Palantir zvýšil tržby o 96 % na 2,3 miliardy dolarů, akcie po výsledcích přesto ztratila přes 5 %

Tržby 2,3 miliardy dolarů, růst 96 %, a akcie v záporu

V pondělí 2. listopadu 2026 po zavření americké burzy zveřejnil Palantir Technologies ($PLTR) výsledky za třetí čtvrtletí. Tržby dosáhly 2,313 miliardy dolarů, meziročně o 96 % víc, a firma poprvé v historii překonala hranici 2 miliard dolarů za jediné čtvrtletí. Upravený zisk na akcii činil 0,44 dolaru, analytici čekali 0,41. Výhled tržeb na celý rok 2026 firma zvedla na 8,53 miliardy dolarů.

Reakce trhu však šla proti selskému rozumu. Akcie v řádném obchodování zavřela na 178,44 dolaru, v obchodování po zavření burzy ztratila další téměř 4 % a v úterý 3. listopadu před otevřením trhu klesla na zhruba 167 dolarů asi o 5 %.

Palantir prodává software, který armádám, úřadům a firmám skládá data z různých systémů do jednoho obrazu a nad ním pouští umělou inteligenci. Platforma Gotham slouží Pentagonu a spojeneckým armádám, Foundry a AIP průmyslovým firmám, bankám či nemocnicím. Český čtenář firmu potkává ve zprávách o Ukrajině, americké armádě a NATO.

Americké firmy poprvé platí víc než americká vláda: 984 milionů proti 953 milionům

Na výsledcích je několik věcí skutečně silných. Tržby od amerických komerčních zákazníků vzrostly o 148 % na 984 milionů dolarů a poprvé předběhly tržby od americké vlády, které vzrostly o 96 % na 953 milionů dolarů. Firma, kterou veřejnost vnímala hlavně jako dodavatele Pentagonu, teď vydělává víc na soukromých podnicích.

Provozní zisk podle účetních pravidel GAAP dosáhl 1,085 miliardy dolarů, tedy marže 47 %. Čistý zisk činil 1,128 miliardy dolarů a provozní činnost vygenerovala 1,205 miliardy dolarů hotovosti. Na účtech a v amerických státních dluhopisech má firma podle tiskové zprávy k výsledkům 10,4 miliardy dolarů.

Stávající zákazníci utratili o 65 % víc než před rokem. Tohle číslo, takzvaná čistá retence 165 %, říká jediné: kdo Palantir používal v roce 2025, platí mu v roce 2026 v průměru o dvě třetiny víc. Firma tedy nemusí růst jen novými zákazníky, rostou jí i ti staří.

„Dosáhli jsme růstu tržeb o 96 % meziročně a o 20 % proti předchozímu čtvrtletí, což jsou nejvyšší tempa, jaká jsme kdy jako veřejně obchodovaná firma doručili."

Ryan Taylor, obchodní ředitel Palantiru, na konferenčním hovoru k výsledkům 2. listopadu 2026

Nové zakázky za 2,9 miliardy rostly jen o 6 %, o čtvrtletí dřív o 49 %

Investoři se však nedívali jen na tržby. Dívali také se na řádek, kterému se říká hodnota uzavřených smluv (TCV). Ta ve třetím čtvrtletí dosáhla 2,918 miliardy dolarů, meziročně jen o 6 % víc. Ve druhém čtvrtletí přitom podle tehdejší tiskové zprávy rostla o 49 %. U amerických firem nové smlouvy vzrostly o 11 % na 1,463 miliardy dolarů, zatímco o čtvrtletí dřív to bylo rekordních 2,132 miliardy a růst o 153 %.

Pro začátečníka je rozdíl jednoduchý. Tržby jsou práce, kterou už firma odvedla a vyfakturovala. Nové smlouvy jsou palivo na příští rok. Když palivo přestane přibývat stejným tempem, trh nečeká, až se to projeví v tržbách, a reaguje hned.

Analytici si toho všimli okamžitě. Goldman Sachs podle CNBC uvedl, že firma část zpomalení vysvětluje kratší délkou nových kontraktů a klíčové bude, jestli je dokáže proměnit v dlouhodobější závazky, což se jí v minulosti dařilo. Palantir sám na hovoru s analytiky řekl, že některé zakázky v oblasti „suverénní AI" byly kratší než obvykle.

A tady je mechanismus, který se u Palantiru dá ukázat jako v učebnici. Akcie tak drahé a oblíbené, jako je tahle, nenese v ceně to, co firma udělala, ale to, co od ní trh čeká. A trh od Palantiru čekal další zdvojnásobování. Rekordní čtvrtletí s tržbami o 7 % nad odhady tak pro cenu akcie nebylo zprávou, zpráva byla v tom jediném čísle, které zdvojnásobování nepotvrdilo.

Čtvrté čtvrtletí má přinést 2,65 miliardy dolarů, výsledky přijdou začátkem února 2027

Na čtvrté čtvrtletí Palantir slibuje tržby 2,649 až 2,653 miliardy dolarů, tedy další růst asi o 15 % proti třetímu čtvrtletí. Celý rok 2026 má skončit na 8,53 miliardy dolarů, což proti roku 2025 znamená růst o 91 %. Ještě v únoru 2026 přitom firma pro celý rok slibovala jen 7,2 miliardy, výhled tedy za rok zvedla už třikrát.

Co bude trh sledovat, je jasné: jestli se hodnota nových smluv vrátí k dvojcifernému růstu, nebo jestli 6 % bylo začátkem trendu. Firma argumentuje, že zbývající hodnota uzavřených kontraktů vzrostla o 55 % na 13,4 miliardy dolarů a u amerických firem o 79 % na 6,5 miliardy, takže práce na příští rok má dost.

Odpověď přijde s výsledky za čtvrté čtvrtletí začátkem února 2027. Palantir v nich bude muset potvrdit 2,65 miliardy dolarů tržeb a hlavně ukázat, že nové smlouvy zase rostou rychleji než o 6 %.