Akcie Erste Group: největší titul pražské burzy, Polsko a dividenda po roce 2026
Erste Group je rakouská bankovní skupina, která vlastní Českou spořitelnu, a na pražské burze je s kapitalizací kolem 1,2 bilionu korun největším titulem s váhou přes 20 procent v indexu PX. Rok 2026 je pro ni přelomový: v březnu dokončila koupi polské Santander Bank Polska (dnes Erste Bank Polska), zisk za první pololetí vzrostl o 19 procent na 1,98 miliardy eur a vedení čeká za celý rok přes 4 miliardy. Cenou za Polsko byla dividenda: za rok 2025 vyplatila jen 0,75 eura na akcii místo 3 eur, aby akvizici zaplatila z vlastního kapitálu. Pro českého investora je Erste jediný způsob, jak přes pražskou burzu vlastnit Českou spořitelnu, ale platí za to rakouskou srážkovou daní 27,5 procenta.
Klíčové body
- Erste za první pololetí 2026 vydělala 1,98 miliardy eur (+19 procent), provozní zisk vyskočil o 49 procent díky polské bance koupené v březnu 2026. Celoroční výhled je přes 4 miliardy eur čistého zisku a rentabilita hmotného kapitálu přes 20 procent.
- Dividenda za rok 2025 byla jen 0,75 eura (výnos 0,6 procenta) proti 3 eurům rok předtím, protože banka Polsko financovala ze zadrženého zisku. Vedení potvrzuje výplatní poměr 50 procent, což by za rok 2026 znamenalo dividendu v řádu 5 eur, tedy výnos kolem 4 procent.
- Rakousko strhne z dividendy 27,5 procenta, podle smlouvy s Českem má být 10 procent; rozdíl se dá žádat zpět, ale je to papírování. Erste se v Praze obchoduje v korunách jako druhý trh k Vídni a kurz kopíruje eurovou cenu.
Erste je pro české investory zvláštní případ: rakouská banka, jejíž největší dceřinou společností je Česká spořitelna a která je zároveň nejtěžším titulem pražské burzy. Tenhle profil vysvětluje, co se v roce 2026 změnilo koupí polské banky, proč dividenda spadla a kdy se vrátí, jak se v Praze obchoduje a co obnáší rakouská daň.
Přehled celé pražské burzy s tabulkou titulů: České akcie 2026. Domácí banky pro srovnání: Akcie Komerční banka a Akcie Moneta.
Důležité upozornění
Profil slouží jako vzdělávací podklad, ne investiční doporučení. Kurz a čísla jsou k 4. září 2026 a mění se; před rozhodnutím si je ověř ve výsledcích banky. Investování je spojeno s rizikem ztráty kapitálu.
Erste v číslech
| Ukazatel | Hodnota | Poznámka |
|---|---|---|
| Kurz akcie | 2 982 Kč (zhruba 122 EUR) | Praha ticker ERBAG, Vídeň EBS |
| Tržní kapitalizace | kolem 50 mld. EUR | Zhruba 1,2 bilionu Kč, největší titul PX |
| Hlavní akcionáři | Nadace ERSTE a syndikát spořitelních nadací | Free float 73,35 % (k 30. 6. 2026) |
| Čistý zisk 1. pololetí 2026 | 1 975 mil. EUR (+18,6 %) | Druhé čtvrtletí přes 1 mld. EUR, rekord |
| Provozní zisk 1. pololetí 2026 | 4 422 mil. EUR (+49 %) | Bez Polska +12,7 % |
| Čistý úrokový výnos | 5 386 mil. EUR (+42 %) | Polsko přispělo 1 370 mil. EUR |
| Úvěry / vklady klientů | 282,7 mld. / 323,7 mld. EUR | Polsko přidalo 41,4 mld. EUR úvěrů |
| Kapitál CET1 / nesplácené úvěry | 15,2 % / 2,3 % | CET1 před Polskem 19,3 % |
| Dividenda za 2025 | 0,75 EUR (výnos 0,6 %) | Rozhodný den 22. 4. 2026, výplata 24. 4. 2026 |
| Výhled 2026 | Čistý zisk přes 4 mld. EUR | Rentabilita hmotného kapitálu přes 20 % |
| P/E (výhled 2026) | kolem 12 | Kurz / zisk na akcii zhruba 10 EUR |
Aktuálně o Erste a České spořitelně
Z čeho Erste vydělává: Rakousko, Česko a nově Polsko
Erste je univerzální banka pro střední Evropu: Rakousko (Erste Bank a síť spořitelen), Česko (Česká spořitelna), Slovensko (Slovenská sporiteľňa), Rumunsko (BCR), Maďarsko, Chorvatsko, Srbsko a od března 2026 Polsko. Česká spořitelna je dlouhodobě nejziskovější dcera: za první pololetí 2026 vydělala 14,3 miliardy korun (+11,7 procenta), tedy zhruba čtvrtinu zisku celé skupiny. Dvě třetiny výnosů tvoří čistý úrokový výnos, zbytek poplatky z plateb, správy majetku a pojištění, které rostou o 25 procent ročně díky investičním produktům.
Koupě 49 procent Santander Bank Polska, třetí největší polské banky, za zhruba 7 miliard eur je největší akvizice v historii Erste. Polsko je s 38 miliony obyvatel největší trh regionu a Erste tam dosud chyběla. V prvním pololetí přispěla polská banka 1,8 miliardy eur k provozním výnosům a 1,1 miliardy k provoznímu zisku; náklady na integraci mají za rok 2026 dosáhnout až 180 milionů eur. Kapitálový poměr CET1 kvůli tomu spadl z 19,3 na 14,4 procenta a do června se zotavil na 15,2 procenta.
Dividenda Erste: historie a návrat po Polsku
| Vyplaceno | Za rok | Dividenda | Poznámka |
|---|---|---|---|
| květen 2022 | 2021 | 1,60 EUR | Návrat po covidových omezeních |
| květen 2023 | 2022 | 1,90 EUR | |
| květen 2024 | 2023 | 2,70 EUR | Plus zpětné odkupy akcií |
| květen 2025 | 2024 | 3,00 EUR | Rekord, plus odkup akcií za 700 mil. EUR |
| duben 2026 | 2025 | 0,75 EUR | Snížena kvůli financování polské akvizice z vlastního kapitálu |
| 2027 (odhad) | 2026 | kolem 5 EUR | Výplatní poměr 50 % ze zisku přes 4 mld. EUR |
Pokles na 0,75 eura byl jednorázový a dopředu oznámený: banka chtěla Polsko zaplatit bez navyšování kapitálu, tak si nechala zisk roku 2025. Politika zůstává 40 až 50 procent zisku plus zpětné odkupy, když kapitál přebývá. Pokud se naplní výhled zisku přes 4 miliardy eur, vychází zisk na akcii kolem 10 eur a dividenda kolem 5 eur, tedy výnos zhruba 4 procenta při dnešním kurzu. Pro dividendového investora to znamená rok 2026 přečkat a počítat s návratem výplaty v roce 2027.
Rakouská daň z dividend: 27,5 procenta a jak dostat část zpět
Erste je rakouská firma, takže z dividendy strhne rakouský stát 27,5 procenta. Smlouva o zamezení dvojího zdanění mezi Českem a Rakouskem přitom počítá jen s 10 procenty. V českém daňovém přiznání uvedeš hrubou dividendu, vypočteš 15procentní daň a započteš si maximálně 10 procent zaplacených v Rakousku, doplatíš tedy 5 procent. Zbylých 17,5 procenta sraženého navíc si můžeš nárokovat zpět u rakouského finančního úřadu (formulář ZS-RD1 s potvrzením českého úřadu o daňovém domicilu), což se u malých částek nevyplatí. Fakticky tedy z dividendy Erste dostaneš čistých 72,5 procenta, pokud refundaci neřešíš. To je hlavní důvod, proč Erste jako dividendový titul prohrává s Komerční bankou nebo Monetou, kde srážka 15 procent vše vyřídí.
Podrobně o zdanění zahraničních dividend a zápočtu: daně z investic.
Rizika akcie Erste
Polsko: integrace banky s 5 miliony klientů, polské soudní spory o hypotéky ve švýcarských francích (dědictví po Santanderu) a politické zásahy, jako jsou úvěrové prázdniny nebo sektorová daň. Sazby: pokles sazeb ECB i ČNB snižuje úrokový výnos v celém regionu. Kapitál: CET1 15,2 procenta je nižší než dřív a ECB může přitvrdit požadavky, což by odložilo odkupy akcií. Měna: kurz v Praze kopíruje eurovou cenu, posílení koruny akcii v korunách zlevňuje. Politika v Rumunsku a Maďarsku: mimořádné bankovní daně jsou tam běžný nástroj rozpočtů.
Jak koupit akcie Erste
V Praze se Erste obchoduje pod tickerem ERBAG (ISIN AT0000652011) v korunách, hlavní trh je vídeňská burza (EBS) v eurech. Přes Fio, Patrii nebo Českou spořitelnu koupíš pražský listing s poplatkem 0,35 procenta; u Interactive Brokers, XTB nebo Trading 212 koupíš vídeňský nebo frankfurtský listing v eurech. Kurz v Praze je jen přepočet, výhodou je koruna a známý broker, nevýhodou nižší likvidita. Dividendu vyplácí banka v eurech, pražská burza ji přepočte na koruny. Zisk z prodeje je po 3 letech držení osvobozený, dividendu musíš uvést v přiznání (viz daňová kapitola).
Návod na otevření účtu a první pokyn: jak koupit akcie. Erste tvoří přes 20 procent indexu PX, takže je největší pozicí v každém PX ETF.
Shrnutí: vyplatí se koupit akcie Erste?
Erste je po Polsku největší středoevropská banka s rostoucím ziskem, P/E kolem 12 a vyhlídkou na dividendu kolem 5 eur od roku 2027. Jako sázka na region včetně České spořitelny dává smysl víc než KB nebo Moneta, které jsou jen český trh. Jako dividendová akcie pro Čecha ale prohrává: rok 2026 je skoro bez výplaty a rakouská srážka 27,5 procenta ukusuje z každé další. Kdo chce Erste kvůli růstu a diverzifikaci, ať ji kupuje s tím, že dividenda je bonus; kdo chce korunový příjem, sáhne po domácích bankách.
Často kladené otázky
Jaká je dividenda Erste v roce 2026?
Za rok 2025 vyplatila Erste jen 0,75 EUR na akcii (rozhodný den 22. 4. 2026, výplata 24. 4. 2026) proti 3 EUR rok předtím, protože koupi polské Santander Bank Polska financovala ze zadrženého zisku. Při kurzu 2 982 Kč je výnos 0,6 %. Za rok 2026 by při výplatním poměru 50 % a zisku přes 4 mld. EUR vycházela dividenda kolem 5 EUR, tedy výnos kolem 4 %.
Proč se Erste obchoduje v Praze?
Erste vlastní Českou spořitelnu a v roce 2002 uvedla akcie i na pražskou burzu jako druhý trh k Vídni (dual listing). V Praze se obchoduje v korunách pod tickerem ERBAG, kurz je přepočet vídeňské ceny v eurech. S kapitalizací kolem 1,2 bilionu Kč je největším titulem burzy a má přes 20 % v indexu PX.
Jak se daní dividenda Erste?
Rakousko srazí 27,5 %, smlouva s Českem počítá s 10 %. V českém přiznání uvedeš hrubou dividendu, započteš 10 % a doplatíš 5 %. Rozdíl 17,5 % lze žádat zpět u rakouského finančního úřadu formulářem ZS-RD1 s potvrzením o daňovém domicilu; u malých částek se to nevyplatí.
Jak dopadla Erste v prvním pololetí 2026?
Čistý zisk 1 975 mil. EUR (+18,6 %), provozní zisk 4 422 mil. EUR (+49 %), čistý úrokový výnos 5 386 mil. EUR (+42 %), z toho polská banka 1 370 mil. EUR. Poměr nákladů k výnosům 44,4 %, nesplácené úvěry 2,3 %, CET1 15,2 %. Česká spořitelna vydělala 14,3 mld. Kč (+11,7 %). Výhled 2026: čistý zisk přes 4 mld. EUR.
Co Erste koupila v Polsku?
V březnu 2026 dokončila koupi 49 % Santander Bank Polska, třetí největší polské banky, za zhruba 7 mld. EUR; banka se přejmenovala na Erste Bank Polska a je plně konsolidovaná. Přinesla 41,4 mld. EUR úvěrů a 59,3 mld. EUR vkladů, integrace má v roce 2026 stát až 180 mil. EUR.
Kde koupit akcie Erste?
Pražský listing (ERBAG, v korunách) přes Fio, Patrii nebo Českou spořitelnu; vídeňský nebo frankfurtský listing v eurech přes Interactive Brokers, XTB nebo Trading 212. Jeden kus stojí kolem 3 000 Kč. Dividenda chodí v eurech a podléhá rakouské srážce 27,5 %.
Tento článek slouží pouze pro vzdělávací účely a nepředstavuje investiční doporučení. Investování je spojeno s rizikem ztráty kapitálu. Před každým investičním rozhodnutím zvaž svou finanční situaci nebo se obrať na odborníka.