5 nejshortovanějších akcií uplynulého měsíce: Je mezi nimi další GameStop?

Silně shortované akcie mají tu krásnou vlastnost, že i v dnešní době astronomických valuací nabízejí možnost levného nákupu. Pokud tedy nejde o vyloženě kolabující/bankrotující společnost, vždy je tady určitá šance, že si společnosti všimne třeba Reddit a po analýze se retailoví lovci rozhodnou pustit do svého oblíbeného short-squeeze.

Intenzivní shortování akcií bylo odjakživa považováno za červenou vlajku pro investory, která ukazovala, aby se od společnosti raději se svým kapitálem drželi dále. Dnes je však tržní dynamika trochu jiná a akcie s vysokým short-interestem jsou naopak vyhledávány. Nejen proto, že jsou levné, ale taky proto, že nikdy nevíte, jestli náhodou jejich levná cena nepadne do oka řadě dalších investorů.

Níže najdete seznam 5 akcií, které byly v posledních 30 dnech nejvýrazněji shortované a stojí proto díky existenci fenoménu "meme akcie" a nové tržní dynamice zvané "sociální investování", jež stojí na online komunitách investujících do vybraných akcií společně, minimálně za pozornost:

1. Vici Properties ($VICI)

Vici Properties je realitní trust, který byl v roce 2017 odtržen od provozovatele kasin Caesars Entertainment ($CZR). Vici má ve svém portfoliu 28 kasin a golfových hřišť a pronajímá své nemovitosti především své bývalé mateřské společnosti. V roce 2020 Caesars tvořil 80 % všech příjmů z nájemného, které $VICI inkasoval.

Tento trust se zřejmě do hledáčku lovců shortů dostal v březnu, kdy společnost oznámila akvizici hotelu Venetian Resorts od Las Vegas Sands ($LVS) v hodnotě 2,25 miliardy dolarů. Součástí dohody je smlouva na 30letý pronájem ve formě Triple Net Lease (neboli nájemce platí kromě nájemného i veškeré náklady spojené s provozováním nemovitosti včetně daní, pojištění a údržby) se základním ročním nájemným ve výši 250 milionů dolarů.

Nákup sice sníží závislost $VICI na penězích od $CZR na asi 70 %, ale jde o další majetek na území Las Vegas (z kterého $LVS prodejem tamního majetku odešla, aby se soustředila jen na svá kasina v Asii), které nyní stále trpí následky pandemie. Nástup shortujících spekulantů tak může značit, že dle jejich názoru Vici vzhledem k aktuální krizi okolo kamenných kasin a vzestupu online hazardu Venetian zbytečně přeplatilo.

Býci za poslední měsíc shortnuli celkem 37,7 milionu akcií $VICI.

2. General Electric ($GE)

Americký průmyslový gigant General Electric byl dlouhodobě považován za jednu z nejlepších blue chip investic, jaké můžete na Wall Street učinit. Šlo také o jednoho z původních členů indexu Dow Jones Industrial Average při jeho založení v roce 1896.

Avšak v posledních pěti letech $GE zažilo několik nepříjemných kiksů a vln negativních mediálních titulků, jež poslaly akcie společnosti i její reputaci směrem dolů. Korporace učinila špatně načasované investice do ropy a zemního plynu, zapletla se do účetního skandálu a byla obviněna ze špatného hospodaření v rámci své obrovské rozvahy.

V březnu $GE oznámilo zatím poslední ze série odprodeje části svých aktiv s cílem reorganizovat svůj byznys a stabilizovat své zadlužení. General Electric prodalo svou společnost pronajímající letadla AerCap ($AER) za 24 miliard dolarů v hotovosti a 46% podíl v AerCap.

Nástup shortování této akcie má pravděpodobně co dočinění se slabými očekáváními od $GE v letošním roce. Zároveň za červenou vlajku pravděpodobně považují nedávno oznámený reverzní split akcií společnosti v poměru 4:1. Short interest akcií proto v posledním měsíci vzrostl o 27,8 milionu nově prodaných akcií.

3. Sirius XM ($SIRI)

Sirius XM je americkým tržním lídrem v segmentu satelitního rádiového vysílání a jeho mateřskou společností je platforma pro audio streaming Pandora. $SIRI přidal v roce 2020 celkem 909 000 nových platících posluchačů a příjmy meziročně stouply o 3,1 %. Akcie společnosti navíc najdete i v portfoliu Berkshire Hathaway, kde Buffett vlastní 50 milionů těchto akcií.

Mezi skeptiky však roste počet těch, kteří satelitní rádio považují za zastaralou službu podobně jako kabelovou televizi a očekávají, že streamingové služby typu Spotify ($SPOT) jej dříve či později zašlapou do země a sprovodí ze světa. Jen pro představu, příjmy Spotify loni meziročně vzrostly o 17 %.

Short interest akcií $SIRI tak během posledního měsíce vzrostl o 15,8 milionu akcií a dnes je shortovaných téměř 19 % všech volně dostupných akcií společnosti v oběhu. Což je nejvyšší procento mezi pěticí zde zmíněných akcií.

4. Discovery ($DISCA)

Mediální společnost Discovery to aktuálně dostává ze všech stran. Mateřská firma známých televizních kanálů Discovery Channel či Animal Planet sice 4. ledna spustila svou streamovací službu Discovery+, kterou si do konce února zaplatilo solidních více než 11 milionů předplatitelů, ale na akciích to nyní věru moc nepoznáte.

Marná sláva, akcie se kvůli slibnému vývoji streamovací služby malinko splašily a v jednu chvíli v pulce března byly již od začátku roku v plusu o více než 150 %! V tu chvíli již měli lovci shortu samozřejmě $DISCA v hledáčku. Společnost totiž loni zaznamenala pokles příjmů o 4 % a pokles čistého zisku o 41 %. A dnes mohou tito býci nepochybně slavit.

Akcie totiž za poslední téměř 3 týdny ztratily téměř 50 % své hodnoty, přičemž je kromě opadnutí euforie k zemi poslal i kolaps hedgeového fondu Archegos Capital Management, v jehož rámci byly na trzích bankami, u nichž byl fond zadlužen, vyprodány aktiva v hodnotě přes 20 miliard dolarů, přičemž Discovery bylo jednou z větších pozic fondu.

Zároveň jsou skeptici toho názoru, že Discovery dorazilo na streamovací trh příliš pozdě a nemá obsah ani zdroje na to, aby mohlo konkurovat třeba Netflixu ($NFLX) či Disneymu ($DIS). Short interest proto za poslední měsíc vzrostl o 15,5 milionu akcií.

5. Bank of America ($BAC)

Akcie Bank of America od 1. listopadu 2020 přidaly více než 60 %. Většina optimismu investorů zde pramení z očekávání, že úrokové sazby kvůli inflačním tlakům vyvolaným bezprecedentními vládními stimuly i nadále porostou. Čím výše sazby vyrostou, tím vyšší úrokové marže (rozdíl mezi úrokem, který si banka účtuje na úvěr a úrokem, který vyplácí na spořeních) dokáže banka dosáhnout.

Avšak americká centrální banka Fed v březnu oznámila, že neprodlouží bankovní výjimku pro kapitálový ukazatel SLR, jež byla v platnosti od loňského dubna, aby pomohla během vypnutí ekonomiky kvůli pandemii na amerických dluhových trzích udržet likviditu.

Byť to na cenovém vývoji (zatím) není patrné, býci v posledním měsíci shortnuli celkem 13,8 milionu akcií banky. Jejich očekáváním pravděpodobně je, že konec této výjimky bude mít na zisky banky mnohem větší dopad, než si trh dnes připouští. Short interest proti $BAC tak dosahuje 3,2 miliardy dolarů, což je nejvíc z této pětice společností.

#akcie #shortinterest #shortsqueeze #spekulace #viciproperties #generalelectric #siriusxm #discovery #bankofamerica