Meta Platforms: rekordní útraty za AI, propadlý zisk a soud kvůli dětem

Co se kolem Meta Platforms děje

Akcie Meta Platforms se aktuálně obchoduje za 543,67 USD, po posledním poklesu o 2,5 % denně a s propadem kolem 17 % od začátku roku 2026. Za poslední měsíc se titul pohyboval v rozmezí zhruba 520 až 590 USD, tržní kapitalizace zůstává na úrovni 1,38 bilionu USD.

Výsledky za druhé čtvrtletí zveřejněné 29. 7. 2026 ukázaly tržby 60,8 mld. USD, tedy meziroční růst o 28 %, ale zisk na akcii 6,18 USD výrazně nesplnil odhad 7,19 USD. Čistý zisk klesl meziročně o 14 % na 15,8 mld. USD, k čemuž přispěl jednorázový právní poplatek 2,4 mld. USD a odstupné 1,18 mld. USD spojené se snížením počtu zaměstnanců o 8 000. Volný cash flow se propadl o 91 % na pouhých 784 mil. USD, protože kvartální capex na AI infrastrukturu dosáhl 31,1 mld. USD.

Od 18. 8. 2026 navíc firma čelí soudnímu procesu, ve kterém 29 státních generálních prokurátorů žaluje Meta kvůli tvrzenému škodlivému vlivu jejích platforem na děti. Akcie kvůli tomu klesla přes 4 % v pondělí a téměř 3 % v úterý.

Býčí pohled

Optimisté poukazují na to, že tržby rostou o 28 % meziročně a firma si udržuje hrubou marži 81,7 % a čistou marži 29,8 %, což patří k nejvyšším v sektoru. ROE na úrovni 29,7 % a FPI skóre ziskovosti i růstu 100/100 podle nich dokládají, že jádro byznysu zůstává mimořádně silné i přes jednorázové náklady.

Zadlužení hodnotí FairPriceIndex skóre 93/100 jako nízké, což firmě dává prostor financovat masivní investice do AI infrastruktury bez ohrožení finanční stability. Argument zní, že současné vysoké capexy (130 až 145 mld. USD ročně) jsou investicí do budoucího růstu, nikoli známkou problémů.

Medvědí pohled

Skeptici upozorňují na propad volného cash flow o 91 % na jen 784 mil. USD a na to, že EPS zaostal za odhadem o zhruba 14 %. Zvýšený celoroční odhad nákladů na 165 až 169 mld. USD podle nich signalizuje, že tempo investic do AI může tlačit na marže déle, než trh čekal.

Valuace s P/E 20,34 a P/S 6,07 sice nevypadá extrémně, ale FPI skóre ocenění 43/100 naznačuje, že akcie není levná vzhledem k aktuálním fundamentům. Piotroski F-Score pouhých 5 z 9 bodů ukazuje na smíšenou finanční kvalitu v posledním období. K tomu se přidává právní riziko ze soudního procesu s 29 státy USA, které může znamenat další pokuty i reputační škody.

Na co se dívat dál

Klíčovým katalyzátorem budou výsledky za třetí čtvrtletí 2026, plánované na 28. 10. 2026, s odhadem EPS 6,75 USD a tržeb 63,26 mld. USD, tedy v rámci vlastního guidance firmy 61 až 64 mld. USD. Sledovat se bude i vývoj soudního procesu zahájeného 18. 8. 2026 a jeho dopad na sentiment i případné regulatorní kroky. Investoři budou dál vyhodnocovat, zda se rekordní capex na AI infrastrukturu začíná promítat do reálného růstu tržeb, nebo jen do dalšího tlaku na cash flow.

Meta Platforms v číslech

• Cena akcie: 543,67 USD

• Tržní kapitalizace: 1,38 bil. USD

• P/E: 20,34

• Čistá marže: 29,8 %

• ROE: 29,7 %

• Dividendový výnos: 0,4 %

• FPI skóre: kvalita A (87/100), ziskovost A (100/100), růst A (100/100), ocenění B (43/100), zadlužení A (93/100), stabilita A (74/100)

• Příští výsledky: 28. 10. 2026