Mír za jeden víkend: dohoda s Íránem srazila ropu o 5 % a poslala akcie vzhůru

V neděli večer evropského času dorazila zpráva, na kterou trhy čekaly měsíce. Donald Trump na své síti Truth Social oznámil, že dohoda s Íránem o ukončení války je "kompletní", a americké burzovní futures okamžitě vystřelily nahoru. Futures na Nasdaq 100 přidaly zhruba 1,3 procenta, futures na S&P 500 kolem 0,8 procenta a indikátor strachu VIX se propadl o devět procent.

Ještě výmluvnější byla reakce v Asii. Japonský Nikkei 225 v pondělí ráno vyskočil o 5,5 procenta, korejský Kospi dokonce o 5,7 procenta. Evropské akcie se podle agentury Bloomberg dostaly nad své maximum z doby před vypuknutím konfliktu. Tomuhle fenoménu se na trzích říká "úlevová rally" a tahle byla učebnicová.

Proč ropa padá, když utichnou zbraně

Klíč k celému příběhu leží v úzkém pásu vody mezi Íránem a Arabským poloostrovem. Hormuzský průliv je nejdůležitější ropná tepna planety. Za normálních okolností jím proplouvá zhruba čtvrtina veškeré námořní přepravy ropy a pětina světového zkapalněného zemního plynu.

Když na konci února 2026 vypukla válka, Írán začal průliv blokovat, kladl miny a vybíral od lodí mýtné ve výši až dvou milionů dolarů za jednu plavbu. Rejdaři raději zastavili provoz. Ropa logicky letěla nahoru a s ní i obavy z inflace po celém světě.

Trump teď podle svého prohlášení autorizoval znovuotevření průlivu, navíc bez poplatků, a stažení americké námořní blokády íránských přístavů. Trh to pochopil jednoznačně. Ropa West Texas Intermediate spadla o téměř pět procent k 81 dolarům za barel, evropský benchmark Brent klesl pod 84 dolarů na nejnižší úroveň za tři měsíce.

Všechno se vždycky točilo kolem znovuotevření Hormuzu. Dokud zůstával uzavřený, žádná dílčí dohoda trhu nestačila.

Matt Maley, hlavní tržní stratég, Miller Tabak

Levnější ropa funguje jako tichá daňová úleva pro celou ekonomiku. Snižuje náklady dopravcům, výrobcům i domácnostem a uvolňuje tlak na centrální banky. Není divu, že akcie reagovaly euforicky.

Peníze se vracejí do růstu

Pohled na to, kdo nejvíc rostl, prozrazuje hodně o psychologii investorů. Nejsilněji poskočily technologické a růstové tituly, které jsou na náladu a ochotu riskovat nejcitlivější. Jakmile ze hry zmizí velké riziko, právě sem míří peníze jako první, protože investoři zase vsázejí na budoucí růst místo na obranné jistoty.

Drobné posílení zaznamenaly i indexy menších firem. Futures na Russell 2000, který sleduje americké small-capy citlivé na domácí ekonomiku, přidaly přes 1,5 procenta. To bývá signál, že investoři sázejí na širší oživení, ne jen na pár největších jmen.

Zajímavé je, že zatímco rizikovější aktiva rostla, posilovalo i zlato, které přidalo přes 1,5 procenta nad 4 300 dolarů za unci. Část obchodníků si zjevně nechává pojistku pro případ, že by se dohoda zadrhla. A důvod k opatrnosti existuje: Írán a USA totiž prezentují obsah dohody odlišně a oficiální podpis má proběhnout až v pátek ve Švýcarsku, kde celé jednání zprostředkoval pákistánský premiér Šahbáz Šaríf.

Ve středu má slovo Fed

Geopolitika ale není jediné téma tohoto týdne. Ve středu rozhoduje americká centrální banka o úrokových sazbách a podle nástroje CME FedWatch trh přisuzuje pravděpodobnost ponechání sazeb beze změny více než 98 procentům.

Pikantní je, že půjde o vůbec první zasedání pod taktovkou nového šéfa Fedu Kevina Warshe. Investory teď bude víc než samotné rozhodnutí zajímat tón, jakým bude mluvit o dalším směřování. Pokud klesající ropa srazí inflační očekávání, otevírá to prostor pro mírnější rétoriku, a to je přesně to, co akciové trhy milují.

Spojení dvou věcí najednou, tedy konec války a vidina vstřícnější centrální banky, vysvětluje, proč byla pondělní reakce tak prudká. Trhy nereagovaly jen na jednu dobrou zprávu, ale na hned několik rizik, která se rozplynula zároveň.

Vlna optimismu má i kosmický rozměr

Wall Street navíc vstoupila do tohoto týdne v mimořádně dobrém rozpoložení, a to nejen kvůli míru. V pátek se totiž odehrálo vůbec největší IPO v dějinách. Na burzu Nasdaq vstoupil SpaceX $SPCX Elona Muska a hned předvedl, co dokáže nadšení investorů.

Akcie v první den vystřelily o 19 procent a firma se přehoupla přes dva biliony dolarů, tedy zhruba 44 bilionů korun. Samotný úpis vynesl kolem 75 miliard dolarů a překonal dosavadní rekord saúdského Aramca z roku 2019. Společnost SpaceX zatím nevydělává, přesto za něj investoři ochotně platí víc než stonásobek ročních tržeb. Lepší ukázku toho, jaký hlad po riziku momentálně na trzích panuje, byste hledali těžko.

Byl to úspěšný start, o tom není pochyb.

Jay Woods, hlavní tržní stratég, Freedom Capital Markets

Úspěch SpaceX přitom rozdmýchal spekulace o tom, kdo bude následovat. Na soukromém trhu čekají v ocenění blízko bilionu dolarů firmy z oblasti umělé inteligence, mezi nimi OpenAI i Anthropic, a bývalý šéf Nasdaqu by si vsadil, že obě půjdou na burzu ještě letos.

Otázka, kterou si teď klade kdekdo, zní jednoduše: jak dlouho tahle vlna optimismu vydrží? Úlevové rally mají totiž jednu zrádnou vlastnost. Vzniknou bleskově, ale stejně rychle mohou vyšumět, pokud realita za nadějnými titulky nestihne dorazit. Páteční podpis ve Švýcarsku tak bude prvním skutečným testem toho, jestli víkendová euforie stála na pevných základech, nebo jen na jednom příspěvku na sociální síti.