Nepřehlédněte: Datová centra jako nejlepší sázka na AI? Investoři nemusí kupovat jedinou čipovou akcii
AI boom dál zrychluje. A přepisuje i investiční logiku
AI investice od roku 2023 raketově rostou. Většina retailových investorů reaguje jednoduchým instinktem: kup Nvidii. Jenže profesionální investoři dnes často přemýšlejí jinak: lepší než sázet na vítěze je investovat do firmy, která profituje na celém ekosystému.
Tou firmou je Taiwan Semiconductor Manufacturing Company $TSMC – němá, ale naprosto klíčová infrastruktura celého AI světa.
Nvidia už není „neporazitelná“. A to mění rizikový profil sektoru
Nvidia si stále drží dominantní pozici v AI hardwaru. Její GPU pohání většinu modelů, které dnes používáme. Díky ekosystému CUDA a obrovskému náskoku ve vývoji softwarových knihoven vytvořila technologický příkop, který konkurenci dlouho nepustil.
Jenže situace se začíná měnit:
- AMD se nadechuje a hlásí výrazný růst v datových centrech i několik zásadních kontraktů.
- Broadcom agresivně vyrábí vlastní akcelerátory na míru hyperscalerům – a partnerství s Alphabetem ukazuje, že trh se od Nvidia GPU může postupně diverzifikovat.
- Meta dokonce zvažuje rozšíření využití TPU (Tensor Processing Unit) mimo Google Cloud.
To je pro investory zásadní signál:
AI hardware přestává být hrou jednoho hráče.
Nvidia zůstane extrémně ziskovou firmou – ale její tržní dominance už není bez rizika. A každé narušení dominance automaticky zvyšuje volatilitu, největšího nepřítele dlouhodobých investorů.
Všechny cesty vedou k TSMC. A právě to z ní dělá „bezpečnější Nvidii“
AMD, Broadcom i Nvidia mají něco společného – jsou fabless. Čipy navrhují, ale nevyrábějí. Skutečnou výrobu outsourcují. A kde? Převážně u TSMC, největšího a technologicky nejvyspělejšího foundry na světě.
TSMC kontroluje většinu výroby špičkových AI čipů a její pozice je prakticky neotřesitelná.
Intel i Samsung se snaží konkurovat, ale tržní data ukazují, že v high-end segmentu stále výrazně ztrácejí.
TSMC drží technologický náskok – nyní uvádí proces 2nm, který snižuje spotřebu energie o 25–30 % oproti 3nm generaci.
V době, kdy datová centra řeší obří náklady na elektřinu, je úspora výkonu kritickým parametrem. Kdo chce nejekonomičtější AI infrastrukturu, přijde právě za TSMC.
A co je na tom nejlepší?
TSMC vydělává bez ohledu na to, kdo v AI závodě zrovna vítězí.
Pokud poroste AMD → roste TSMC.
Pokud uspěje Broadcom → roste TSMC.
Pokud Nvidia znovu získá náskok → roste TSMC.
Je to investiční „pickaxe play“ — strategie, kdy neriskujete výběr vítěze, ale investujete do firmy prodávající krumpáče během zlaté horečky.
Růst TSMC potvrzují i čísla
- 41% meziroční růst tržeb v USD ve 3Q 2025
- masivní investice do 2nm výroby
- dlouhodobé kontrakty s klíčovými hráči
- praktický monopol na nejmodernější čipové procesy
TSMC bude úspěšné bez ohledu na to, zda budou trh dominovat GPU, TPU nebo vlastní AI akcelerátory hyperscalerů.
Když Nvidia sama odhaduje, že do roku 2030 globální investice do datových center dosáhnou 3–4 bilionů dolarů, je jasné, že foundry segment čeká mohutný růstový cyklus.
Valuace: TSMC je levnější, přesto drží klíčové trumfy
Zatímco Nvidia se obchoduje za velmi vysoké násobky, TSMC je stále relativně podhodnocená:
- 27× forward earnings – výrazně nižší než většina AI blue chips
- stabilní marže
- silná geopolitická pozice díky výrobě v USA i na Tchaj-wanu
- diverzifikace napříč zákazníky i technologiemi
Pro dlouhodobého investora je to zajímavá kombinace: technologické vedení + nižší riziko + rozumná valuace.
Závěr: Chytřejší způsob, jak hrát AI boom
TSMC nemusí překonat Nvidii, aby se stala lepší investicí. Nabízí:
- bezpečnější profil v rámci AI segmentu
- expozici na růst čipů bez výběru vítěze
- levnější ocenění
- přímý podíl na každé další AI investici na světě
V prostředí, kde je volatilita Nvidia akcií stále vyšší, představuje TSMC stabilní, diverzifikovanou a dlouhodobě životaschopnou sázku.
