Střípek z praxe spekulanta

Impulzem k napsání tohoto příspěvku bylo přečtení článku zde na WG s názvem:

“Spekulant, jež se stal závislým na obchodování a přišel o 70 000 $ z úspor, má radu pro všechny nové investory“ a hlavně následná diskuze k tomuto článku.

Jako vždy, nevím proč, kdykoli se jedná o krátkodobé spekulace (nebo intradenní obchodování, říkejme tomu, jak kdo chce) se v diskuzích strhne pěkná mela. Spousta diskutujících zaručeně ví, že denní spekulace jsou špatné, prostě  fuj, a na druhé straně spousta zastánců tvrdí opak. Mnoho z nich popisuje co by“správný“ obchodník měl, a nebo neměl, dělat. A že jediná správná cesta je …doplnit si může každý, co chce.

Svůj první obchod jsem uskutečnil na začátku 90-tých let, investuji dlouhodobě do akcií, obchoduji komodity (tedy spíše jen jednu) a to pravidelně každý rok, a také se věnuji krátkodobým spekulacím a intradennímu obchodování (tedy pokud se myslí každodenní sledování trhu a popřípadě zobchodování příležitosti, pokud se naskytne). Některé intradenní krátkodobé obchody nakonec držím i několik měsíců, jiné uzavírám v řádu hodin. Na tyto spekulace mám vyčleněno cca 2 až 3% prostředků. Jediné co jsem nikdy nezkusil je forex, to je pro mne toxická záležitost (důvody by byly na samostatný článek).  Ale do dnes nevím, jak má ten „správný obchodník“ vlastně vypadat, a ani mne to nezajímá. Jediné co mne zajímá, je,  zdali je můj vlastní přístup funkční a zda se mi dlouhodobě vyplácí. A nikdy bych si nedovolil tvrdit , že toto je ten jediný a správný návod. Každý jsme jiný, každý máme jiné výchozí postavení, znalosti, psychiku a osobnost. A jedno jsem se za ta leta na trhu naučil, a to, že neexistuje ta jedna jediná správná cesta. Ostatně jako v životě.

Proto bych byl rád, aby případní čtenáři i tento článek brali jen jako ukázku jednoho konkrétního obchodu a nic více. Navíc, z mého pohledu neúspěšného, neboť se nepotvrdil můj předpoklad, ostatně jako mnohokrát za ta léta.

Spíše jsem chtěl ukázat dva rozdílné výsledky naprosto stejného obchodního rozhodnutí, se stejnými obchodními nástroji (jako ten pán, z toho článku v úvodu).

Toto jsem psal jako komentář pod článek ke @GME v pondělí 25.1. :

„Aktuálně držím 1500 ks akcií této společnosti short a neriskuji ani cent, jinými slovy nemohu prodělat, pouze získat :)

Omlouvám se za trochu zavádějící úvod, ale chtěl bych ukázat trochu jiný pohled na shortování , zejména titulů, kde jejich raketový růst nemá z pohledu fundamentu žádné opodstatnění a naopak jsme vnitřně přesvědčeni o opaku, zejména poté, když se objeví podobné partičky znuděných děcek. A navíc je to i docela zábavné a nestojí to příliš peněz. A jsem rád, že se zde objevil tento článek, protože to mohu demonstrovat na konkrétním titulu a konkrétním obchodě.

V pátek 22.1. těsně po otevření marketu v 15.30 zadávám limitní příkaz ke koupi 25 ks put opcí se strikem 10 usd, a expirací 19. 3.2021 a to za cenu 0,15 usd/opci. Takže to celé mne stojí 400 usd včetně komisních poplatků. To je zároveň celková částka, kterou mohu v tomto obchodě prodělat. Co jsem si za ty peníze koupil? Tak ovládám 2500 ks akcií a zároveň jsem si koupil cca 2 měsíce času na to, aby se můj obchod vydal mým směrem. Zhruba okolo 17 hodiny jsem byl postupně vyplněn a jsem v trhu.

Dnes se cena mé opce dostala krátce až na hodnotu1,0/opci a já na ceně 0,95/opci odprodal 10 ks. Takže na mém účtu přistálo 950 usd, odečteme pořizovací cenu na celou pozici a jsme na čistém zisku 550 usd a stále mám 15ks opcí v trhu (1500 akcii daného titulu short). Komisní poplatky za uzavření pozice u mého brokera neplatím. A to přitom akcie šly dnes zhruba 20% výše, a my jsme short. Zde totiž navíc vstoupila do hry zvýšená volatilita, díky které se nám naše pozice zhodnotila, aniž by akcie šly naším směrem, Jak říkám: kouzlo :)

Jen jsem tímto chtěl demonstrovat, že když někdo říká, že je v této době short , tak není bezpodmínečně nutné jej hned litovat...“

Tento obchod poté nabral rychlé obrátky, během dvou až tří dnů došlo k všeobecně známým skutečnostem a když navíc začali brokeři omezovat obchodování s daným titulem, usoudil jsem, že je čas přijmout prohru a uzavřel jsem na ceně 1,61/opci dalších deset pozic. Zbývajících pět jsem nechal svému osudu, protože co kdyby že? J (šance cca 0,5%).

Celkový výsledek tohoto obchodu:

Nákup 25 ks put opcí                   0,15/opce                celkem:         - 375 USD

Komise                                                                         celkem:         - 25 USD

Prodej 10 ks put opcí                   0,95/opce                celkem:         + 950 USD

Prodej  10 ks put opcí                  1,61/opce                celkem:           +1 610 USD

Stále otevřené pozice: 5ks (500 akcií)

Celkový výsledek:                                                                           + 2 160 USD

Maximální možná ztráta v tomto obchodě:                                         - 400 USD

Doba trvání obchodu:                                                                            4 obchodní dny

Do obchodu jsem vstupoval na základě screneru, který mi dle nastavených parametrů vyhledává zajímavé akcie na spekulace, o nějakém internetovém fóru jsem v tu dobu neměl tušení, po vyhodnocení jsem tedy vstoupil short, v souladu s velkými kluky. A navíc, ta cena za opci byla tak nízká, a implikovaná volatilita na takové úrovni, že riziko bylo skoro zanedbatelné (z mého pohledu). A na tomto přístupu nehodlám nic měnit, protože z dlouhodobého hlediska je vítězná strana ta, kde jsou velké peníze. To, že se to tentokrát vyvíjelo jinak pro mne neznamená, že bych snad měl začít sledovat podobná fóra a nebo měnit svou strategii. Jinak ten den jsem vstoupil do dalších sedmi obchodů na základě stejných parametrů. Možný zisk v tomto obchodě byl v řádu desetitisíců USD, protože ta ošklivá páka mi umožnila ovládat 2500 akcií, na druhé straně u koupené opce nenásobí páka vaši ztrátu, pokud jde pozice proti vám, ale risk je pouze cena, kterou za opci zaplatíte.

Co říci na závěr? Nebudu dělat chytráka ale pokusím se prezentovat svůj názor. Ten americký obchodník, když pominu jeho gamblerskou motivaci, použil nástroje, kterým nerozuměl, ke spekulaci, kterou provedl na základě nějakého internetového fora. To, že nestrefil směr není chyba, to nedokáže s jistotou nikdo, ale obchodovat s nástrojem (opcemi v tomto případě), o kterém nemám základní znalosti, s penězi které nemohu postrádat, bez jakéhokoli řízení peněz a bez scénářů pro možný vývoj pozice je cesta do pekel. Kdyby měl alespoň ponětí o volatilitě, tak by s největší pravděpodobností neutrpěl tak fatální ztráty. A neznalých lidí v tuto dobu plyne na trhy obrovské množství, obávám se, že tu roste budoucí možný obrovský problém. Záměrně nepíší retail, protože retail jsme my všichni, pokud nejsme fondy, banky a další instituce.