Podle Warrena Buffetta tato metrika signalizovala pád akciových trhů v roce 2001 – nyní opět bije na poplach

Měřítko, poměr nebo indikátor, chcete-li, je od té doby v investičních kruzích známý jako „Buffettovo valuační měřítko“, které jednoduše dává do poměru celkovou tržní kapitalizaci akcií konkrétního trhu a #HDP tohoto území.  Může se jednat například o valuaci všech světových akcií a globálního HDP, amerického akciového trhu a HDP Spojených států amerických nebo třeba české akcie a HDP České republiky. Největší tradici má tato metrika samozřejmě na západ od Atlantiku.

Standardně pro něj platí, že když se blíží k pásmu 70-80 %, mají investoři nejvyšší čas prodat své #akcie a vyčkávat v klidu s hotovostním polštářem, až se cena akcií vrátí opět do bezpečného pásma. Pokud překoná dokonce 100 %, pak signalizuje bublinu, která čeká pouze na špendlík.

Rudě rozblikané kontrolky nikdy nesignalizují nic dobrého

Červené kontrolky v autě, oznamují problém, který zabraňuje bezpečnému používání auta. Rozsvítí-li se vám kontrolka oleje nebo signalizace přehřátí motoru, asi taky zastavíte, protože není bezpečné pokračovat v jízdě. Stejnou výstražnou funkci na finančních trzích plní Buffettovo valuační měřítko. Možná je tak na čase využít nejbližší zastávku a z rozjetého vlaku, co nejrychleji vystoupit. Pokud jste tak už neudělali, třeba vás přesvědčí následující grafy…

Použijeme-li Buffettovo valuační měřítko pro globální akciový trh, zjistíme, že ukazatel momentálně prochází třicetiměsíčním maximem. Poprvé od roku 2018 jsou akcie na takto vysokých hodnotách a co následovalo poté, všichni víme, výrazná #korekce. Přitom trhy ani nemusely být na dolarových steroidech, jak je tomu dnes.

Celosvětová valuace akciových trhů / globální HDP

Nacházíme se ve velmi ojedinělé situaci

Během posledních dvou desetiletí se vůbec jedná o velmi zřídka viděnou událost. Kromě uvedeného roku 2018 se zmiňovaný poměr vyšplhal do podobně vysokých úrovní i v roce 2000 a 2008. Co po těchto letech následovalo už všichni víme…

Zaměříme-li svou pozornost pouze na Spojené státy americké, pak nás hrozící #bublina musí praštit doslova do očí. Buffettovo valuační měřítko pro americký akciový trh vykazuje nejvyšší hodnotu v historii. Navzdory klesajícímu americkému HDP #indexy vesele připisují zisky a technologický Nasdaq Composite boří historická maxima. Čas od času samozřejmě dochází k odchylkám od trendu, z dlouhodobého hlediska by však akciový trh měl růst podobným tempem jako ekonomika.

Buffettovo valuační měřítko – americký akciový trh

Warren #Buffett čelil v průběhu celého zotavení akciových trhů v posledních měsících výrazné kritice. Ačkoliv začal v nedávné době rozvíjet menší nákupní aktivitu budováním větší pozice v Bank of America, Berkshire Hathaway stále disponuje balíkem téměř 150 miliard dolarů v hotovosti. Je pravděpodobné, že „Věštec z Omahy“ stále ví, co dělá.

#akcioveinvestice #americkeakcie #index #americkyakciovytrh #globalniakcie #Buffettovovaluacnimeritko #krize