Za zavřenými dveřmi to vědí všichni
Existuje zásadní rozdíl mezi tím, co technologičtí lídři říkají novinářům, a tím, co si povídají soukromě. Většina CEO volí bezpečnou variantu: produktivita poroste, vzniknou nová pracovní místa, společnost se přizpůsobí, vždy to tak bylo.
Dara Khosrowshahi, generální ředitel Uber $UBER, to v podcastu The Diary of a CEO odmítl. Když ho hostitel Steven Bartlett konfrontoval s tím, jak se liší privátní rozhovory šéfů firem od jejich veřejných prohlášení, Khosrowshahi přikývl - a přidal vlastní zkušenost.
Říká, že byl u soukromých konverzací, kde lídři otevřeně diskutovali o "obrovském množství disrupcí", které od AI čekají. Pak sledoval, jak tytéž tváře vystupují na CNBC nebo v Davosu a ujišťují, že všechno dobře dopadne. "Chápu tu motivaci," dodal - příliš otevřená řeč o propouštění znervózňuje investory.
Jenže Khosrowshahi sám žádná čísla nezamlčel.
Čísla, která mohou děsit
Odhaduje, že AI bude schopna nahradit práci, kterou dnes dělá 70 až 80 % lidí. Intelektuální profese - analytici, programátoři, právníci - jsou na řadě zhruba do 10 let. Fyzické práce jako řízení, logistika nebo servisní roboti dorazí za 15 až 20 let.
To není sci-fi. Uber má na platformě 9,5 milionu řidičů a kurýrů - největší síť flexibilní pracovní síly na světě. A jejich šéf otevřeně říká, že většinu těch jízd nakonec obslouží autonomní vozidla.
Když se ho zeptali, co ti lidé budou dělat, odpověděl upřímně: "Nevím."
Pro investora je tohle důležité číslo - Uber $UBER jako investice stojí a padá mimo jiné s tím, jak rychle se přechod na robotaxi podaří. Pokud to vyjde, náklady dramaticky klesnou. Pokud regulace nebo technologie selžou, závisí byznys dál na milionech řidičů.
Propouštění, které se děje teď
Data nejsou jen futurologické projekce. Vlna propouštění spojená s AI je realitou roku 2026.
Block (firma Jacka Dorseyho) v únoru propustil přibližně 4 000 lidí - téměř 40 % celé společnosti. Dorsey to nepřibarvoval: AI nástroje "zásadně změnily, co znamená budovat a provozovat firmu."
Atlassian $TEAM škrtl 1 600 míst a jako důvod uvedl "éru AI." Meta $META podle Reuters plánuje propustit až 20 % zaměstnanců, částečně aby kompenzovala masivní výdaje na AI infrastrukturu - přestože společnost tuto zprávu označila za spekulativní.
Výzkumná firma Challenger, Gray & Christmas spočítala, že v roce 2025 firmy uvedly AI jako důvod u 55 000 propuštění - dvanáctinásobek oproti roku 2023. Jen za první měsíce roku 2026 přibylo dalších 12 000 takto označených míst. Goldman Sachs Research odhaduje, že při širokém přijetí AI může přijít o práci 6 až 7 % celé americké pracovní síly.
Někteří ekonomové jsou skeptičtí - Oxford Economics upozorňuje, že část firem AI používá jako záminku pro propouštění, které by stejně proběhlo po pandemickém přebujelí. To je pravděpodobně v části případů pravda. Ale ani skeptici nevyvrací, že AI mění pracovní trh - jen se hádají o rychlosti.
A co přijde za pět let?
Zajímavé je, že Khosrowshahiho odhad může být ještě příliš optimistický.
Dario Amodei, šéf Anthropic (firmy stojící za AI asistenty jako je Claude), varoval, že AI může do pěti let vymazat polovinu všech vstupních pozic v kancelářských profesích a posunout nezaměstnanost na 10 až 20 %. Výzkum MIT zjistil, že 11,7 % amerických pracovních míst lze automatizovat pomocí AI, která existuje již dnes - nikoli nějaké budoucí verze technologie.
Světové ekonomické fórum ve svých prognózách odhaduje, že do roku 2030 zanikne 92 milionů pracovních míst, ale zároveň vznikne 170 milionů nových. Jenže pozitivní matematika stojí na předpokladu rekvalifikačních programů - a ty zatím v žádné zemi neexistují v potřebném rozsahu. Khosrowshahi na tuto mezeru upozornil sám.
Co to znamená pro vaše portfolio
Pro investora sledujícího technologický sektor je klíčové rozlišovat dvě věci.
Za prvé: propouštění "kvůli AI" je dnes směsí skutečných efektivnostních zisků a post-pandemické korekce. Ne každé propuštění je důkaz AI revoluce.
Za druhé: firmy, které AI skutečně integrují do jádra byznysu - a ne jen jako PR argument - budou mít v příštích letech strukturálně nižší náklady. To je relevantní při hodnocení valuace technologických titulů.
Uber je v tomto zajímavý případ: pokud robotaxi skutečně nahradí část řidičů, maržová struktura byznysu se dramaticky změní. To je argument jak pro, tak proti aktuální valuaci - záleží na vašem výhledu a toleranci nejistoty.
Khosrowshahi ukončil rozhovor radou svým čtyřem dětem: "Pracujte tvrdě. Bude to dobré." Mezi řádky bylo vidět, že sám si tím není úplně jist. Ale aspoň to říká nahlas - na rozdíl od většiny svých kolegů.
#akcie #investice #AI #technologie #Uber #pracovnimisto #ekonomika #analyza #automatizace
