Přes všechno, co se za posledních 6 měsíců stalo, je akciový trh opět na hranici rekordních maxim. Trhy se od počátečního zmatení a krátkého období výrazného pesimismu, dostaly až k výraznému zotavení a dorovnání březnových ztrát, přičemž mezi řadou investorů převládá optimismus, že oživení teprve začíná.
Jedním z velmi diskutovaných prvků oživení je fakt, že většina z nedávných zisků amerických trhů je soustředěna do relativně malého počtu akcií. Což potvrzují i slova kvantitativního stratéga Borise Lernera z nedávné zprávy Morgan Stanley: „Pouze 42 % akcií indexu S&P 500 porazilo v červenci návratnost benchmarku, což tento měsíc řadí na 9. percentil ve srovnání s měsíci v posledních 20 letech.“ Pouze v 8 procentech měsíců za posledních 20 let se stalo, že by byla disproporce mezi jednotlivými akciemi indexu S&P 500 tak výrazná.
Podíváme-li se na situaci pozitivní optikou, pak je zřejmé, že zůstává spoustě akcií prostor pro budoucí zlepšení. Současně se z trhu začíná vytrácet jedna z klíčových a neobvyklých vlastností akciového trhu roku 2020, což je vysoká korelace akcií – tendence růst i padat společně, čímž se pak snižují pozitivní dopady případné diverzifikace, jak i sám potvrzuje stratég Morgan Stanley: „Když je korelace akcií vysoká, získává investor z diverzifikace menší přínos. Období nízké korelace akcií představuje pro aktivního investora naopak mnohem zajímavější investiční příležitost.“
S klesající korelací jednotlivých akcií je mnohem důležitější výběr konkrétní investice. Morgan Stanley přitom na trhu nachází akcie, které mají nejlepší šanci pro překonání trhu jako celku. Kvantitativní firemní model, využívaný k hodnocení a analýze akcií, je schopný nalézt akcie, které mají během následujících měsíců největší potenciál růstu s přihlédnutím k rizikovosti jednotlivých akcií.
Následující akcie mají podle Morgan Stanley během následujících měsíců potenciál růst relativně bez velkých výkyvů alespoň o 20 %.
5. Fox
Ticker: FOXA
Sektor: Komunikační služby
Cílová cena: 31 dolarů
Prostor pro růst: 20,5 %
4. Schlumberger
Ticker: SLB
Sektor: Energetika
Cílová cena: 25 dolarů
Prostor pro růst: 25 %
3. Williams Cos.
Ticker: WMB
Sektor: Energetika
Cílová cena: 28 dolarů
Prostor pro růst: 26,5 %
2. Citizens Financial Group
Ticker: CFG
Sektor: Finance
Cílová cena: 36 dolarů
Prostor pro růst: 39 %
1. Exelon
Ticker: EXC
Sektor: Veřejná infrastruktura
Cílová cena: 59 dolarů
Prostor pro růst: 55,5 %
#akcie #MorganStanley #investicnitipy #americkeakcie #akciovytrh #exelon #CitizensFinancialGroup #WilliamsCos #Schlumberger #Fox