Nepřehlédněte: 3 hrozby, které mohou rozhodnout o dalším vývoji Bitcoinu
Kryptoměnový trh vstoupil do nového měsíce ve výrazně rizikově averzní náladě. Bitcoin se v pondělí dopoledne londýnského času obchodoval kolem 86 435 USD, tedy o 5,4 % níže. Ethereum oslabilo o 6,1 % na zhruba 2 843 USD.
Ještě hůře dopadly některé altcoiny. Solana propadla o více než 7 %, Dogecoin ztratil 8,6 %. Šlo tak o plošný pokles napříč celým trhem.
Čína tlačí na trhy, akcie kryptofirem v Hongkongu se propadly
K napětí přispělo i víkendové prohlášení čínské centrální banky, která znovu varovala před nezákonnými aktivitami spojenými s digitálními měnami. Upozornění dopadlo zejména na hongkongské akcie firem navázaných na kryptoměnovou infrastrukturu, které v pondělí výrazně oslabily.
„Začátek nového měsíce doprovází klasický risk-off režim,“ uvedl jeden z hongkongských brokerů, který upozornil, že regionální trhy reagují citlivě na jakékoli signály regulátorů, zvlášť pokud přichází z Pekingu.
Problém jménem páka: stovky milionů dolarů vynucených likvidací
Podle Bena Emonse, zakladatele Fedwatch Advisors, stojí za pondělním poklesem především nucené likvidace na derivátových burzách.
„Investoři jsou stále nervózní po posledním výprodeji Bitcoinu. Dnešní pohyb byl výrazně ovlivněn likvidací pozic v hodnotě kolem 400 milionů dolarů,“ uvedl pro CNBC.
Velkým tématem je rozpětí pákového efektu na burzách: na některých platformách lze obchodovat s pákou až 200×. Emons připomíná, že v perpetual futures se drží odhadem 787 miliard USD otevřeného pákového kapitálu, zatímco v ETF je to přibližně 135 miliard USD.
„Stačí se podívat na ta čísla. Na trhu je stále ohromné množství páky. Pokud se Bitcoin rychle neodrazí od minim, můžeme čekat další likvidace,“ dodal.
Říjnový výprodej zasáhl i akcie, korelace s Nasdaqem roste
Současné pohyby navazují na prudkou říjnovou korekci, která se tentokrát přelila i do akciových trhů. Bitcoin je podle analytiků stále častěji propojen s technologickými indexy – zejména Nasdaqem, s nímž korelace v posledních týdnech posílila.
Emons upozorňuje na jeden specifický problém:
„Kryptoměnový trh je z velké části řízen retailovými investory. Ti reagují výrazně emotivněji než instituce. A decentralizovaný charakter burz spolu s neprůhledností obchodních toků je rizikem, které bude čím dál výraznější.“
Makro nejistota pokračuje: úrokové sazby, AI bublina a volatilita krypta
Do celkového sentimentu se promítá také makroekonomická nejistota. Investoři stále váhají, zda americká centrální banka přistoupí ke snížení sazeb, nebo ponechá restriktivní politiku delší dobu.
K tomu se přidávají obavy z možného přehřátí cen akcií spojených s umělou inteligencí – téma, které přispělo k neklidným trhům v listopadu. Výsledkem je prostředí, kde i malý impuls stačí na výrazné výkyvy kryptoměn.
Co to znamená pro retailové investory?
Současný vývoj znovu ukazuje dvě věci:
- pákové pozice zvyšují volatilitu celého trhu
- kryptoměny zůstávají aktivem citlivým na makro nejistotu i regulatorní signály
Pro retailové investory je klíčové sledovat zejména míru celkové páky na trhu, která často funguje jako indikátor budoucích likvidací a krátkodobých propadů.
Shrnutí
- Bitcoin a Ethereum zahájily týden prudkým poklesem
- Hlavní roli hrály nucené likvidace a vysoká páka na burzách
- Čínské varování přitížilo hongkongským kryptofirmám
- Korelace Bitcoinu s technologickými akciemi roste
- Nejistota ohledně sazeb v USA a valuací AI akcií dál zvyšuje volatilitu
