Trhy čekají na páteční NFP, výsledky hlásí AMD, Disney i Palantir

Kalendář týdne

• Pondělí 3. 8.: ISM Manufacturing PMI USA za červenec

• Středa 5. 8.: ADP Employment Report (soukromý trh práce) a ISM Services PMI USA za červenec

• Čtvrtek 6. 8.: Zasedání bankovní rady ČNB - očekává se ponechání sazeb beze změny na 3,75 %

• Čtvrtek 6. 8.: Maloobchodní tržby v eurozóně

• Pátek 7. 8.: Nonfarm Payrolls (NFP) v USA za červenec, konsensus 87 500 nových míst, míra nezaměstnanosti očekávána na 4,3 % (z 4,2 %)

• Středa 5. 8.: Vystoupení členů Fedu - guvernérka Lisa Cook a šéfka Fedu San Francisco Mary Daly

• Pondělí 3. 8.: výsledky Palantir Technologies (PLTR) - výsledky po burzovní seanci, sledováno pro AI/tech sentiment

• Úterý 4. 8.: výsledky Advanced Micro Devices (AMD) - výsledky po uzavření trhu

• Úterý 4. 8.: výsledky Caterpillar (CAT) - výsledky před otevřením, sledován vliv AI datacenter poptávky

• Středa 5. 8.: výsledky Eli Lilly (LLY) - farma/healthcare výsledky

• Středa 5. 8.: výsledky Walt Disney (DIS) - streaming a parky

• Úterý 4. 8.: výsledky SanDisk (SNDK) - polovodiče/paměti

• Čtvrtek 6. 8.: výsledky Airbnb (ABNB) - cestovní ruch, výhled na letní sezónu

Co čeká trhy tento týden

Hlavní událostí týdne je páteční zpráva o zaměstnanosti v USA za červenec. Konsensus počítá s 87 500 novými pracovními místy mimo zemědělství, což by byl výrazný nárůst oproti pouhým 57 000 v červnu. Míra nezaměstnanosti se má podle odhadů zvýšit ze 4,2 % na 4,3 %. Číslo bude klíčové pro trh sázek na další kroky Fedu, který v posledním zasedání ponechal sazby v pásmu 3,50 % až 3,75 % beze změny. Nový předseda Fed Kevin Warsh navíc komunikuje méně otevřeně než jeho předchůdce, což zvyšuje důraz na tvrdá data jako NFP.

Současně pokračuje výsledková sezóna za druhé čtvrtletí, kdy už 71 % firem z S&P 500 reportovalo s meziročním růstem zisků kolem 37,0 %. Zbývajících 15 % indexu odkryje čísla právě tento týden, včetně AMD a Caterpillar, jejichž výsledky budou sledovány kvůli poptávce po AI infrastruktuře a datacentrech. Index volatility VIX mezitím klesl na 17,08 z 18,57 předchozí týden, i když geopolitické napětí mezi USA a Íránem zůstává rizikovým faktorem pro sentiment na trzích.

Makro kalendář

Týden otevírá v pondělí ISM Manufacturing PMI za červenec, který naznačí stav amerického průmyslu. Ve středu následují ADP Employment Report, mapující soukromý trh práce, a ISM Services PMI, klíčový pro odhad páteční zprávy o zaměstnanosti. Téhož dne vystoupí guvernérka Fedu Lisa Cook a šéfka Fedu San Francisco Mary Daly, jejichž komentáře budou sledovány kvůli náznakům dalšího směřování měnové politiky. Ve čtvrtek zasedá bankovní rada ČNB, kde analytici očekávají ponechání sazeb beze změny na 3,75 % po posledním zvýšení v červnu. Téhož dne se zveřejní maloobchodní tržby v eurozóně. Týden uzavírají v pátek Nonfarm Payrolls, hlavní datová událost celého týdne.

Výsledková sezóna

Pondělí patří Palantir Technologies, jehož výsledky po burzovní seanci budou sledovány jako indikátor sentimentu v AI a technologickém sektoru. V úterý reportují před otevřením trhu Caterpillar, kde bude pozornost směřovat k vlivu poptávky po AI datacentrech na jeho byznys, po uzavření trhu pak AMD a mezi seancemi i výrobce pamětí SanDisk. Středa přinese výsledky Eli Lilly z farmaceutického sektoru a Walt Disney, kde trh bude sledovat vývoj streamingu i návštěvnost parků. Čtvrtek uzavírá Airbnb s výhledem na letní cestovní sezónu.

Na co si dát pozor

Páteční NFP bude klíčové pro očekávání ohledně dalšího postupu Fedu, zejména v kombinaci s méně transparentní komunikací nového předsedy Kevina Warshe. Výsledky AMD a Caterpillar ukážou, zda poptávka po AI infrastruktuře zůstává silná i mimo velké technologické giganty. Nižší VIX naznačuje uklidnění trhu, geopolitické napětí mezi USA a Íránem však zůstává faktorem, který může sentiment rychle změnit.