Eli Lilly kupuje 3 společnosti za 4 biliony dolarů a mění tak trh s vakcínami

Farmaceutický gigant Eli Lilly and Company $LLY dnes překvapil trh sérií tří akvizic v oblasti vakcín a infekčních chorob. Firma, která dominuje trhu s léky na obezitu díky přípravkům Mounjaro a Zepbound, investuje až 4 miliardy dolarů do společností Curevo, LimmaTech Biologics a Vaccine Company. Akcie na tyto zprávy dnes reagují pozitivně a posilují o 1,24 %.

Na první pohled může jít o relativně malou transakci vzhledem k tomu, že tržní kapitalizace společnosti přesahuje 1 bilion dolarů. Strategický význam těchto akvizic je ale mnohem větší. Eli Lilly tím totiž naznačuje, jak může vypadat další fáze růstu farmaceutického sektoru po boomu GLP 1 léků.

Eli Lilly

Návrat k infekčním chorobám

Eli Lilly v posledních letech dominovala především díky trhu s obezitou a diabetem. Léky založené na GLP 1 receptoru vytvořily jednu z největších růstových vln v historii farmaceutického sektoru. Firma díky tomu generuje rekordní cash flow a získala tak prostor pro agresivní expanzi.

Nové akvizice ale ukazují, že management nechce být závislý pouze na jednom segmentu. Podle vedení společnosti je cílem zaměřit se více na prevenci nemocí namísto pouhé léčby jejich následků.

Oficiální oznámení společnosti uvádí, že všechny tři akvizice mají posílit dlouhodobou přítomnost firmy v oblasti infekčních onemocnění a preventivní medicíny.

Proč jsou vakcíny znovu atraktivní

Pandemie covidu změnila pohled investorů i farmaceutických firem na vakcíny. Ukázalo se, že prevence může být nejen medicínsky důležitá, ale také extrémně profitabilní.

Současně roste množství výzkumů, které spojují běžné infekce s dlouhodobými zdravotními komplikacemi. Některé viry a bakteriální infekce jsou dnes spojovány například s neurologickými onemocněními, neplodností nebo některými typy rakoviny.

Právě proto farmaceutické společnosti znovu obracejí pozornost směrem k infekčním chorobám. Nejde pouze o tradiční vakcíny. Jde o nový segment preventivní medicíny, který může být jedním z nejrychleji rostoucích trhů příští dekády.

Curevo

Vakcína proti pásovému oparu

Jednou z největších transakcí je akvizice společnosti Curevo za až 1,5 miliardy dolarů. Firma vyvíjí vakcínu proti pásovému oparu známou jako amezosvatein.

Pásový opar představuje významný zdravotní problém zejména u starších pacientů. Současné vakcíny jsou účinné, ale část pacientů odrazuje vyšší míra vedlejších účinků po očkování.

Curevo se snaží tento problém řešit použitím syntetického adjuvans, které má zlepšit toleranci těla k vakcíně při zachování silné imunitní odpovědi.

Trh s obrovským potenciálem

Globální trh s vakcínami proti pásovému oparu má podle Fortune Business Insights hodnotu několika miliard dolarů ročně a očekává se další růst s pokračujícím stárnutím populace.

Pokud by Eli Lilly dokázala vyvinout vakcínu s lepší tolerancí, mohla by získat významnou část trhu.

Vaccine Company

Sázka na Epstein Barr virus

Nejdražší akvizicí je Vaccine Company s hodnotou až 1,55 miliardy dolarů. Hlavním aktivem firmy je vakcína proti Epstein Barr viru.

Epstein Barr virus je extrémně rozšířený a podle studií může být spojen například s roztroušenou sklerózou nebo některými druhy rakoviny. Výzkum v této oblasti výrazně zrychluje a o vakcíny proti EBV se zajímá více velkých farmaceutických společností.

Například Moderna $MRNA už několik let pracuje na vlastní mRNA vakcíně proti Epstein Barr viru.

Prevence místo léčby

Tento směr je důležitý i z investičního pohledu. Farmaceutický sektor se postupně posouvá od modelu léčby již vzniklých nemocí k modelu prevence.

Pokud se podaří prokázat, že určité infekce skutečně zvyšují riziko závažných chronických nemocí, může vzniknout úplně nový bilionový segment preventivní medicíny.

LimmaTech Biologics

Zaměření na bakteriální infekce

Třetí akvizicí je LimmaTech Biologics za až 780 milionů dolarů. Firma se zaměřuje na vakcíny proti bakteriálním infekcím včetně Neisseria gonorrhoeae, Chlamydia trachomatis nebo Staphylococcus aureus.

To je důležité hlavně kvůli rostoucí antimikrobiální rezistenci. Světová zdravotnická organizace dlouhodobě upozorňuje, že rezistence vůči antibiotikům patří mezi největší zdravotní hrozby současnosti.

Infekce operačních ran

Hlavní program společnosti LTB SA7 se zaměřuje na prevenci infekcí způsobených bakterií Staphylococcus aureus, která je častou příčinou komplikací po operacích.

Pokud by podobné vakcíny uspěly, mohly by výrazně snížit náklady zdravotních systémů i počet komplikací po chirurgických zákrocích.

Srovnání s konkurencí

Lilly versus Novo Nordisk $NOVO

Eli Lilly i Novo Nordisk dnes dominují trhu s léky na obezitu. Rozdíl je ale v tom, že Lilly začíná výrazně agresivněji diverzifikovat své portfolio.

Novo Nordisk se stále soustředí hlavně na metabolické choroby a GLP 1 segment. Lilly mezitím expanduje do neurologie, onkologie i vakcín.

To může být důležité hlavně dlouhodobě. Trh s obezitou je extrémně atraktivní, ale zároveň začíná být stále konkurenčnější.

Farmaceutický sektor hledá nový růst

Velké farmaceutické společnosti dnes hledají oblasti, které mohou vytvořit další růstový cyklus po GLP 1 boomu.

Vedle AI ve zdravotnictví, genové terapie nebo personalizované medicíny začínají být stále zajímavější právě infekční choroby a preventivní medicína.

Strategický pohled

Eli Lilly ukazuje, že současný růst díky lékům na obezitu využívá k budování další dlouhodobé platformy. To je z investičního pohledu velmi důležité.

Firma dnes není oceněna pouze podle současných tržeb. Investoři očekávají, že dokáže vytvářet nové růstové segmenty i v dalších dekádách. P/E poměr je dnes vysokých 38.

Vakcinace a prevence infekčních chorob mohou být jedním z nich. Pokud se podaří propojit nové technologie s prevencí dlouhodobých nemocí, může vzniknout jeden z největších farmaceutických trhů budoucnosti.

Co sledovat dál

• Vývoj konkurence v oblasti preventivní medicíny

• Další akvizice Eli Lilly v roce 2026

• Vývoj trhu s GLP 1 léky

• Regulaci a schvalování nových vakcín

• Výsledky klinických studií

Eli Lilly dnes využívá obrovské cash flow z trhu s obezitou k expanzi do dalších oblastí zdravotnictví. Série nových akvizic ukazuje, že firma nechce být pouze lídrem v GLP 1 segmentu, ale snaží se vytvořit mnohem širší zdravotnickou platformu.

Vakcíny a prevence infekčních chorob přitom mohou být jedním z největších dlouhodobých trendů farmaceutického sektoru. Pokud se potvrdí spojení mezi běžnými infekcemi a chronickými nemocemi, může tento trh během příštích let dramaticky růst.

Pro Eli Lilly jde zatím o relativně malé transakce. Strategicky ale mohou být začátkem další velké kapitoly firmy, která už dnes patří mezi nejhodnotnější zdravotnické společnosti světa.