEO, u W.R. Berkley o desítky milionů od strategického akcionáře sledujícího vlastní cíl navýšení podílu na 15 % - motivace i velikost pozic se case od case zásadně liší. Malý symbolický nákup několika tisíc akcií nemá stejnou váhu jako transakce v řádu desítek milionů dolarů, a ani rozsáhlá vlna nákupů jako u E.W. Scripps nezaručuje, že analytici změní své hodnocení.

„Nákup Perua není podle některých standardů velkým novým závazkem, ale je to pro investory Elevance pozitivní signál.“

The Motley Fool

Smysluplnější je posuzovat tři faktory najednou - kdo nakupuje (řadový manažer, CEO, nebo strategický akcionář), jak velký je nákup v poměru k jeho celkovému majetku, a jak vypadají fundamenty firmy nezávisle na chování insiderů. Případ E.W. Scripps, kde insideři nakupují navzdory hodnocení „Reduce“ od analytiků a vysokému zadlužení, ukazuje, že přesvědčení vedení a názor trhu se mohou rozcházet dlouho.

Zdanění amerických dividend pro české investory

Všechny tři zmíněné firmy jsou americké tituly obchodované na burzách v USA, což má pro české investory konkrétní daňové důsledky. Bez podepsaného formuláře W-8BEN strhávají Spojené státy z vyplacených dividend srážkovou daň ve výši 30 %, s podepsaným formulářem se sazba snižuje na 15 % podle smlouvy o zamezení dvojího zdanění mezi ČR a USA, jak vysvětluje Fisco.cz.

Zahraniční dividendy navíc musí čeští investoři uvést v daňovém přiznání jako příjem podle § 8 zákona o dani z příjmů, přičemž zaplacenou zahraniční daň si mohou započítat proti české 15% sazbě, popisuje E15. To je relevantní zejména u W.R. Berkley, který udržuje dividendu už 52 po sobě jdoucích let s aktuálním výnosem 2,59 % - jde o typ titulu, který dlouhodobí investoři obvykle zvažují právě pro stabilitu výplat, nikoli pro krátkodobý pohyb ceny.

Pro investory, kteří nechtějí sledovat jednotlivé SEC filingy a vybírat konkrétní akcie podle chování insiderů, zůstává alternativou širší expozice přes ETF fondy zaměřené na sektor pojišťovnictví nebo zdravotnictví. Jednotlivé tituly jako ELV, SSP nebo WRB mají odlišný rizikový profil - od zadlužení u E.W. Scripps až po probíhající akvizici podílu u W.R. Berkley - a rozhodnutí mezi nimi by mělo vycházet z investičního horizontu, nikoli jen z toho, že insideři aktuálně nakupují.