Jak využít small-cap akcie pro vyšší výnosy – na co si dát pozor a kde hledat příležitosti

Malé firmy s tržní kapitalizací v řádu stovek milionů až jednotek miliard dolarů (tzv. small-caps) představují dynamickou a často podhodnocenou část trhu. Historicky právě tyto společnosti přinášely nadprůměrné výnosy, protože byly v růstové fázi, méně sledované analytiky a pružnější v reakci na změny trhu.

Zároveň je s nimi spojená vyšší volatilita, nižší likvidita a vyšší podnikatelské riziko. Pokud se ale investor naučí vybírat správně a pracovat s těmito specifiky, small-capy mohou být velmi výnosnou složkou portfolia – obzvláště při ekonomickém oživení, což může být scénář právě pro rok 2025.

📈 Proč small-cap akcie z historického pohledu fungují?

Small-cap premium: Podle studií (např. Fama-French) mají malé společnosti dlouhodobě vyšší průměrné výnosy než large-caps.

Důvody:

• Méně sledované – méně efektivní trhy → více příležitostí.
• Růstový potenciál – firmy mohou rychleji škálovat než giganti.
• Flexibilita a inovace – schopnost přizpůsobit se.

Příklad:
Od roku 1926 do 2023 měly small-cap akcie v USA průměrný roční výnos kolem 11–12 %, zatímco large-caps jen 9–10 %.

🧩 Výhody a nevýhody small-cap investic

✅ Výhody:

• Vyšší růstový potenciál – firmy často expandují na nové trhy, spouštějí inovace.
• Nízká ocenění (valuace) – častěji podhodnocené než velké firmy.
• Možnost „najít budoucího giganta“ – Amazon, Tesla, Nvidia byly kdysi small-caps.

⚠️ Nevýhody:

• Vysoká volatilita – výraznější propady i růsty.
• Nižší likvidita – obtížnější nákup/prodej za dobré ceny.
• Citlivost na ekonomické cykly – více trpí při recesi nebo zpomalení.

„Small-caps jsou jako neopracované diamanty – mohou být neviditelné, ale když zazáří, změní celé portfolio.“
— Joel Greenblatt

🔍 Kde hledat small-cap příležitosti?

1. ETF zaměřené na small-cap akcie

Nejjednodušší způsob, jak získat expozici na široké spektrum malých firem:

Výhoda: diverzifikace, nízké náklady, likvidita
Nevýhoda: průměrování výnosu – i méně kvalitní firmy v indexu

2. Výběr jednotlivých titulů (stock picking)

Náročnější, ale potenciálně výnosnější cesta.

Na co se zaměřit:

• Růst tržeb a ziskovosti (YoY growth > 15 %)
• Nízké zadlužení a zdravý cashflow
• Malé pokrytí analytiky → podceněný titul
• Vedení s historií úspěšných projektů
• Katalyzátor růstu – nové produkty, expanze, akvizice

Praktické tipy:

Používejte screenery na Bulios.com – můžete filtrovat akcie podle velikosti, P/E, růstu i sektoru.

Sledujte sektory jako zdravotnictví, technologie, čistá energie, kde malé firmy často inovují.

3. Tematické fondy a strategie

Některé fondy kombinují růstové small-caps s konkrétním tématem:

• Small-cap biotech
• Small-cap AI & tech
• ESG small-caps

Např. ARK Genomic Revolution ETF (ARKG) kombinuje inovace a small-caps ve zdravotnictví.

🔄 Jak začlenit small-caps do portfolia?

Doporučená alokace:

• 5–20 % portfolia podle rizikového profilu
• Ideální jako doplněk ke core akciovým ETF (např. MSCI World)

Dvě strategie:

• Core-satellite: Small-caps jako „satellite“ složka k velkým ETF
• Taktická alokace: Zvyšování podílu v době ekonomického oživení

Rebalancování:

Kvartálně nebo pololetně kontrolujte váhu small-cap části (díky vyšší volatilitě může růst/propadnout více než zbytek portfolia)

🧾 Shrnutí a doporučení

Small-cap akcie nabízejí vyšší výnosový potenciál, ale i větší výkyvy. Historie ukazuje, že investoři, kteří je dlouhodobě drží a správně diverzifikují, mohou dosáhnout významného zhodnocení. Ať už přes ETF nebo výběr konkrétních titulů, small-caps jsou dnes cennou složkou portfolia – zejména v období ekonomického růstu.

Klíčové body:

• Small-caps mají historicky vyšší výnos, ale i volatilitu.
• ETF jsou jednoduchou cestou k expozici, stock picking pak umožňuje vyšší výnosy (při vyšším riziku).
• Ideální alokace je 5–20 % podle rizikového profilu.
• Používejte screenery a nástroje jako Bulios.com pro výběr a analýzu firem.
• Nejlepší období pro small-caps je fáze ekonomického oživení – což může být právě rok 2025.

#smallcap #akcie #investice #ETF #stockpicking #růstoveakcie #portfoliostrategie #volatilita #bulios #financniplanovani