Mapa AI ekosystému
Umělá inteligence není jedna branže, ale řetězec, který začíná u strojů na výrobu čipů a končí u robotů v továrnách. Každá vrstva má jiné marže, jiné riziko a jiné vítěze. Tady je celý řetězec vrstva po vrstvě: kdo co dělá, kde se jeho akcie obchoduje a kdo je zatím soukromý. Mapa nic nehodnotí a nic nedoporučuje.
- Vrstev
- 17
- Firem
- 108
- Z toho soukromých
- 12
- Poslední revize
- 3. 10. 2026
Stroje na výrobu čipů
Úplně dole leží několik firem, bez kterých nevznikne jediný pokročilý čip: litografické stroje, leptání, nanášení vrstev a kontrola kvality. Platí jim slévárny jako TSMC nebo Samsung. Pátý velký hráč, japonský Tokyo Electron, se obchoduje jen v Tokiu, proto tu kartu nemá.
Nejužší hrdlo celého řetězce, ale prodeje jdou ve vlnách podle toho, kdy slévárny staví nové továrny.
- ASMLJediný výrobce EUV litografů, strojů na nejpokročilejší čipy.
- Applied MaterialsNejvětší dodavatel strojů na nanášení a úpravu vrstev čipu.
- Lam ResearchStroje na leptání, klíčové pro paměťové čipy.
- KLAKontrola kvality a měření během výroby čipů.
Výroba čipů (slévárny)
Čipy navržené Nvidií, AMD nebo Applem vyrábí na zakázku hrstka továren. Nejpokročilejší výrobu zvládá v objemu jediná firma na světě.
Geografická koncentrace na Tchaj-wanu je největší jednotlivé riziko celého AI průmyslu.
- TSMCVyrábí prakticky všechny špičkové AI čipy včetně Nvidie, AMD a Applu.
- Samsung ElectronicsDruhá slévárna světa a zároveň výrobce pamětí; v Evropě přes certifikáty v Londýně.
- IntelSnaží se vybudovat zakázkovou výrobu v USA s podporou vlády.
- GlobalFoundriesStarší výrobní procesy pro auta a průmysl, ne špičkové AI čipy.
Paměti a úložiště
AI servery potřebují rychlé paměti HBM přímo u čipu a obrovská úložiště na data. Pamětí je od roku 2025 nedostatek a jejich ceny rostou. Hlavní dodavatel HBM pro Nvidii, korejský SK Hynix, se obchoduje jen v Soulu, proto tu kartu nemá.
Nejcykličtější část čipového průmyslu: ceny pamětí střídavě prudce rostou a padají.
- MicronJediný americký výrobce pamětí, HBM i běžné DRAM.
- Samsung ElectronicsNejvětší výrobce pamětí světa; v Evropě přes certifikáty v Londýně.
- SanDiskFlash paměti a SSD disky pro datacentra.
- SeagatePevné disky na ukládání dat pro trénink modelů.
- Western DigitalPevné disky pro cloud a datacentra.
Propojení a sítě
Desítky tisíc čipů v jednom datacentru musí spolu mluvit rychlostí, kterou běžné sítě nezvládnou: optické kabely, přepínače a speciální čipy na propojení.
Menší firmy s velkou závislostí na několika zákaznících, akcie kolísají s jejich objednávkami.
- Arista NetworksSíťové přepínače pro největší AI datacentra.
- CiscoSíťová infrastruktura a bezpečnost pro podniky i cloud.
- CoherentOptické součástky pro propojení serverů.
- LumentumLasery a optika pro datacentrové sítě.
- CredoAktivní kabely a čipy pro propojení uvnitř racků.
- CorningOptická vlákna, kterých AI datacentra spotřebují násobky.
Servery a hardware
Někdo musí čipy, paměti a chlazení složit do serverů a racků a dodat je do hal. Nízké marže, obrovské objemy. Největší objemy montují tchajwanští výrobci Foxconn a Quanta, kteří se obchodují jen v Tchaj-peji, proto tu kartu nemají.
Montážní byznys s nízkou marží; vyhrává ten, kdo má přístup k čipům Nvidie dřív než ostatní.
- Dell TechnologiesNejvětší dodavatel AI serverů firmám a neocloudům.
- Super Micro ComputerRychlé dodávky serverů s GPU Nvidie, velmi kolísavá akcie.
- Hewlett Packard EnterpriseServery a superpočítače pro vlády a výzkum.
Hyperscalery a cloud
Čtyři až pět firem, které staví datacentra po celém světě a pronajímají výkon firmám i tvůrcům modelů. Investují do AI nejvíc peněz v historii technologií a zároveň drží podíly v OpenAI a Anthropicu.
Kapitálové výdaje v řádu stovek miliard dolarů ročně se musí vrátit v tržbách za cloud, jinak investoři zpochybní celou vlnu.
- MicrosoftAzure, přibližně 27 % OpenAI, investor Anthropicu.
- AmazonAWS, největší investor Anthropicu a investor OpenAI.
- Alphabet (Google)Google Cloud, vlastní čipy TPU, kolem 14 % Anthropicu, modely Gemini.
- OracleDatacentra pro OpenAI, zakázky za stovky miliard dolarů.
- Meta PlatformsStaví datacentra jen pro sebe, modely Llama a AI v sociálních sítích.
- AlibabaNejvětší čínský cloud a modely Qwen.
Specializované AI cloudy
Nová skupina firem, které pronajímají jen GPU výkon, často postavený na dluh a s Nvidií jako investorem. Rostou rychleji než hyperscalery, ale mají tenčí polštář.
Vysoké zadlužení a smlouvy s několika zákazníky; pokud poptávka po GPU zpomalí, zasáhne je to jako první.
- CoreWeaveNejvětší neocloud, na burze od března 2025, zákazníci Microsoft a OpenAI.
- NebiusEvropský AI cloud s kořeny v Yandexu, datacentra ve Finsku a Francii.
- IRENBývalý těžař bitcoinu přestavěný na AI datacentra.
- Applied DigitalStaví datacentra pro pronájem GPU v Severní Dakotě.
- LambdasoukromáGPU cloud pro vývojáře, soukromá firma.
- CrusoesoukromáDatacentra u levné energie, staví pro OpenAI, soukromá firma.
Stavba a vybavení datacenter
Hala, napájení, chlazení a pozemek. Datacentrum s GPU spotřebuje násobně víc elektřiny na metr čtvereční než běžné, proto vyrostla poptávka po chlazení kapalinou a výkonové elektronice.
Staví se na roky dopředu podle dnešních objednávek; zrušené projekty hyperscalerů se projeví se zpožděním.
- VertivChlazení a napájení pro AI datacentra, největší vítěz této vrstvy.
- Schneider ElectricRozvaděče, záložní napájení a řízení energie v datacentrech.
- EatonVýkonová elektronika a rozvody pro datacentra.
- SiemensRozvodny, automatizace a software pro průmysl i datacentra.
- EquinixNejvětší pronajímatel datacenter na světě, realitní fond (REIT).
- Digital RealtyPronájem hal pro cloud a AI, realitní fond (REIT).
- Comfort Systems USAInstalace chlazení a elektřiny na stavbách datacenter.
Energie
AI datacentra spotřebují elektřinu jako velká města a hyperscalery podepisují smlouvy na dvacet let dopředu s jadernými i plynovými elektrárnami. Po roce 2025 jedna z nejvýnosnějších vrstev.
Regulace cen elektřiny a politický tlak kvůli účtům domácností mohou výnosy zkrátit.
- Constellation EnergyNejvětší provozovatel jaderných elektráren v USA, smlouvy s Microsoftem a Metou.
- VistraJaderné a plynové elektrárny s dlouhými smlouvami pro datacentra.
- Talen EnergyJaderná elektrárna s datacentrem Amazonu přímo vedle.
- NRG EnergyPlynové elektrárny pro nové datacentrové kampusy.
- GE VernovaPlynové turbíny a sítě, objednávky na roky dopředu.
- Siemens EnergyPlynové turbíny a rozvodné sítě pro datacentra.
- Bloom EnergyPalivové články pro napájení na místě, když síť nestíhá.
- NextEra EnergyNejvětší výrobce obnovitelné energie v USA, dodává cloudům.
- CamecoUran pro jaderné elektrárny, které datacentra oživila.
- OkloMalé modulární reaktory, zatím bez provozu; do roku 2025 v čele představenstva Sam Altman.
Tvůrci modelů
Firmy, které trénují samotné jazykové a multimodální modely. Nejdražší a nejrizikovější vrstva: tržby rostou rekordně, ztráty také, a dvě nejhodnotnější firmy zatím nejsou na burze.
Výhoda nejlepšího modelu drží jen měsíce a trénink každé generace stojí násobně víc než té předchozí.
- OpenAIsoukromáChatGPT a modely GPT; vstup na burzu nejdřív v roce 2027.
- AnthropicsoukromáClaude; úpis akcií se čeká v listopadu 2026.
- Alphabet (Google DeepMind)Modely Gemini, jediná firma s vlastními čipy, cloudem i modely.
- Meta PlatformsModely Llama zdarma pro vývojáře, AI ve Facebooku a Instagramu.
- SpaceX (xAI)Modely Grok; xAI je od února 2026 součástí SpaceX.
- Mistral AIsoukromáNejvětší evropský tvůrce modelů, soukromá firma.
- DeepSeeksoukromáLevně trénované otevřené modely, které v lednu 2025 otřásly akciemi Nvidie.
- Alibaba (Qwen)Nejrozšířenější otevřené modely z Číny.
- CoheresoukromáModely pro podniky, soukromá firma.
Data a platformy pro AI
Modely jsou k ničemu bez firemních dat. Firmy z této vrstvy data ukládají, čistí a napojují na modely; prodávají předplatné podnikům.
Hranice mezi platformou a modelem se stírá, tvůrci modelů jim lezou do byznysu.
- PalantirAnalytický software pro vlády a firmy, jedna z nejdražších AI akcií podle poměru ceny a zisku.
- SnowflakeCloudový datový sklad s AI nadstavbou.
- DatabrickssoukromáDatová a AI platforma, vstup na burzu spíš 2027, soukromá firma.
- DatadogMonitoring cloudu a AI aplikací.
- MongoDBDatabáze pro aplikace postavené na modelech.
- Scale AIsoukromáOznačování dat pro trénink; většinový podíl koupila Meta.
Podnikový software a aplikace
Firmy, které modely zabudovávají do produktů, za něž podniky už platí: kancelářský balík, účetnictví, zákaznické systémy, programování. Tady se rozhodne, kdo na AI vydělá dlouhodobě.
AI může předplatné zdražit, nebo naopak celé kategorie softwaru nahradit; trh zatím neví, které z toho nastane.
- MicrosoftCopilot v Office, Windows a GitHubu, největší prodejce AI firmám.
- SalesforceAI agenti v zákaznických systémech.
- SAPEvropský podnikový software s AI nadstavbou Joule.
- ServiceNowAutomatizace firemních procesů s AI agenty.
- AdobeGenerování obrázků a videa v Photoshopu a Premiere.
- IntuitAI v účetnictví a daních pro malé firmy.
- ShopifyAI pro e-shopy a jejich zákaznickou podporu.
- DuolingoJazyková aplikace, jejíž obsah a lekce z velké části tvoří AI.
Poradenství a nasazení
Většina firem si AI sama nezavede. Poradenské a IT firmy ji zavádějí do bank, pojišťoven a průmyslu a účtují si za to hodiny a projekty.
Vrstva, kterou AI zároveň živí i ohrožuje: část jejich práce modely nahrazují.
Kybernetická bezpečnost
AI zvyšuje počet i kvalitu útoků a zároveň je nejlepší obranou. Bezpečnostní firmy prodávají předplatné, které podniky neškrtají ani v recesi.
Vysoké ocenění; akcie reagují na každý zpomalený růst.
- Palo Alto NetworksNejvětší bezpečnostní firma světa, AI na detekci útoků.
- CrowdStrikeOchrana koncových zařízení řízená AI.
- FortinetFirewally a síťová bezpečnost.
- CloudflareOchrana a zrychlení webů, provoz AI modelů na okraji sítě.
Zařízení, auta a roboti
AI se stěhuje z datacenter do telefonů, aut a robotů. Vrstva, kde se rozhoduje, zda umělou inteligenci bude platit i běžný spotřebitel.
Spotřebitelské cykly a drahý hardware; humanoidní roboti jsou zatím sliby, ne tržby.
- AppleAI v iPhonu, částečně na cizích modelech; největší prodejce zařízení světa.
- TeslaAutonomní řízení, robotaxi a humanoidní robot Optimus.
- Samsung ElectronicsAI v telefonech Galaxy a spotřební elektronice.
- Meta PlatformsChytré brýle Ray-Ban s AI asistentem.
- Intuitive SurgicalChirurgické roboty, průkopník strojového vidění v medicíně.
- SymboticRoboti ve skladech Walmartu.
- Figure AIsoukromáHumanoidní roboti pro továrny, soukromá firma.
Evropa
Evropské firmy v AI řetězci, které se dají koupit v eurech a často platí dividendu. Evropa nemá hyperscalera ani tvůrce modelů na burze, ale drží několik nenahraditelných míst v řetězci.
Evropské AI akcie kopírují americký cyklus, ale s menší likviditou a bez domácího cloudu.
- ASMLLitografy, nejhodnotnější evropská technologická firma.
- SAPPodnikový software, nejhodnotnější firma Německa.
- SiemensPrůmyslová automatizace a rozvodny.
- Siemens EnergyTurbíny a sítě pro datacentra.
- Schneider ElectricNapájení a řízení datacenter.
- InfineonVýkonové čipy pro napájení serverů a aut.
- STMicroelectronicsČipy pro auta a průmysl s AI funkcemi.
- BE SemiconductorStroje na pokročilé skládání čipů (hybrid bonding).
- NebiusEvropský AI cloud.
- Mistral AIsoukromáModely, soukromá firma.
- ProsusInvestiční holding s podíly v technologických firmách včetně AI.
Na co se lidé ptají
Proč je AI rozdělená do tolika vrstev?
Protože peníze, které investoři nalijí do tvůrců modelů, tečou dál: za čipy výrobcům, za výrobu slévárnám, za stroje jejich dodavatelům, za elektřinu elektrárnám. Každá vrstva má jiné marže, jiné riziko a jiné tempo, a akcie firem z různých vrstev se chovají jinak. Výklad, proč tomu tak je, má průvodce Jak investovat do AI v Akademii.
Které firmy z mapy se dají koupit z Česka?
Všechny s tickerem na americké nebo evropské burze přes běžného brokera; firmy z Tchaj-wanu, Koreje a Japonska obvykle přes americké certifikáty ADR nebo ETF. Soukromé firmy (OpenAI, Anthropic, Mistral, Databricks) koupit nejde, dokud nevstoupí na burzu.
Chybí tu nějaká firma?
Určitě. Mapa uvádí firmy, které ve své vrstvě hrají hlavní roli nebo jsou dostupné českému investorovi, ne úplný seznam. Doplňujeme ji průběžně; napište redakci, koho postrádáte.
Je to doporučení, co koupit?
Ne. Mapa říká, kdo co v řetězci dělá, ne zda je jeho akcie levná nebo drahá. Žádná firma není hodnocená a Warengo nemá z odkazů provize.
Headline řetězce a výklad
Dvě firmy, které tempo řetězce určují: Anthropic a OpenAI. Kdo v kom drží podíl a kdo míří na burzu, má rozcestník speciálu. Proč mají vrstvy jiné riziko a jak se do AI investuje přes fondy: Jak investovat do umělé inteligence.
Sestavil Milan Charvat, revize Kryštof Jáně (říjen 2026). Zdroje: výroční zprávy a weby uvedených firem, prospekty a oficiální oznámení k podílům (seznam v profilech Anthropicu a OpenAI a na rozcestníku). Mapa neuvádí čísla; role firem platí k datu revize a doplňujeme je průběžně. Pořadí firem ve vrstvě odpovídá jejich významu v řetězci, ne hodnocení akcie.