4 minuty čtení

Zajištění proti inflaci: Jak investují zkušení investoři v době vysokých úrokových sazeb

Inflace i úrokové sazby zůstávají v roce 2025 na nadprůměrných úrovních. Zatímco centrální banky bojují o cenovou stabilitu, investoři hledají způsoby, jak ochránit svou kupní sílu a zároveň nepřijít o výnosový potenciál.

V tomto článku se podíváme na osvědčené strategie zkušených investorů, které kombinují rozumné riziko s cílem porazit inflaci – nebo se jí alespoň efektivně bránit.

Proč je inflace problém pro investory?

Inflace snižuje reálnou hodnotu peněz – tedy kolik si za ně v budoucnu koupíte. Pokud inflace činí 6 % ročně a váš investiční výnos je 4 %, reálně ztrácíte 2 % ročně, i když čísla vypadají „v černých číslech“.

Příklad:

ScénářNominální výnosInflaceReálný výnos
Spořicí účet3 %6 %–3 %
Akciový fond s výnosem 8 %8 %6 %+2 %

Co dělají zkušení investoři: 5 pilířů ochrany proti inflaci

1️⃣ Akcie kvalitních firem s cenovou silou

Společnosti, které mohou přenášet rostoucí náklady na zákazníky, mají šanci zachovat si zisky i v inflačním prostředí. Typicky jde o:

  • Spotřební zboží (např. Unilever, Nestlé)
  • Energetika (Shell, ExxonMobil)
  • Technologie s dominantním postavením (Apple, Microsoft)

🔍 ETF tip: iShares MSCI World Quality Factor (IWQU), SPDR Dividend Aristocrats

2️⃣ Dividendové akcie a REITs

Pravidelný příjem z dividend může fungovat jako „polštář“ proti inflaci – zejména pokud firmy dividendy pravidelně navyšují. Realitní investiční trusty (REITs) zase těží z nájemních smluv vázaných na inflaci.

  • Firmy s růstem dividend: Johnson & Johnson, Procter & Gamble
  • REITs: Realty Income, Public Storage, Vonovia (v EU)

✅ Výhoda: Cashflow i v období poklesů
⚠️ Riziko: Citlivost REITs na úrokové sazby

3️⃣ Komodity a drahé kovy

Fyzická aktiva, jako je zlato, ropa, zemní plyn nebo zemědělské komodity, mají tendenci růst s inflací. Zlato je navíc vnímáno jako dlouhodobý uchovatel hodnoty.

  • Investiční zlato (slitky, certifikáty)
  • ETF na komodity: SPDR Gold Shares (GLD), iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust

🟡 Zlato bývá stabilizátorem portfolia v dobách krizí, ale nenese výnosy.

4️⃣ Dluhopisy chráněné proti inflaci (TIPS a ekvivalenty)

V USA jsou populární TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), které přizpůsobují jistinu i kupóny inflaci. V Česku nejsou přímé obdoby, ale lze investovat přes fondy nebo ETF.

ETF příklady: iShares TIPS Bond ETF (TIP), SPDR Bloomberg 1-10 Year TIPS

✅ Reálná ochrana proti CPI
⚠️ Nízký výnos v době nízké inflace nebo při deflaci

5️⃣ Kratší splatnosti a hotovostní ekvivalenty

V prostředí vysokých úrokových sazeb je lepší držet krátkodobé nástroje:

  • Termínované vklady s vyššími sazbami
  • Fondy peněžního trhu
  • Krátkodobé státní pokladniční poukázky

📌 Vysoké sazby = příležitost i bez výrazného rizika. Ale pozor – reálná inflace je stále vyšší než nominální výnos.

Modelový antinflanční mix (ilustrativní příklad)

AktivumPodíl v portfoliu
Kvalitní akcie s růstem dividend40 %
ETF na TIPS20 %
Zlato a komodity15 %
REITs (dividendové nemovitosti)15 %
Hotovost / peněžní trh10 %

Tento mix může sloužit jako výchozí bod pro úpravu podle rizikového profilu investora.

Co (ne)funguje jako ochrana proti inflaci

AktivumOchrana proti inflaciKomentář
Zlato✅ DlouhodoběUžitečné jako součást diverzifikace
Akcie „blue-chip“✅ ČástečněZáleží na schopnosti přenést inflaci dále
Nemovitosti (REITs)✅ V určitých sektorechRezidenční a logistické REITs > kanceláře
Dluhopisy s fixním kupónem❌ Spíše neInflace „požírá“ pevný úrok
Hotovost❌ NePraktické, ale reálně ztrátové při inflaci

Praktické tipy pro rok 2025

Rebalancujte – upravte své portfolio podle nového prostředí
Sledujte reálné výnosy, ne jen nominální čísla
Kombinujte likviditu a ochranu – např. fondy peněžního trhu + TIPS
Nespoléhejte na jeden nástroj – diverzifikace zůstává základ
Nevstupujte do dlouhodobých fixních dluhopisů, pokud se nečeká výrazné snížení sazeb

Shrnutí: Jak na ochranu proti inflaci v praxi

KrokDoporučení
Zhodnoťte výši inflacePorovnávejte s reálnými výnosy portfolia
Revidujte portfolioPřidejte inflačně odolná aktiva
Udržujte likvidituVysoké sazby = příležitost i v krátkodobých aktivech
Hlídejte nákladyPoplatky mohou „sežrat“ výnos stejně jako inflace
Buďte disciplinovaníNeinvestujte podle emocí nebo zpráv

Praktický závěr

📌 Ochrana před inflací neznamená honbu za vysokým výnosem, ale chytrou kombinaci nástrojů, které spolu fungují jako stabilní celek.
Pro investora roku 2025 to znamená mít kvalitní akcie, část v reálných aktivech, trochu zlata a přehled o tom, kde se právě pohybují úroky a CPI.

#investice #akcie #finance #cashflow #inflace #sazby #strategie