Máme dluhopisy státní, které jsou nejbezpečnější, potom firemní dluhopisy kvalitních společností a na nejrizikovější pozici najdeme tzv. High Yield dluhopisy. První dvě možnosti pomohou zabezpečit diverzifikaci portfolia například ve chvíli, kdy kolabuje realitní trh nebo se na akciovém trhu vyskytuje velká volatilita.
Analýzy a studie z minulého století dokazují, že i malý podíl vysoce kvalitních dluhopisů s pevným výnosem může významně snížit celkovou volatilitu portfolia, aniž by příliš ubíral na jeho celkové výnosnosti.
Ačkoliv investování do jednotlivých dluhopisů je cestou, pokud jste pouze malým investorem, pravděpodobně pro vás bude zajímavější dluhopisový fond. Poskytne vám možnost diverzifikace, která by pro vás jinak nebyla možná.
Výhody investování do dluhopisových fondů
Stejně tak jako všechny ostatní fondy, i ty dluhopisové mají samozřejmě jednu hlavní výhodu, kterou je diverzifikace. Protože minimální cena, za kterou si můžete nakoupit dluhopisy, je většinou mnohem vyšší než cena jednotlivé akcie, bylo by pro vás téměř nemožné efektivně diverzifikovat, pokud neoperujete se šestimístnými ciframi.
Další výhodou je, že pokud vyberete správný dluhopisový fond, bude za vás investice spravovat profesionální manažer portfolia. Nemusíte se nic učit, nic zkoumat, nic optimalizovat. Udělá to za vás odborník.
Na rozdíl od akciového trhu, na kterém jsou ceny akcií pro všechny stejné, dostávají od brokerských firem fondy zpravidla lepší podmínky než jednotlivci, kteří jsou připraveni investovat jen zanedbatelnou částku (z pohledu brokera). Další výhodou je tedy to, že díky bohatému fondu si z vaší investice ukousne zprostředkovatel menší část peněz a vy tak více vyděláte.
A mnoho fondů vyplácí peníze měsíčně na rozdíl od individuálních dluhopisů, kde většinou splátku dostanete pouze několikrát do roka. To je další bod pro fondy.
Poslední výhodou je to, že investování do dluhopisových fondů je mnohem snazší než investování do individuálních dluhopisů. Nemusíte se zajímat o to, kdy vám kdo má co vyplácet, stresovat se, nemusíte řešit případný zpětný odkup dluhopisů a tak dále.
Nevýhody investování do dluhopisových fondů
Ale stejně jako všechno, i investování do dluhopisových fondů namísto přímo do individuálních dluhopisů má svoje nevýhody, které vám rozhodně nemám v plánu tajit.
Dluhopisové fondy mívají například oproti akciovým fondům vyšší ukazatel expense ratio, což znamená, že více vašich peněz poputuje v rámci poplatků k manažerům fondu. Tuto nevýhodu můžete vyřešit koupí nízkonákladových dluhopisových ETF, které jsou zpravidla levnější.
U individuálních dluhopisů se snižuje riziko s délkou držení cenného papíru. Získáváte postupně totiž zpět jistinu. U dluhopisových fondů tohle neplatí, protože se skladba portfolia neustále mění.
Také podstupujete riziko, že si vyberete špatný fond. Může se jednat buď o podvodníky, nebo například rizikové hráče, kteří využívají pákový efekt.
Pozor si musíte dávat také na měnové riziko – když například kupujete fond evropských státních dluhopisů, který je v eurech. Fond sice roste, ale pro vás jakožto korunového investora je investice přesto riziková a nevhodná. Koruna totiž vůči euru i dolaru kolísá a ovlivňuje tak hodnotu vaši investice. Když tedy vybíráte mezi zahraničími fondy, hlídejte si, zda jsou měnově zajištěny.
A pokud vyberete malou investiční společnost, která například zkrachuje nebo ukončí podnikání. O své investice sice nepřijdete, ale nový správce vám nemusí vyhovovat, může mít jinou strategii a tak podobně.
Další nevýhodou je, že se měsíční příjem z dluhopisových fondů může měnit (stejně jako se může měnit jeho složení). Předem nikdy přesně nevíte, kolik v daném roce vyděláte. Pozor si dejte také na sankce, které si některé dluhopisové fondy účtují za zpětný odkup, pokud budete chtít dluhopisy předčasně prodat.
Co z toho plyne?
Přese všechny nevýhody a rizika je pro malé a nepříliš zkušené investory rozhodně lepší upřednostnit fondy před jednotlivými dluhopisy. Musíte ale pečlivě vybrat fond, kterému svěříte své peníze.
Pomoci by vám s tím mohl třeba druhý díl mého seriálu o fondech: Fondy 2/3: Investiční fond vyberte podle těchto kritérií a vyhněte se jedné časté chybě
