Pokud jste doposud hledali odvahu stát se dlouhodobým investorem, pak vám rok 2020 dává přesvědčivý argument, proč dát dlouhodobému přístupu přednost před časováním trhů. Benchmark S&P 500 ztratil více než třetinu své hodnoty za jeden měsíc a poté získal během následujícího pětiměsíčního období veškeré ztráty zpět (a ještě něco navíc). #Volatilita letos dalece přesáhla historické normy, přitom ani nevíme, zda se už rozbouřené vody akciových trhů uklidní.
Na konci října opět dostali investoři ostrou připomínku, jak mohou akcie znenadání začít klesat. A tento týden? Index S&P 500 opět atakuje historické maximum. Jak už jsem psal, propady a korekce akciových trhů jsou mnohem častější, než si většina investorů myslí, přičemž k propadu indexu S&P 500 o 10 % dochází v průměru každého 1,84 roku.
Dobrou zprávou je, že se každý jednotlivý propad akciového trhu nakonec ukázal být příležitostí pro dlouhodobé investory, kteří mohli nakupovat atraktivní společnosti „se slevou“. Ačkoliv nikdy nevíme, kdy dojde k propadu, za jak dlouho dosáhne dna ani jakou hodnotu toto dno může mít, víme, že trh nakonec korekce vymaže.
Otázka za miliony tak zní: „Jaké akcie koupit, pokud dojde ke krachu amerického akciového trhu?“
I když je nemožné dokonale ochránit vaše portfolio před poklesem, protože jsou krachy a korekce přirozenou součástí ekonomického cyklu, existuje pár zástupců takřka bezvadných akcií, jejichž koupi byste měli v případě tržního propadu zvážit.
Intuitive Surgical
První na řadě je výrobce chirurgických zařízení Intuitive Surgical. Akcie zdravotní péče jsou vysoce defenzivní aktiva a během recesí jen zřídkakdy dostanou přímý zásah. Jelikož nemůžeme plně kontrolovat, kdy a jak onemocníme, zůstávají výrobci léků a lékařských zařízení zaneprázdnění bez ohledu na to, jak si momentálně vede ekonomika.
Intuitive Surgical je jedinečná díky své nepřekonatelné konkurenční výhodě. Za posledních 20 let bylo v amerických nemocnicích a dalších medicínských prostorech nainstalováno 5 865 chirurgických zařízení z dílen společnosti – mnohem více než mohou napočítat všichni konkurenti dohromady. Za tu dobu si společnost vytvořila neocenitelný vztah s nemocnicemi a chirurgickými centry, u nichž je nepravděpodobné, že by odešly ke konkurenci, vzhledem k ceně zařízení – 0,5 – 2,5 milionu dolarů.
Byznys plán Intuitive Surgical je navíc navržen tak, aby postupem času vedl k vyšší ziskovosti. V roce 2000 tvořily drtivou většinu tržeb společnosti inkasované peníze z prodeje poměrně nákladného zařízení s názvem da Vinci. Protože však mají tyto zařízení i vysoké výrobní náklady, společnost z nich nezískávala příliš vysokou marži. V uplynulém desetiletí však došlo k oživení vysoko-maržových segmentů společnosti – drobné chirurgické nástroje, příslušenství a servis. Jak bude celosvětově růst počet nainstalovaných zařízení, budou i tyto doprovodné segmenty s vyšší marží hrát stále větší roli ve struktuře celkových tržeb.
Square
Další prakticky bezvadnou společností, o jejíž koupi můžete zauvažovat během krachu na akciovém trhu, je #fintech akcie Square. Ano, prostor fintech společností se začíná přeplňovat, jak se velcí hráči začínají přizpůsobovat digitalizovanému světu, místo #Square v přední linii inovací ale vypadá neohroženě.
Square je nejvíce proslulá díky své Hi-tech platformě určené pro prodejce, která zákazníkům poskytuje zařízení v místě prodeje, nástroje pro analýzu plateb a rovněž podnikatelské půjčky. V letech 2012 až 2019 vzrostl objem plateb procházejících tímto ekosystémem o téměř 100 miliard dolarů na 106,2 miliardy. Ačkoliv se Square historicky zaměřuje na menší podniky, jeho nedávné čtvrtletní zprávy ukazují, že platformy využívají ve stále větším počtu i robustnější podniky. Jelikož jsou tržby plynoucí z této platformy založené na poplatcích od prodejců, je tento segment postaven na pevných základech pro růst.
Ještě více vzrušující příležitostí pro růst Square však je Cash App. U této platební platformy typu peer-to-peer vzrostl počet měsíčních aktivních uživatelů mezi koncem roku 2017 a 30. červnem 2020 více než čtyřnásobně na 30 milionů, přičemž cca 7 milionů uživatelů používá také Cash Card – klasickou debetní kartu, se kterou můžete platit až do výše hotovostního zůstatku v aplikaci Cash App. Platforma generuje příjmy z poplatků od obchodníků, poplatků za převody peněz a poplatky za směnu dolarů na Bitcoin. Nebylo by překvapením, kdyby se stala tato aplikace hlavním zdrojem příjmů společnosti už v roce 2022.
Teladoc Health
Třetí velmi zajímavá akcie, kterou lze koupit během krachu trhu, je opět z oblasti zdravotní péče a jedná se o telemedicínský gigant Teladoc Health.
Ano #Teladoc obrovsky těží z #pandemie koronaviru. Lékaři chtějí, pokud je to možné, udržovat rizikové a potenciálně infikované pacienty mimo své ordinace. Teladoc Health však zaznamenávala obrovský nárůst poptávky po své službě už dlouho předtím, než zasáhl #covid19, když společnost mezi léty 2013 a 2019 dosáhla průměrného ročního růstu tržeb o 74 %. Jelikož je telemedicína pro zdravotní pojišťovny levnější než osobní návštěvy a mnohem pohodlnější pro pacienty, představuje budoucnost personalizované péče.
Neméně zajímavá pak je akvizice společnosti Livongo Health dotažená 30. října, která stála Teladoc 18,5 miliardy dolarů. Livongo využívá ke své práci pokročilého sběru dat a umělou inteligenci. Jejich platforma je schopná na základě algoritmu zasílat uživatelům tipy a postřehy, které by u nich měli vést k trvalé změně chování a zlepšení zdravotního stavu. #Livogno dosáhlo v posledních 4 čtvrtletí před akvizicí zisku. Inteligentní platforma je houfně využívaná pacienty s diabetem, přičemž se jejich počet více než zdvojnásobil v každém čtvrtletí za poslední 3 roky.
Po uzavření akvizice nabízí Teladoc Health obrovský potenciál křížového prodeje mezi uživateli telemedicínské platformy Teladoc a uživateli inteligentního medicínského řešení Livongo.
Propadající se akciový trh může být také ideálním časem, kdy můžete nechat své peníze pracovat nákupem akcií #Pinterest. Rychle rostoucí sociální síť s doposud nenaplněným ziskovým potenciálem, která minulý týden sfoukla během oznamování hospodářských výsledků odhady analytiků. O Pinterestu jsem už více psal i minulý týden v článku: 2 skvělé akcie, které můžete koupit právě teď už za 2 000 Kč, proto se o něm můžete dozvědět více informací přímo tam.
#akcie #propadtrhu #krize #recese #korekce #investovani #IntuitiveSurgical #TeladocHealth