Že je rozumné investovat do akcie s hodnotou 100 Kč a cenou 50 Kč chápe jednoduše každý. Byli byste přeci blázni, kdybyste se do aktivního investování nepustili. Nalézt však ve skutečnosti akcii s takto výraznou slevou není ani trochu snadné.
Výpočty založené na minulém růstu podniku a pochopení, zda je aktuální ziskovost společnosti dobrá nebo špatná je poměrně jednoduché, ale zkuste poznat podnikání společnosti do hloubky, aby bylo možné si představit, jak bude vypadat její budoucnost.
Výpočet či dohledání účetní hodnoty společnosti je opět jednoduché, ale pochopení, jaká je skutečná hodnota této veličiny? Je poměr ceny konkrétní akcie vůči její účetní hodnotě na úrovni 2 ještě dobrý, nebo máte dát od společnosti ruce pryč? Co platí pro jednu akcii nemusí platit pro druhou…
Dohledání konkrétních čísel, která křičí z účetních výkazů, je jednoduché, ale rozpoznání, která čísla mají pro budoucnost vypovídající hodnotu a která tvoří pouze šum, není snadné.
K seznámení se s metodou diskontovaného cash-flow vám postačí internetový vyhledávač, ale její praktické využití k ocenění společnosti už je uměním investorského mistrovství. Stejně tak výpočet přesné vnitřní hodnoty podniku na papíře vypadá jednoduše. Spolehlivé přiblížení realitě, které skutečně může fungovat v praxi, není snadné, přičemž je určitě lepší mít přibližně pravdu než se přesně mýlit, jak by řekl Keynes.
Znalost, že je beta měřítkem volatility daného aktiva není nic světoborného, ale uvědomění si, že volatilita není skutečným rizikem, kterému při investování čelíte, není snadné.
Pochopit, že se peníze mohou za 25 let stokrát znásobit, když budou ročně úročeny dvaceti procenty, je jednoduché, ale zvládli byste vydržet těchto 25 let čekat na plody své práce, když ostatní inkasují zisk každých 5 let?
Můj velmi oblíbený americký fyzik, univerzitní profesor a držitel Nobelovy ceny, Richard Feynman jednou řekl, že je zatraceně velký rozdíl mezi tím, něco znát a něčemu skutečně rozumět a pro investování tato moudrost platí více než kdekoliv jinde.
Pochopení investiční teorie je základem, ale klíčem k úspěchu je způsob vašeho myšlení
Investiční teorie vám pomůže k porozumění investiční kuchařce. Každý amatér se však nemůže stát šéfkuchařem jenom díky tomu, že si koupí kuchařku od michelinského kuchaře. Nejsou to primárně vaše teoretické znalosti, ale způsob myšlení, který vám pomůže skutečně porozumět investování.
Pochopení základní investiční teorie je samozřejmě předpokladem pro to, abyste se stali chytřejším investorem, pokud však potřebujete teorii, aby vám potvrdila, zda investujete správně nebo ne, děláte něco špatně.
Investování je obor lidské činnosti jako cokoliv jiného. Všichni můžeme snít o tom, že napodobíme investiční úspěch Warrena Buffetta, ale Buffett je mimořádně nadaným člověkem, který včas poznal své silné stránky a dokázal je vybrousit během své investiční kariéry až k úplnému mistrovství. Je to podobné, jako kdybychom se nyní rozhodli, že budeme sledovat při závodech Lewise Hamiltona a staneme se mistry světa v závodech Formule 1. Ano, většina dospělé populace umí řídit automobil, to však ještě neznamená, že bychom se mohli stát profesionálními jezdci F1.
Úspěch aktivního investora tak kromě samozřejmých teoretických znalostí vyžaduje i jistý talent od pánaboha. Pokud vám chybí jedno nebo druhé – talent či teoretické základy – dejte přednost raději pasivní investiční strategii, ta vám přinese z dlouhodobého hlediska více než zajímavý výnos a budete si vést lépe než většina aktivních investorů.
#akcie #jakinvestovat #investovani #pasivniinvestovani #aktivniinvestovani #strategie #teorie #investicnistrategie #vyberakcii #stockpicking
