3 minuty čtení

Jak si stojí trh?

Již dlouhou dobu je trh býčí, poslední větší korekce proběhla v září. Máme se bát?

Všichni milujeme, když je trh býčí a naše aktiva rostou. Jenže jak už to tak bývá, to nejde nikdy donekonečna. Již dnes je trh přehodnocený. Na mém investičním účtu již 10 dní po době roste neustále hodnota směrem nahoru. Je to velmi příjemné. Ale to je samozřejmě neudržitelné do nekonečna. Skutečný výkon americké ekonomiky poznamenané Covidem-19 neodpovídá těmto nárůstům, kromě toho jsou tu další faktory, které signalizují blízkou korekci. Jednak spousta investorů bude chtít včas vybírat nahromaděné zisky, které díky nárůstům získali (tak jako to udělali v září). Dále je tu faktor FED - nelze donekonečna tisknout peníze a chrlit záchranné balíčky. Stejně tak nejde držet úrokové sazby na nule, i když FED to chce vydržet až do roku 2023. Dříve nebo později propukne i inflace a budoucí úrokové sazby sníží výnosy. 

Jak se to projeví na našich portfoliích?

Musíme počítat s poklesem hodnot našich akcií i ETF. Není to nic divného nebo nečekaného, není to žádná prohra, tyhle cykly probíhají po celá léta, jsou přirozené, nemělo by nás to tedy až tak vykolejit. Korekce může být 20-40%, v nepříznivých situacích i vyšší. To se doufám nestane. Pro ty, kteří mají uschovánu hotovost k investování, to bude výborná příležitost, jak nakoupit akcie levněji.

Jak tedy snížit dopady korekcí na naše portfolio? Dá se to vůbec ovlivnit?

Ano samozřejmě dá. O všem rozhoduje skladba vašeho portfolia. Ten, kdo ho staví pouze z růstových či hodnotových akcií, toho korekce postihne nejvíce. Ti, kteří mají např. polovinu portfolia postaveno z příjmových (dividendových) akcií, ti takovou vysokou škodu nezaznamenají. Proč? Poklesne sice i u nich hodnota aktiv, ale dividendy většinou i za korekcí zůstávají stejné. A protože u dividendových akcií nás zajímá především dividendový výnos než volatilita na ceně akcie, nic hrozného se zpravidla nestane - dividendy pobíráme ve stejné výši a po korekci se časem cena akcie vrátí k původní hodnotě. Ale i u růstových akcií se dá něco zachránit. Jsou obory velmi důležité, žádané. Dnes je to např. investice do surovin - měď, lithium - to bude vysoce žádané i při korekci, zde bych velké poklesy hodnoty akcií neočekával. Stejně tak je vysoce žádaný sektor polovodičů - bez nich totiž dnes nefunguje skoro nic.  A již dnes automobilový sektor pociťuje nedostatek vyrobených čipů, čímž je brzděna výroba. Také korekce příliš neovlivňuje zdravotní sektor - biotechnologie, genomické akcie. Neříkám že vůbec ne. Ale tento typ akcií zpravidla sám o sobě neprodukuje přímé výnosy a je nadále žádán. A je tu ještě jeden sektor - spotřebitelský, kterého se korekce také výrazně nedotýkají. Protože jíst se musí pořád, léky potřebujeme pořád... Na druhé straně zpravidla, když padají ceny akcií, rostou hodnoty drahých kovů - především zlata...

Chcete-li tedy své portfolio chránit před vysokými poklesy v období korekcí, stavte portfolio smysluplně, trendově, spotřebitelsky a  tak, aby následky korekcí byly co možná nejmenší.

#investovani #portfolio #trh #korekce #inflace #diverzifikace

Hodnocení: +30
Pro přidání komentáře se přihlaste nebo zaregistrujte.
  • Dobrý den Stanislave, chtěl bych radu kam byste investoval 100 000 Kč, spíše konzervativním způsobem, sice menší výnos, ale malé riziko. Rozmýšlím se mezi ETF typu S&P 500, $SWDA a nebo akciemi s vyšším dividendovým výnosem jako je AT&T, ExxonMobil, AGNC, NRO, AbbVie, PSEC. Jakou strategii byste volil vy? :) Děkuji za odpověď.

    0
  • Dobrý večer, zajímalo by mě jaké obchodní platformy používáte nebo které jsou dle Vás lepší a proč. Děkuji a přeji příjemný zbytek večera

    0
    • To já moc nemohu posoudit, používám LYNX  a tam jsem spokojený, s ostatními osobní zkušenost nemám, to se zkuste zeptat spíš ostatních...

      0
  • Já bych jen poupravil tvrzení, že FED donekonečna tisknout může :) Máte pravdu, že sazby na nule do roku 2023 nejspíše uvidíme. Úrokové sazby jsou velmi pomalým nástrojem, kde je určitá setrvačnost, proto Powell prvně sáhne na objemy měsičních nakupů dluhopisů. Stejně jako Janet Yellen.

    0
    • Tak samozřejmě teoreticky může tisknout peníze donekonečna, ale to se samozřejmě nestane, peníze by ztratily hodnotu...

      0
  • Můžu se Vás zeptat, zda investujete pouze do akcií a, pokud jsem správně pochytil, do nemovitostních fondů nebo také např. i do obligací? 

    Jinak k tématu článku. Když jsem začal investovat primárně na pravidelné bázi do ETF, bylo celkem zřejmé, že nenakupuji ve chvíli, kdy je trh zrovna úplně dole. Proto jsem začal z částky, kterou jsem si pro pravidelné investice určil, dávat určitou část bokem s tím, že 1) budu mít určitou hotovost pro případné nákupy akcií ve slevě a 2) o tu rozdílovou částku, navýším pak od určitého momentu i pravidelné investice, až to jednou "dropne". 

    V hlavě mi tahle strategie dává smysl, tak snad ho pak bude dávat i na investičním účtu :-) Investiční horizont můžu ještě počítat v dekádách, tak by mi leccos mohlo ještě projít :-)

    0
    • Obligace neboli dluhopis... Měl jsem 3, jeden mi vyplatili nyní v prosinci, další mi končí v červnu, ten poslední až za 5 let.  Do nemovitostních fondů až tak neinvestuji (to vás možná matou ty měsíční dividendy), více investuji do uzavřených fondů s pevným výnosem (to pokud se týče o příjmové akcie). Nejvíce tedy investuji do příjmových a růstových akcií, ale mám i několik ETF.

      0
  • Zrovna dnes jsem se zkušenějším (a mnohem majetnejším známým) řešil nákup dividendovych akcií. On se zaměřuje hlavně na cz trh, tedy čez, o2, mmb. Víceméně mi nedoporučil řešit dividendové akci pokud si nemohu dovolit investovat vyšší sta tisíce. Je pravda, že investice řekněme 20k do akcií ČEZ, při ceně 550,- a divi 34 Kč se jeví jako úsměvná, ale všichni přece nemáme tak vysoký základ pro vstup do dividendového světa. Jaký je Váš názor? Děkuji p.s. Aktuálně jsem velkou část vložil do etf, zbytek mám na stavebku + penzijní připojištění v dynamickém pilíři, proto bych rád část vložil do dividendovych akcií

    0
    • Podle mne je lepší investovat do takových akcií, které vyplácejí měsíční dividendy. Ty pak můžete 12x do roka reinvestovat do dalších měsíčních dividendových akcií a příjem se vám zvýší 12x do roka...

      +3
  • Ještě jsem nezmínil možnost zvýšit daně na příjem z kapitálu, což ostatně Biden avizoval. K tomu nedojde dokud se HDP nevrátí ke stabilnimu růstu. Já část růstových akcií prodávám ve chvíli, kdy se věci začnou vracet do normálu.

    0
    • Toto jsou spíše sekundární následky, smyslem článku bylo především upozornit na to, aby investoři stavěli svá portfolia i s určitými obrannými prvky... Aby v portfoliu měli i příjmové akcie, stejně jako nějaké spotřebitelské...

      +2
  • Dobrý večer. Děkuji za článek. Osobně se domnívám, že dokud nepomine covid,  tak trh poroste z důvodu dalších stimulů. Návíc dokud lodé tráví čas doma, baví se sazením na akciovém trhu. You tube je doslova zaplaven videi milénialů, z kterých se stali přes noc investičními experty. Jakmile bude po covidu, a přijde čas vrátit se do práce, tak si v USA uvědomí, že jim stouply náklady na obsluhu úroků na 20% HDP. Poté začnou řešit co s tím. Jsou dvě možnosti, 1, snížit náklady, což se nestane, 2, FED odpustí část dluhu - to nikoho bolet nebude, jelikož fin. vytvořily a nikomu chybět nebudou, 3, Nechat dluhy umazat inflací. Osobně sázím na inflaci. Ostatně i předseda FED se vyjádřil v tom smyslu, že chce inflaci po několik let nad dvě procenta. Já sázím na inflaci. Proto jsem koupil do portfolia několik titulů, které by mě měli ochránit před inflací. Otázka je, co se stane, když se inflace nedostaví a HDP bude stagnovat. Pak nezbyde nic jiného, než odpuštění dluhu. Každopádně dokud se tisknout fin, tak si budu užívat jízdu.

    0