Z akciových trhů se dnes pro komunitu intradenních obchodníků s diamantovýma rukama a velkou zálibou v emotikonu rakety ? stala jedna velká show. Pokud pravidelně sledujete větší pohyby na akciích, určitě jste zaznamenali, že jednou z posledních "obětí" této komunity se nyní stala hypotéční společnost Rocket Companies ($RKT).
Její akcie od konce února bezdůvodně vyrostly z cca 20 na více než 41 $, načež včera zkolabovaly o více než 30 % až na 28 $. Klasický rukopis, klasický scénář. A jak je vidno z trackerů akciových tickerů na WallStreetBets, $RKT už rázem není největším miláčkem:
Pozornost se nyní přesouvá na UWM Holding Corporation ($UWMC), což je čistě náhodou další americká hypotéční společnost, která má za sebou navíc od začátku roku poměrně výrazný pád.
Konkrétní akcie vlastně nejsou až tak důležité - chci hlavně poukázat na skutečnost, že tyhle "nájezdy" ze strany WallStreetBets a podobných komunit srocujících se na sociálních sítích vždy trvají nanejvýš pár dní.
Pokud náhodou sledujete nějaký tracker sčítající zmínky jednotlivých akcií či tickerů na těchto portálech, určitě sami víte, že se jednoznačně nejdiskutovanější akcie každých pár dní skokově mění. Proto mi přijde tvorba ETF, jež se tyto akcie bude snažit nějakým způsobem sledovat a profitovat na jejich pohybech připomínajících slušnou horskou dráhu, přinejmenším za vlasy přitažená.
Právě dnes 4. března by nicméně společnost VanEck, jež se zabývá správou majetku, spustit svůj nový VanEck Vectors Social Sentiment ETF ($BUZZ), který nabízí investování do akcií s "tím nejvíce býčím investorským sentimentem". Na začátku týdne se objevil k tomuto ETF první marketingový materiál, který obstaral Dave Portnoy, samozvaný "král retailového obchodního boomu":
Portnoy, který je akcionářem společnosti VanEck, ve videu vysvětlil, že ETF funguje na principu algoritmu, jež pročesává sociální sítě a hledá ty nejnadějnější akcie (musí mít valuaci přes 5 mld. $), o nichž se na těchto platformách nejvíc (a v nejlepším světle) hovoří. Do 75 nejlepších pak fond investuje svůj kapitál od klientů, přičemž portfolio je na základě měnícího se online sentimentu jednou měsíčně upravováno. Portnoy dále zmínil, že $BUZZ v loňském roce dosáhl o 40 % vyššího zhodnocení než index S&P 500.
"YOLO" styl videa, kde každých pár sekund následuje nějaké populární meme, jasně ukazuje, na koho je tento produkt mířen. Už jen proto, že Portnoy je sám jedním z těch, kdo na sociálních sítích rád sdílí akciová meme, aby skrz ně pomáhal vybraným akciím růst. A představa, že index bude složen z akcií, o nichž zrovna Elon Musk nebo WallStreetBets nejvíc mluví, mi přijde maličko bizarní.
Zvlášť ve chvíli, kdy má Komise pro kontrolu cenných papírů (SEC) v plánu podívat se detailně nejen na kauzu GameStop, ale i na to, zda se Elon Musk náhodou svými tweety o kryptoměně Dogecoin nedopustil tržní manipulace.
Protože přiznejme si - pokud vlastníte podíl ve firmě provozující ETF, jehož skladbu portfolia můžete zároveň ze své pozice online influencera de facto přímo ovlivňovat tím, o jakých akciích rozdmýcháváte debatu (Portnoy má jen na Twitteru 2,4 milionu sledujících), maličko to zavání nejen konfliktem zájmů, ale také něčím, co by SEC rozhodně mohla rovněž nazvat tržní manipulací.
Jinými slovy, kdo bude garantovat, že Portnoy si nenakoupí nějakou akcii, následně o ní nezačne mluvit na svém Twitteru, čímž způsobí její růst, dostane ji do ETF, jehož je reálně spoluvlastníkem, čímž rozdmýchá online diskuzi o této akcii, čímž způsobí její další růst, načež si minimálně on sám vybere pohodlně zisk a vydá se hledat další cíl. Jak má proboha seriózní investor takové nabídce uvěřit?
Tím samozřejmě zároveň neříkám, že používání všeobecného sentimentu k vybírání akcií je nefunkční investiční strategie. A popravdě jde o geniální tah, protože tohle ETF zdánlivě dává možnost účastnit se na aktuální akciové show v režii Redditu i těm, kteří se doposud k investování ze strachu neodhodlali a trpí i se svým FOMO za postranní čárou. 75 akcií navíc znamená rozhodně větší diverzifikaci a nesrovnatelně nižší riziko, než nalít všechny peníze do $GME, to dá rozum.
A když už mluvíme o akciích, jak dnes portfolio tohoto ETF vypadá? Většinu pozic aktuálně tvoří velké růstové společnosti jako Twitter ($TWTR), Facebook ($FB) a Amazon ($AMZN). Dále jsou tady společnosti, jež se aktuálně těší velké oblibě retailu jako Draftkings ($DKNG), Tesla ($TSLA) a Penn National Gaming ($PENN), jež mimochodem zčásti vlastní Barstool Sports, což je jeden z byznysů Dave Portnoye. Možná byste ale nečekali, že fond drží i "old-school blue chip" společnosti jako Exxon Mobil ($XOM) nebo BlackRock ($BLK).
Za lehce ironické považuji, že fond by měl rebalanci portfolia provádět jednou měsíčně. To je sice oproti většině ETF dost často, ale pokud bychom se měli bavit o snaze zachytávat rapidní pohyby u populárních akcií, zřejmě to nebude stačit. Jak už jsem zmínil výše, tyhle eskapády aktuálně trvají nanejvýš pár dní a během týdne se na ně zapomene.
Netřeba rovněž dodávat, že skládání portfolia nikoli na základě fundamentů, ale doslova na základě lehce upraveného rčení "dostatek babek na Twitteru a Redditu si o tom povídá", může možná působit jako zábavná hra, možná i hazard, ale není od věci si připomenout, jaký je základní důvod existence kapitálových trhů a že když si někdo bezostyšně hraje s cenou akcie nějaké společnosti, hraje si rovněž i s reálnými životy zaměstnanců této společnosti, jejich příjmy či důchodovými úsporami...
Aktuálně popravdě vůbec nevím, jestli se našinec k $BUZZ nějak dostane (myslím si, že ne). Tohle ETF ale klidně může být jen první vlaštovkou podobných instrumentů, které začnou růst jako houby po dešti a budou se snažit lákat na to, že vás s nižším rizikem včas dostanou do "dalšího GameStopu". Za mě ruce pryč!
#investovani #etf #vaneck #buzz #socialnisite #wallstreetbets #sentiment #algoritmus #gamestop #daveportnoy #euforie #riziko #hazard #konfliktzajmu #trznimanipulace #sec