Pokémon karta za 16,5 milionu dolarů. Na sběratelské horečce vydělávají 4 firmy, které můžete mít v portfoliu

Youtuber a boxer Logan Paul koupil v roce 2021 kartu Pikachu Illustrator v hodnocení PSA 10 za 5,275 milionu dolarů. Letos 16. února ji v aukci prodal za 16,49 milionu, což je nejvyšší cena, jakou kdy někdo za sběratelskou kartu zaplatil. Zajímavější než samotná částka je ale to, kdo na obchodu vydělal vedle Paula: aukční dům Goldin, který patří eBayi.

Přesně tak funguje celá kartičková horečka. Sběratelé se perou o jednotlivé kusy, jejich hodnota skáče nahoru a dolů podle nálady trhu a padělků přibývá. Zatímco firmy, které karty tisknou, prodávají, hodnotí nebo zprostředkovávají, inkasují z každého obchodu bez ohledu na to, jestli zrovna vyhrál Charizard, nebo Black Lotus. Čtyři z nich jsou na burze.

Hasbro: hra z roku 1993 vydělala víc než všechny hračky dohromady

Když se řekne Hasbro $HAS, většina lidí si vybaví Monopoly nebo Transformers. Jenže největší byznys firmy je dnes karetní hra Magic: The Gathering, kterou vydává dceřiná společnost Wizards of the Coast.

Ve druhém čtvrtletí 2026 utržil Magic 545,3 milionu dolarů, meziročně o 32 % víc. Poprvé v historii hry tak jediné čtvrtletí překonalo hranici půl miliardy. Celé Hasbro přitom za stejné období utržilo 1,14 miliardy, takže jedna karetní hra stojí za téměř polovinou tržeb firmy. Celý herní segment Wizards of the Coast vydělal 663,8 milionu s provozní marží přes 40 %, což je úroveň, o které si výrobci plastových hraček mohou nechat zdát.

"Magic: The Gathering poprvé ve své více než třicetileté historii překonal 500 milionů dolarů čtvrtletních tržeb, a to díky rekordnímu debutu sady Marvel Super Heroes. Se silnými signály u zbývajících vydání a výhledem na další růst v roce 2027 šlape setrvačník Magicu na plné obrátky."

Chris Cocks, generální ředitel Hasbro, k výsledkům za 2. čtvrtletí 2026

Akcie Hasbra se 7. října obchodovaly kolem 90,75 dolaru, při tržní kapitalizaci zhruba 12,8 miliardy dolarů. Firma se prodává za asi 16násobek ročního zisku a vyplácí dividendu s výnosem přes 3 %. Další test přijde už 20. října, kdy Hasbro zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí.

eBay: nemusí hádat, která karta vyhraje

eBay $EBAY si vybral jinou pozici. Nevydává karty ani netiskne žádnou hru, jen je místem, kde se obchodují. A to platí jak pro kartu za pět dolarů, tak pro Pikachu za 16,5 milionu.

Firma za posledních pár let systematicky skupovala všechno, co s kartami souvisí. V roce 2022 koupila tržiště TCGplayer, v roce 2024 aukční dům Goldin, který měl díky Paulově kartě rekordní čtvrtletí, a dohodla se s hodnotitelskou společností PSA, aby se gradované karty mohly prodávat přímo z jejího trezoru. Výsledek je vidět v číslech: tržby za druhé čtvrtletí 2026 vzrostly o 15 % na 3,1 miliardy dolarů a objem zboží prodaného přes platformu dosáhl 22,4 miliardy. Sběratelské předměty byly podle managementu největším motorem růstu a funkce pro skenování karet v aplikaci překonala 80 milionů použití.

"Třicáté výročí Pokémonu na konci února vyvolalo obrovské nadšení, které se promítlo do silné poptávky na naší platformě. Růst objemu sportovních karet v prvním čtvrtletí výrazně zrychlil a k růstu přispěl víc než Pokémon."

Jamie Iannone, generální ředitel eBay, konferenční hovor k výsledkům za 1. čtvrtletí 2026

Akcie eBaye za posledních dvanáct měsíců posílily zhruba o pětinu a 8. října uzavřely na 111,98 dolaru, po denním růstu o 4 %. Při tržní kapitalizaci kolem 48 miliard dolarů jsou karty jen jednou z mnoha kategorií, takže případné ochlazení trhu by eBay zabolelo mnohem méně než firmy, které na kartách stojí celé.

GameStop: z prodejny her je obchod s kartičkami

Tady je příběh nejdramatičtější. GameStop $GME, kdysi symbol meme akcií, se během dvou let proměnil v obchod se sběratelskými kartami. Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 tvořily sběratelské předměty 45,1 % tržeb firmy, o rok dřív to bylo 23,4 %. V absolutních číslech jde o 356,3 milionu dolarů, meziročně skoro o 57 % víc, a podle firmy za tím stojí hlavně karty.

Celkové tržby GameStopu sice klesly, protože prodej her a konzolí dál skomírá, ale provozní zisk 160,2 milionu dolarů byl nejvyšší za druhé čtvrtletí v historii společnosti. Řetězec ve všech amerických prodejnách přijímá karty k ohodnocení pro PSA a v dubnu spustil platformu Power Packs, kde si zákazník otevře digitální balíček za 25 až 5 000 dolarů a fyzickou kartu dostane buď domů, nebo mu zůstane v trezoru.

A ještě jeden detail, který spojuje všechny tři firmy dohromady: GameStop drží zhruba 43 milionů akcií eBaye a v představenstvu mu sedí Nat Turner, šéf společnosti Collectors, které patří právě PSA. Kartičkový byznys je v Americe menší svět, než se zdá.

Akcie GameStopu 8. října uzavřely na 25,28 dolaru při tržní kapitalizaci zhruba 12,8 miliardy dolarů a od konce srpna posílily o více než 40 %. Generální ředitel Ryan Cohen 2. října přikoupil dalších 700 tisíc akcií za zhruba 17 milionů dolarů.

Coinbase: krypto burza chce otevírat balíčky v mobilu

Nejčerstvější hráč přišel z úplně jiného světa. Coinbase $COIN 28. září naznačila funkci, která má umožnit otevírání Pokémon balíčků přímo v mobilní aplikaci. Za každou vytaženou kartou má stát reálný kus uložený v trezoru, který si uživatel buď nechá poslat, nebo ho může dál obchodovat. Cena balíčků, pravděpodobnosti tahů ani datum spuštění zatím nejsou známé.

Pro Coinbase je to součást plánu stát se "burzou na všechno", kde se vedle kryptoměn obchodují akcie, predikční trhy i fyzické sběratelské předměty. Investor ale musí počítat s tím, že akcie Coinbase se chovají hlavně podle ceny bitcoinu. Z 52týdenního maxima přes 400 dolarů spadly k 8. říjnu na 172 dolarů, meziročně o více než polovinu. Karty na tom samy o sobě nic nezmění.

Kde se horečka může zlomit

Každý boom má své slabé místo a u karet je vidět už teď. Hodnotitelská firma PSA hlásí, že počet padělaných Pokémon karet, které zachytila při hodnocení, meziročně vyskočil o 125 %. Celkem šlo o padělky a pozměněné karty v hodnotě přes 200 milionů dolarů.

"Dvě stě milionů dolarů je velké číslo, ale vzhledem ke způsobu, jakým jsme ho spočítali, jde o dost konzervativní odhad. Kdybychom u všech podvodných karet počítali hodnoty v PSA 10, byli bychom nejspíš někde nad miliardou."

Ryan Hoge, prezident PSA, zpráva o podvodech za rok 2025

Pro firmy z tohoto článku to paradoxně není špatná zpráva. Čím víc padělků, tím větší poptávka po ověřování, trezorech a platformách s garancí pravosti, tedy přesně po tom, co prodávají eBay, GameStop a PSA. Horší by byl jiný scénář: že by sběratelská vlna kolem 30. výročí Pokémonu opadla stejně rychle, jako přišla, nebo že by vydavatelé trh zahltili novými sadami.

A tady se expozice čtyř firem liší. Hasbro je nejčistší sázka na jednu hru, ale tu hru sám vydává, takže řídí nabídku. eBay vydělá na každém obchodu, ale karty jsou pro něj jen část byznysu. GameStop na kartách stojí nejvíc a nejvíc by ho bolel zvrat trendu. A Coinbase je zatím jen slib.

Zbývá otázka, jestli nedává větší smysl kupovat karty rovnou. Odpověď závisí na tom, kolik času chcete věnovat hodnocení, skladování a prodeji, a jak moc věříte, že konkrétní kus za pět let ještě někdo bude chtít. Kdo si tu cestu chce projít, najde podrobný průvodce investováním do karet i s úskalími. Pro ostatní platí stará zkušenost ze zlaté horečky: v Kalifornii zbohatli hlavně ti, kdo prodávali krumpáče a lopaty.