Musk šokoval investory: 80 % hodnoty Tesly bude z robotů, ne z aut

Tweet, který otočil naraci o Tesle

Elon Musk 2. září 2025 na síti X odpověděl na dotaz o dlouhodobé strategii Tesly ($TSLA) jednoznačně: „~80 % hodnoty Tesly bude z Optimu.“ Výrok padl jen několik dní po zveřejnění firemního manifestu Master Plan Part 4, který popisuje expanzi do umělé inteligence a robotiky jako cestu k tzv. udržitelné hojnosti, jak popsal Axios.

Nešlo o první podobné prohlášení. Už v polovině roku 2024 Musk predikoval, že Optimus by mohl jednou vynést tržní hodnotu Tesly na 25 bilionů dolarů - v době výroku více než polovinu hodnoty celého indexu S&P 500, jak připomíná CNBC.

Časování výroku není náhodné. Tesla v posledních čtvrtletích čelí opakovanému poklesu prodejů elektromobilů a Musk potřebuje investorům nabídnout jiný příběh růstu než klasická auta.

Auta stále dělají přes 70 % tržeb, Optimus zatím nic

Realita firemních výsledků je od Muskovy vize vzdálená. Ve druhém čtvrtletí 2026, jehož výsledky Tesla zveřejnila 22. července 2026, dosáhla celkových tržeb 28,24 miliardy dolarů, meziročně o 26 % více. Automobilový segment na tom měl podíl 20,52 miliardy dolarů, tedy stále naprostou většinu byznysu, podle CNBC.

Optimus zatím žádné komerční tržby nepřináší. Provozní marže Tesly se ve stejném čtvrtletí propadla na 1,4 % a volný cash flow skončil v mínusu 1,09 miliardy dolarů, mimo jiné kvůli navýšeným investicím do AI a robotiky, jak uvádí Yahoo Finance.

Kapitálové výdaje Tesly na rok 2026 přitom firma navýšila na více než 25 miliard dolarů, přičemž velká část jde do budování výroby Optimu. Koncem srpna 2026 robot skutečně vstoupil do produkce v továrně Fremont, kde dříve vznikaly Model S a Model X - Tesla jejich výrobu přerušila, aby uvolnila místo pro roboty, jak popisuje The Motley Fool.

Poučení z robotaxi: firma už jednou sázela na neproveřenou technologii

Optimus není první Muskova sázka na technologii, která teprve dokazuje svou funkčnost. Tesla spustila robotaxi v Austinu v červnu 2025, zpočátku s lidským bezpečnostním operátorem na palubě, a služba se v roce 2026 postupně rozšiřuje do dalších měst.

Podobná opatrnost patří i k Optimu. Predikční trh Kalshi dával robotovi v únoru 2026 jen 21% šanci, že bude v roce 2026 skutečně komerčně dostupný k prodeji, podle Yahoo Finance. Skeptický tón zaznívá i od bývalých lidí z projektu - Milan Kovac, dřívější viceprezident divize Optimus, z Tesly odešel v červnu 2025 po devíti letech ve firmě.

„Master Plan Part 4 není nic víc než sbírka AI příslibů o humanoidním robotovi, který neumí ani naservírovat popcorn.“

Fred Lambert, šéfredaktor Electreku

Musk sám na kritiku reaguje sebevědomě. Na konferenčním hovoru k výsledkům za druhé čtvrtletí 2025 prohlásil: „Tesla je zdaleka nejlepší na světě v reálné AI.“

Bilionová odměna visí na milionu robotů a valuaci 8,5 bilionu dolarů

Muskova motivace tlačit Optimus do popředí má i konkrétní finanční rozměr. Akcionáři Tesly v listopadu 2025, přibližně 75 % hlasů, schválili jeho kompenzační balíček v akciích v hodnotě až 1 bilion dolarů, jak popsal MacDailyNews.

Plná výplata balíčku je podmíněná mimo jiné dodáním 1 milionu robotů Optimus, 1 milionu robotaxi a dosažením tržní kapitalizace 8,5 bilionu dolarů do roku 2035. Aby toho Tesla dosáhla, musí ze současných zhruba 1,34 bilionu dolarů (srpen 2026) vyrůst o zhruba 635 %, jak vypočítal The Motley Fool.

Akcie Tesly v srpnu 2026 vzrostly o 18 %, od začátku roku jsou ale stále v mínusu zhruba 15 až 23 % a obchodují se přibližně 22 % pod historickým maximem, podle The Motley Fool.

Wall Street mezi cílem 600 dolarů a opatrností

Analytici se v pohledu na Optimus jako klíč k ocenění Tesly rozcházejí. Nejvyšší cílovou cenu na Wall Street má Dan Ives z Wedbush ($WDBH) - 600 dolarů na akcii, což by implikovalo tržní kapitalizaci 2 až 3 biliony dolarů. Ives svou tezi staví na Tesle jako „AI a robotické firmě, která náhodou vyrábí auta“, jak cituje Yahoo Finance.

Opatrnější je Adam Jonas z Morgan Stanley ($MS). Ten dříve spočítal, že nahrazení 10 % zaměstnanců Tesly, celkem 125 665 lidí koncem roku 2024, roboty Optimus s čistou současnou hodnotou 200 000 dolarů na robota by firmě mohlo ušetřit 2,5 miliardy dolarů, podle Teslarati.

Čísla ilustrují, kde přesně stojí spor o hodnotu Tesly - mezi vizí robotické firmy s bilionovým potenciálem a firmou, která zatím většinu peněz vydělává prodejem aut s klesající marží.

Co bude rozhodovat v následujících měsících

Klíčovým testem Muskova výroku bude tempo výroby Optimu ve Fremontu. Tesla podle svých cílů plánuje desítky tisíc kusů v roce 2026 a v následujících letech statisíce až miliony robotů, pokud se má produkce blížit podmínkám bilionové odměny.

Data podle Investing.com ukazují, že Tesla ve druhém čtvrtletí 2026 poprvé překročila 100 miliard dolarů tržeb za posledních 12 měsíců, souběžně se stěhováním výrobních linek do Fremontu a zahájením výroby Cybercabu.

Do hry zatím nevstoupili žádní externí zákazníci mimo samotnou Teslu, a nové generace robota, které by měly ukázat reálné schopnosti mimo firemní prezentace, se stále čekají. Dokud se tak nestane, zůstává Muskova čtyřicítka procenta - respektive osmdesát procent hodnoty z Optimu - spíše prohlášením o záměru než odrazem účetnictví.