Trhy jsou řízeny nejen fundamenty a makroekonomickými daty, ale také emocemi investorů. V době klidu a optimismu investoři riskují více, v čase nejistoty často prodávají i kvalitní aktiva.
Volatilitní index VIX měří právě tuto očekávanou tržní nervozitu, a to na základě cen opcí na index S&P 500.
V praxi jde o jedno z nejlepších „okenních skel“, které ukazuje, jak moc se investoři bojí, a tím může pomoci při rozhodování o vstupu či výstupu z trhu.
Co je VIX a jak se počítá
VIX je zkratka pro CBOE Volatility Index.
Vypočítává se z opcí na index S&P 500, konkrétně z jejich implikované volatility.
Udává, jakou volatilitu v následujících 30 dnech trh očekává.
VIX není v %, ale jeho hodnota odpovídá očekávanému ročnímu pohybu S&P 500 – například:
VIX = 20 → očekávaný pohyb ±20 % ročně → cca ±5,8 % měsíčně.
Důležité: VIX měří očekávání, nikoliv realitu – je to indikátor sentimentu.
Jak interpretovat hodnoty VIX
| Hodnota VIX | Význam | Typické tržní chování |
|---|---|---|
| 10–15 | Nízká volatilita | Trh v klidu, býčí trend, možná complacency |
| 15–20 | Normální volatilita | Stabilní trh, neutrální sentiment |
| 20–30 | Zvýšená nervozita | Zvýšené výprodeje, korekce |
| 30+ | Panika | Vysoká nejistota, často dno trhu nebo velká příležitost |
📌 Historické extrémy:
- Krize 2008: VIX > 80
- Covid březen 2020: VIX kolem 85
- Normální tržní prostředí: VIX 15–20
Jak využít VIX v praxi
1️⃣ Nízko = opatrnost, vysoko = příležitost
“Buy when there’s blood in the streets.” – Baron Rothschild
- Nízké hodnoty VIX (<15) často znamenají přehnaný optimismus, trh může být přehřátý.
- Vysoké hodnoty (>30) signalizují paniku a iracionální výprodeje, což může být příležitost k nákupu.
📌 Strategie:
Vysoký VIX → přikupujte kvalitní akcie nebo ETF (např. MSCI World, S&P 500)
Nízký VIX → vybírejte zisky, zvyšujte hotovost, chraňte zisky.
2️⃣ Diverzifikace pomocí VIX ETF
Existují ETF a ETN produkty, které umožňují obchodovat VIX přímo:
UVXY, VXX, SVXY – pozor, jde o pákové nástroje, vhodné pouze pro zkušené investory.
Jejich použití má smysl především při hedgování portfolia během vysoké volatility.
3️⃣ VIX jako doplněk k fundamentům
VIX nenahrazuje fundamentální analýzu, ale je jejím výborným doplňkem:
- Akcie s podhodnocením + vysoký VIX = atraktivní nákupní příležitost
- Pomáhá určit, kdy nepanikařit, i když trh padá
Doporučujeme kombinovat s nástroji jako:
- Fair Price Index na Bulios.com – zjistíte, zda jsou konkrétní akcie aktuálně levné nebo drahé.
- Sentimentální ukazatele (např. Fear & Greed Index).
4️⃣ Backtesting a historická data
VIX je výborný při identifikaci dna trhu – častý pattern:
- VIX prudce roste → krátkodobé minimum indexu
- Následuje stabilizace a obrat
Např. v roce 2020 dosáhl VIX vrcholu 85, trhy následně přešly do výrazného růstu.
⚠️ Na co si dát pozor
VIX není predikční nástroj, je to odraz emocí trhu.
Je velmi citlivý na geopolitické zprávy, makrodata nebo výnosy dluhopisů.
Samotný pohyb VIX nestačí k rozhodnutí o nákupu nebo prodeji – vždy kombinujte s dalšími faktory.
🧾 Shrnutí a doporučení
VIX je index měřící očekávanou volatilitu trhu – čím vyšší, tím větší strach investorů.
Hodnoty pod 15 = klid, nad 30 = panika → často bývají tržní extrémy a investiční příležitosti.
VIX je ideální nástroj pro načasování vstupů, zejména při dlouhodobém investování.
#VIX #volatilita #investice #nastrojenacasovani #SP500 #indexstrachu #ETF #trznipsychologie #bulios #fairpriceindex #dlouhodobeinvestovani
