Tyto 3 akcie zvyšují dividendu 15+ let a mají nejnižší výplatní poměr v sektoru

Dvě metriky místo jedné: délka streaku a výplatní poměr

Většina článků o dividendových akciích se soustředí na jediné číslo - kolik let po sobě firma dividendu zvyšuje. Dvacet, třicet, padesát let růstu zní impozantně, ale samo o sobě to neříká nic o tom, jak moc je dividenda zranitelná při propadu zisků.

Druhá metrika, výplatní poměr (payout ratio), ukazuje, jaký podíl zisku firma na dividendě skutečně vyplácí. Čím nižší číslo, tím větší polštář zůstává v cash flow, kdyby se zisky propadly. Kombinace obou metrik - dlouhá historie růstu plus nízký payout - signalizuje firmy, které mají prostor pokračovat ve zvyšování dividendy i v horších letech.

Do výběru se dostaly tři firmy s minimálně 15letou historií růstu dividendy a payout ratio, které se pohybuje výrazně pod hranicí 60 %, jež bývá považována za bezpečnou.

Srovnání ukazuje rozdíly mezi jednotlivými tituly.

ITW: 52 let růstu, výnos 2,40 % a payout kolem 57-59 %

Illinois Tool Works ($ITW) zvyšuje dividendu 52 po sobě jdoucích let. Aktuální roční dividenda činí 6,44 dolaru na akcii, což při současné ceně odpovídá výnosu 2,40 %, jak uvádí stockanalysis.com.

Od července 2026 firma zvýšila čtvrtletní dividendu o 6,8 % na 1,72 dolaru na akcii, splatnou 9. října 2026. Payout ratio se pohybuje kolem 57 až 59 % zisku, respektive 65,7 % z volného cash flow - firma toto pokrytí sama označuje jako přiměřené ("reasonable"), jak popisuje Simply Wall St.

Ze tří vybraných titulů jde o nejvyšší payout ratio, stále ale dostatečně pod hranicí, kde by analytici začali mít obavy o udržitelnost. Podpořit další růst dividendy by měly i výsledky za první kvartál 2026, kdy tržby dosáhly 4,02 miliardy dolarů, meziročně o 4,6 % výše, a firma zvýšila celoroční guidance GAAP EPS na rozmezí 11,10 až 11,50 dolaru, jak uvádí Simply Wall St.

V listopadu 2025 zvýšil analytik BofA Andrew Obin rating akcie na Neutral z Underperform s cílovou cenou 255 dolarů, s odkazem na očekávanou expanzi marží v roce 2026, jak informuje Yahoo Finance.

Roper Technologies: 33 let streaku, payout jen 22-24 %

Roper Technologies ($ROP) má za sebou 33leté období nepřetržitého růstu dividendy. Dividendový výnos je s 1,13 % nejnižší ze všech tří firem - roční dividenda činí 3,64 dolaru na akcii, jak uvádí Seeking Alpha.

Nízký výnos ale kompenzuje mimořádně nízké payout ratio. Podle dat Koyfin firma vyplácí jen 22,09 % zisku na dividendě, podle StocksGuide je to 23,84 % za fiskální rok 2025 - v obou případech zhruba poloviční hodnota oproti ITW.

„Postřeh, který shrnuje pointu sekce: nízký výnos u Roper Technologies není slabina, ale odraz toho, že firma zatím vyplácí jen zlomek toho, co by si mohla dovolit."

Fundamenty za tímto polštářem podpořily i výsledky prvního kvartálu 2026, zveřejněné k 23. dubnu 2026 - upravený zisk na akcii dosáhl 5,16 dolaru proti odhadu 4,98 dolaru a tržby vzrostly o 11 % meziročně na 2,10 miliardy dolarů. Firma zároveň zvýšila celoroční guidance upraveného EPS na rozmezí 21,80 až 22,05 dolaru, jak uvádí Trefis.

Rizikem zůstává rostoucí zadlužení na úrovni 3,1x, které je důsledkem agresivní akviziční strategie. I přes tento faktor zůstávají ukazatele bezpečnosti dividendy podle Seeking Alpha konzervativní.

Lowe's: 53+ let historie s payoutem mířícím k 35 %

Lowe's ($LOW) patří mezi takzvané dividendové krále - firmy s minimálně 50letou historií růstu dividendy. Podle MarketBeat jde o 53 let, starší zdroj z roku 2023 uváděl až 61 let nepřetržitého růstu.

Aktuální dividendový výnos činí 2,29 % při roční dividendě 5,00 dolaru na akcii, poslední ex-dividend datum připadlo na 22. července 2026, jak uvádí stockanalysis.com.

Payout ratio Lowe's je ze tří titulů nejnestabilnější - za posledních 18 měsíců kolísalo mezi 27 % a 67 % zisku. Aktuálně se podle Simply Wall St pohybuje kolem 41 % zisku a 35 % volného cash flow.

Na konferenci Oppenheimer Consumer Growth 18. června 2026 popsal CFO Lowe's Brandon Sink cílový payout ratio 35 % zisku jako dlouhodobou kotvu dividendové politiky firmy.

„Zůstáváme oddáni pokračující dividendě a Lowe's stojí v kategorii 'dividend king, dividend aristokrat'."

Brandon Sink, CFO Lowe's Companies

Firma v srpnu 2026 reportovala téměř nezměněné tržby ve stejných prodejnách, jak popisuje The Motley Fool. Slabší maloobchodní prostředí je tak testem, zda cílový payout ratio 35 % vydrží i v případě, že by tržby dál stagnovaly.

Proč nízké payout ratio funguje jako pojistka proti recesi

Mechanika je jednoduchá: pokud firma vyplácí na dividendě jen 20 nebo 40 procent zisku, může si dovolit propad zisků o desítky procent, aniž by musela dividendu krátit. Firma s payout ratio blízko 90 nebo 100 procentům takový polštář nemá - jakýkoli výkyv v zisku okamžitě ohrožuje výplatu.

Ze tří popsaných titulů má podle tohoto kritéria největší bezpečnostní rezervu Roper Technologies s payout ratio kolem 22 až 24 procent, následuje Illinois Tool Works s 57 až 59 procenty a Lowe's s kolísavým, ale aktuálně řízeným poměrem kolem 41 procenta směřujícím k cíli 35 procent.

Obecně se v analytické praxi, například podle metodologie Koyfin, považuje payout ratio pod 60 procent za bezpečné pásmo, které firmě ponechává prostor jak pro další zvyšování dividendy, tak pro investice do růstu nebo splácení dluhu. Všechny tři firmy se v tomto pásmu pohybují, byť s výrazně odlišnou rezervou.