Umělá inteligence mění pravidla hry. Geopolitika se přepisuje v přímém přenosu. Populace v rozvinutých zemích stárne - včetně Česka. Pro investory, kteří chtějí z portfolia pravidelný příjem, to znamená jednu věc: je potřeba vybírat akcie, které dokáží generovat stabilní cash flow bez ohledu na to, co se děje kolem.
Podívejme se na tři dividendové tituly, které dnes nabízejí výnos přes 6 % a mají reálné předpoklady, aby dividendy vyplácely i za deset let.
Potrubí, kterým tečou peníze - Enterprise Products Partners
Ať už se svět pohne kamkoliv, jednu věc bude potřebovat pořád: energii. A stále více je zřejmé, že zemní plyn a kapaliny ze zemního plynu (NGL) budou hrát klíčovou roli v energetickém mixu příštích dekád - ať už jako přechodné palivo, nebo jako surovina pro petrochemii.
Enterprise Products Partners $EPD je americká limited partnership, která provozuje přes 50 000 mil potrubí po celých Spojených státech. K tomu přidejte 45 zpracovatelských závodů na zemní plyn a skladovací kapacity přesahující 300 milionů barelů. Zhruba 55 % hrubé provozní marže firmy pochází z NGL byznysu, dalších 16 % ze zemního plynu.
Co je na Enterprise Products Partners zajímavé z pohledu dividendového investora:
- Firma 27 let po sobě zvyšovala distribuci svým podílníkům - a to včetně období finanční krize 2008 i covidu
- Aktuální forwardový dividendový výnos se pohybuje kolem 5,9 %
- Akcie se obchodují za necelých 37,30 dolaru (asi 790 Kč)
Stabilita cash flow u midstream energetických firem je obecně vyšší než u těžařů, protože potrubní firmy fungují spíš jako "mýtné brány" - berou poplatky za přepravu bez ohledu na to, za kolik se komodita zrovna prodává.
Pfizer - farmaceutický gigant v přestavbě
Stárnoucí populace znamená rostoucí poptávku po zdravotní péči. Víc onkologických onemocnění, víc chronických nemocí, větší potřeba očkování. A přesně na tohle se zaměřuje Pfizer $PFE.
Pfizer v současnosti prodává 13 blockbusterů (léků s tržbami přes miliardu dolarů ročně), z toho sedm přesahuje hranici dvou miliard. V klinickém testování má firma 102 kandidátních molekul, přičemž 32 je v pozdní fázi testování a dva čekají na regulatorní schválení.
Teď ta méně příjemná část: několik klíčových léků Pfizeru ztratí patentovou ochranu v příštích letech. To je v branži známý problém - říká se mu "patentový útes". Firma ale tvrdí, že novější léky, které už má na trhu, dokáží tento výpadek z velké části kompenzovat.
Pro dividendového investora je podstatné:
- Forwardový dividendový výnos přes 6,4 % - nejvyšší mezi velkými farmaceutickými firmami
- Akcie stojí kolem 26,60 dolaru (zhruba 565 Kč)
- Pfizer generuje solidní volný cash flow, takže dividenda je relativně bezpečná
Investice do Pfizeru je sázka na to, že firma úspěšně projde přestavbou portfolia. Historicky se farmaceutickým gigantům tohoto kalibru podobné přesuny daří - ale riziko tu samozřejmě je.
UPS - když zásilkový gigant zeštíhlí
Logistika a doručování balíků nikam nezmizí. Spíš naopak - e-commerce roste a s ním i objem zásilek. Zároveň platí, že vybudovat konkurenční logistickou síť je nesmírně drahé. United Parcel Service $UPS má v tomhle obrovský příkop.
Čísla mluví sama za sebe: UPS denně doručuje kolem 20,8 milionu balíků ve více než 200 zemích. Firma provozuje 295 nákladních letadel a flotilu přibližně 125 000 vozidel.
Co je ale zajímavé, UPS teď prochází zásadní transformací. Firma snižuje objem zásilek od svého největšího zákazníka - Amazonu $AMZN - a přestavuje celou síť. Proč? Protože zásilky od Amazonu jsou sice objemové, ale nízkomaržové. Management místo toho sází na lukrativnější segmenty, zejména zdravotnickou logistiku.
Výsledkem by měla být štíhlejší firma s vyššími maržemi. A to je přesně to, co dividendový investor chce slyšet.
- Forwardový dividendový výnos kolem 6,7 % - nejvyšší z celé trojice
- Akcie se obchodují za necelých 98 dolarů (přibližně 2 080 Kč)
- Zlepšující se volný cash flow dává dividendě solidní základ
Co to znamená pro vaše portfolio
Všechny tři akcie mají několik společných vlastností, které z nich dělají kandidáty na dlouhodobé držení:
- Dividendový výnos výrazně nad průměrem trhu (ten se u indexu S&P 500 pohybuje kolem 1,3 %)
- Podnikání v sektorech, které budou relevantní i za deset let - energie, zdravotnictví, logistika
- Schopnost generovat cash flow i v turbulentních obdobích
Samozřejmě, žádná investice není bez rizika. Enterprise Products Partners je závislá na poptávce po fosilních palivech. Pfizer musí úspěšně nahradit léky, které přijdou o patenty. A UPS se musí vypořádat s transformací po odchodu od závislosti na Amazonu.
Ale pokud hledáte akcie, které vám budou pravidelně posílat dividendy, zatímco se svět kolem mění, tahle trojice stojí za bližší prozkoumání. Zvlášť v době, kdy úrokové sazby klesají a klasické dluhopisy ztrácejí na atraktivitě, mohou kvalitní dividendové tituly hrát v portfoliu důležitou roli.
#dividendy #akcie #investice #EPD #Pfizer #UPS #dividendoveakcie #pasivniprijem #dlouhodobe #energie #farmacie #logistika
