Nepřehlédněte: Globální AI rally nekončí. Investoři věří, že propady jsou jen pauza před dalším růstem
Investoři se pletou. AI není bublina, ale infrastruktura budoucnosti
Diskuse o tom, zda AI akcie přestřelily svou valuaci, se stupňuje. Ives však v rozhovoru pro Yahoo Finance upozorňuje, že přestože je kolem AI mnoho mediálního hluku, reálná adopce je zatím minimální. Ve Spojených státech využívají AI pouze zhruba 3 % firem, celosvětově dokonce méně než 1 %. To je podle něj jasný signál, že se nenacházíme na konci cyklu, ale na jeho samotném začátku.
Základ jeho nové analýzy stojí na tom, že dnešní valuace nejsou taženy spekulací, ale masivními investičními cykly – podnikové výdaje, vládní poptávka a trvalé nedostatky čipů vytvářejí kombinaci, která zásadně odlišuje současné období od roku 1999.
„V roce 1999 se průměrná technologická akcie obchodovala za třicetinásobek tržeb a často měla jen prezentaci a velké sliby,“ připomíná Ives. „Dnes velcí hráči generují stovky miliard dolarů v hotovosti, mají reálné zákazníky a skutečnou infrastrukturu.“
Nvidia jako důkaz: poptávka neklesá, kapacity nestačí
Právě Nvidia $NVDA je podle Ivese nejpřesvědčivějším důkazem toho, že po AI není jen touha investorů, ale autentická průmyslová poptávka. Čipy této firmy jsou dlouhodobě vyprodané a přední hráči – Amazon, Google, Microsoft – kupují vše, co dokážou získat. To není projev mánie, ale nedostatku nabídky v transformační fázi technologického cyklu.
Ives tvrdí, že mnozí investoři tuto realitu stále podceňují. „Tohle není hon za rychlými zisky. Tohle je budování kritické infrastruktury,“ říká.
Ivesovy top AI akcie: jádro ekosystému, ne periférie
Wedbush proto sestavil výběr společností, které podle něho mají strukturální a dlouhodobou roli v AI ekonomice:
- Microsoft – jasný lídr komerční adopce AI napříč podniky.
- Palantir – hlavní software pro vlády a korporace hledající AI řešení.
- Nvidia – motor téměř každého zásadního AI projektu.
- AMD – hlavní konkurent Nvidie, připravený získat větší tržní podíl.
- Tesla – budoucnost firmy je podle něj pevně spojená s autonomií a robotaxí.
- Apple – jeho ekosystém podle něj zprostředkuje masovou konzumaci AI.
- Meta – začíná reálně monetizovat své rané investice do AI.
- Alphabet – model Gemini a vlastní čipy ji drží v první linii AI závodu.
- CrowdStrike – AI-řízená kyberbezpečnost bude pro firmy nepostradatelná.
- Palo Alto Networks – integruje bezpečnostní produkty skrze AI, což zvyšuje růst.
Ives do první ligy naopak nezařadil Amazon, Salesforce, IBM ani Intel. Nejde o medvědí tezi – všechny čtyři jsou součástí širšího „AI 30“ výběru. Jen podle něj nemají momentálně klíčovou, určující roli v definování AI směru. Jsou spíše doplňkem než základním kamenem.
Nepřehlédněte: 10 méně známých AI akcií, které mohou překonat trh v příštích letech
Investiční vlna za stovky miliard dolarů
Podle Ivese se trh připravuje na AI kapitálové výdaje ve výši 550–600 miliard dolarů do roku 2026, přičemž další vlny přijdou ze strany vlád a velkých korporací. A protože méně než 5 % amerických firem implementovalo AI v praxi, hlavní fáze monetizace je stále před námi.
„Jestli je AI večírek, pak bylo 21:00. Teď je 22:30. Hlavní program potrvá až do čtvrté ranní a medvědi zatím jen koukají zvenku přes okno,“ říká Ives.
Co z toho plyne pro retailové investory
- Nepodceňovat strukturální změny: AI je infrastrukturní změna, nikoli krátký trend.
- Pozor na segmentaci: Ne všechny firmy „z AI“ budou vítězem – Ives jasně rozlišuje jádro vs. periferii.
- Připravit se na další kapitálovou vlnu: Velké výdaje teprve přicházejí, největší přínosy budou mít výrobci čipů, hyperscalers a kyberbezpečnost.
- Fundamenty jsou silnější než v roce 1999: Hotovost, zákazníci, reálná infrastruktura – kombinace, která nevypadá jako bublina.
Nepřehlédněte: Dluhy kryté čipy Nvidia rostou. Jim Chanos varuje: „Tohle skončí defaulty“
Shrnutí
AI sektor má podle Daniela Ivese před sebou několik let masivního růstu podpořeného reálnou poptávkou po čipech, firemních implementacích a vládních zakázkách. Valuace nejsou výsledkem spekulace, ale rané fáze transformace, která bude trvat celou dekádu. Investoři, kteří dnes mluví o bublině, podle něj přehlížejí fundamenty a skutečný stav adopce.
#ai #akcie #technologie #Nvidia #AMD #Microsoft #trendy #danives
