3 levné dividendové akcie, které mohou investorům přinést značný pasivní příjem

PepsiCo $PEP

Defenzivní gigant pod tlakem

Společnost PepsiCo patří mezi nejznámější výrobce nápojů a potravin na světě. Vedle značky Pepsi vlastní také Lay's, Doritos, Gatorade, Quaker nebo Mountain Dew. Jde o podnikání, které je historicky považováno za velmi odolné vůči ekonomickým cyklům.

Přesto akcie společnosti v posledních měsících zaostávaly za širším trhem. Důvodem byly obavy investorů ze zpomalujícího růstu spotřebitelských výdajů, vyšších nákladů a rostoucí konkurence privátních značek. Výsledkem je pokles ocenění na úrovně, které mnozí investoři považují za atraktivní.

Aktuálně se cena za akcii pohybuje kolem $142. Od začátku roku je tak sice na nule, ale za posledních 5 měsíců cena stihla posílit na $170 a následně opět oslabit. Z pohledu technické analýzy je zóna kolem 140 dolarů velmi silným supportem, který drží cenu od dalšího poklesu už přes rok. Jakmile by byla tato zóna prolomena, je možné, že se akcie Pepsi dostanou na ještě nižší úrovně. Dividendový výnos je ale díky tomu 4,15 %.

Síla dividendové historie

PepsiCo patří mezi dividendové aristokraty a dividendu navyšuje více než 50 let v řadě. Taková historie je mezi veřejně obchodovanými společnostmi poměrně vzácná.

Mezi hlavní přednosti firmy patří:

• Silné portfolio globálních značek

• Stabilní cash flow i během ekonomických zpomalení

• Pravidelný růst dividendy

• Defenzivní charakter podnikání

Konkurence a postavení na trhu

Hlavním konkurentem zůstává The Coca-Cola Company. PepsiCo má však oproti Coca-Cole významnou výhodu v podobě rozsáhlého potravinářského segmentu, který přináší větší diverzifikaci příjmů. Poslední kvartální výsledky měly také dobré tempo. Překonaly odhady analytiků jak v tržbách, tak i zisku na akcii.

Jsme spokojeni s výsledky za první čtvrtletí, které přinesly zrychlení růstu tržeb i organických tržeb, přičemž výrazně potěšilo zejména zlepšení objemů prodeje v segmentu snacků.

CEO Ramon Laguarta

AT&T $T

Návrat telekomunikačního obra

Akcie společnosti AT&T byly v posledních letech symbolem zklamání. Série strategických chyb, drahé akvizice mediálních aktiv a vysoké zadlužení vedly k výraznému poklesu ceny akcií.

Po oddělení mediálního byznysu se však firma vrací ke svému původnímu zaměření, kterým jsou telekomunikační služby a budování 5G infrastruktury.

Atraktivní dividendový výnos

AT&T dnes nabízí jeden z nejvyšších dividendových výnosů (4,71 %) mezi velkými americkými společnostmi. Přestože firma v minulosti dividendu snížila, současné výplaty jsou podpořeny výrazně zdravější finanční strukturou než před několika lety.

Klíčové faktory:

• Stabilní příjmy z mobilních služeb

• Rostoucí počet zákazníků 5G sítí

• Zlepšující se bilance

• Atraktivní dividendový výnos

Souboj s Verizonem

Největším konkurentem společnosti je Verizon Communications, který je rovněž známý vysokou dividendou. Obě firmy těží z relativně stabilní poptávky po mobilních službách, která bývá odolná i během ekonomických recesí. Akcie Verizonu i AT&T si v posledních letech procházely těžkým obdobím. Začátek tohoto roku však oběma firmám vlil novou krev do žil a ceny rostly. V posledních týdnech však růst ustal a ceny se vracejí na nižší úrovně.

Pfizer $PFE

Společnost Pfizer byla jedním z největších vítězů pandemie díky vakcíně proti covidu. Po skončení mimořádné poptávky však tržby i zisky výrazně klesly a investoři začali zpochybňovat další růstový potenciál firmy.

Tento pesimismus stlačil ocenění akcií na úrovně, které jsou v rámci farmaceutického sektoru mimořádně nízké. Akcie tak začínají být opět zajímavé. Ode dna z roku 2025 dokázala cena vzrůst o více než 20 %.

Silné portfolio a vysoký výnos

Pfizer dnes nabízí dividendový výnos (6,79 %) přesahující úroveň většiny společností z indexu S&P 500. Firma zároveň pokračuje v investicích do vývoje nových léčiv a rozšiřuje své portfolio prostřednictvím akvizic.

Mezi hlavní výhody patří:

• Silná pozice ve farmaceutickém sektoru

• Vysoký dividendový výnos

• Rozsáhlé výzkumné kapacity

• Potenciál růstu díky novým lékům

Konkurence ve zdravotnictví

Pfizer soupeří s farmaceutickými giganty jako Merck & Co., Johnson & Johnson nebo AbbVie. Právě nízké ocenění však dnes Pfizer od většiny konkurentů odlišuje.

Srovnání s trhem

Zatímco index S&P 500 se obchoduje přibližně za více než dvacetinásobek očekávaných zisků, PepsiCo, AT&T i Pfizer se pohybují výrazně níže. Investoři tak získávají kombinaci vysokého dividendového výnosu a potenciálu pro budoucí přecenění akcií v případě zlepšení sentimentu.

Navíc všechny tři společnosti působí v relativně defenzivních sektorech, které bývají méně citlivé na ekonomické zpomalení než například technologie nebo cyklický průmysl.

Technologie nebo dividendy?

Současné prostředí charakterizují vysoké valuace mnoha růstových titulů, zejména v oblasti umělé inteligence. Dividendové akcie proto mohou představovat zajímavý nástroj diverzifikace portfolia.

PepsiCo nabízí stabilitu a dlouhodobě rostoucí dividendu. AT&T představuje sázku na restrukturalizaci a návrat důvěry investorů. Pfizer zase poskytuje expozici vůči farmaceutickému sektoru za jedno z nejnižších ocenění mezi velkými hráči.

Pro investory zaměřené na pasivní příjem mohou být všechny tři společnosti zajímavou alternativou k dluhopisům nebo spořicím produktům.

Technologické akcie v posledních letech přitahovaly většinu pozornosti investorů, ale současně se dostaly na velmi vysoké valuace. Naproti tomu tyto dividendové akcie nabízejí kombinaci zavedeného byznysu, silných značek, pravidelných dividend a relativně nízkého ocenění. Právě takové společnosti historicky často tvořily základ portfolií investorů zaměřených na dlouhodobé budování majetku a stabilní příjem.