Co je ETF - jednoduše a bez žargonu
Představte si, že chcete investovat do 500 největších amerických firem. Mohli byste koupit akcie každé z nich zvlášť - Apple, Microsoft, Amazon, Johnson & Johnson a dalších 496 firem. Potřebovali byste na to desítky tisíc dolarů a hodiny času na správu. Nebo si koupíte jedno jediné ETF, které ty všechny akcie drží za vás.
ETF je v podstatě nákupní košík cenných papírů zabalený do jednoho obchodovatelného produktu. Koupíte si jednu "akcii" ETF a tím automaticky vlastníte kousek ze všech firem, které ten fond drží. Obchoduje se na burze stejně jako běžné akcie - můžete ho koupit a prodat kdykoli během obchodních hodin.
Většina ETF je pasivně řízená - to znamená, že nekopírují rady drahého portfolio manažera, ale jednoduše sledují nějaký index. Třeba S&P 500, MSCI World nebo NASDAQ 100. Tím pádem jsou extrémně levné - roční poplatky se pohybují okolo 0,1-0,3 %, zatímco u klasických podílových fondů zaplatíte běžně 1-2 % ročně.
ETF vs. podílové fondy: Proč ETF vyhrávají
Podílové fondy a ETF dělají v zásadě totéž - shromažďují peníze od investorů a investují je do balíku cenných papírů. Rozdíl je v tom, jak to dělají a kolik si za to účtují.
Podílové fondy jsou většinou aktivně řízené. Sedí u nich manažer, který se snaží vybírat "ty nejlepší" akcie a překonat trh. Problém? Statistiky za posledních 20 let ukazují, že více než dvě třetiny aktivně řízených fondů zaostávají za jednoduchým indexem. Jinými slovy - většina profesionálů nedokáže dlouhodobě porazit trh. A za ten neúspěch si navíc účtují několikanásobně vyšší poplatky.
Další rozdíl je v likviditě. Podílový fond odkoupíte typicky jednou denně za cenu stanovenou na konci dne. ETF obchodujete v reálném čase na burze - vidíte aktuální cenu a obchod proběhne během sekund.
A poplatky? Vstupní poplatek u podílového fondu bývá 1-5 % z investice. U ETF žádný vstupní poplatek neplatíte - jen malý poplatek brokerovi za provedení obchodu (a spousta brokerů nabízí vybrané ETF bez poplatku).
Rozdíl v poplatcích se zdá malý, ale za 30 let investování vás každé procento navíc stojí stovky tisíc korun. To není detail - to je jeden z nejdůležitějších faktorů celé investice.
Jaké typy ETF existují
ETF existují na prakticky cokoli. Tady jsou ty nejdůležitější kategorie, které potřebujete znát:
Akciové ETF - nejpopulárnější typ. Kopírují akciové indexy jako S&P 500 (500 největších amerických firem), MSCI World (1 500+ firem z vyspělých ekonomik) nebo NASDAQ 100 (technologické firmy). Pro většinu začátečníků jsou ideální volbou.
Dluhopisové ETF - investují do státních nebo firemních dluhopisů. Méně výnosné než akciové, ale stabilnější. Používají se jako vyvažovací prvek v portfoliu.
Komoditní ETF - sledují cenu zlata, stříbra, ropy nebo jiných komodit. Zlato je populární jako "pojistka" proti nejistotě na trzích.
Sektorové ETF - zaměřují se na konkrétní odvětví: technologie, zdravotnictví, energetiku, polovodiče. Vhodné pro pokročilejší investory, kteří chtějí vsadit na konkrétní trend.
Dividendové ETF - obsahují firmy, které pravidelně vyplácejí dividendy. Zajímavé pro ty, kdo chtějí z investice generovat pravidelný příjem.
Akumulační vs. distribuční ETF - důležitý rozdíl
Tohle je detail, na kterém záleží víc, než si myslíte. Když firmy v ETF vyplatí dividendy, fond s nimi může naložit dvěma způsoby:
Akumulační ETF (Acc) dividendy automaticky reinvestuje - koupí za ně další akcie. Hodnota vašeho podílu roste, aniž byste museli cokoli dělat. Pro většinu českých investorů je tohle lepší volba, protože nemusíte řešit zdanění dividend a plně využíváte sílu složeného úročení.
Distribuční ETF (Dist) vám dividendy vyplatí na účet. To se hodí, pokud chcete pravidelný příjem z investice. Nevýhoda: každou vyplacenou dividendu musíte zdanit (15 % srážková daň).
📊 Chcete analyzovat konkrétní akcie v ETF? Na Buliosu najdete Fair Price Index, který spočítá férovou cenu tisíců akcií. Zjistěte, jestli jsou firmy ve vašem ETF nadhodnocené nebo podhodnocené.
Jak vybrat správné ETF: 5 kritérií
Na trhu existují tisíce ETF. Jak se v tom vyznat? Zaměřte se na těchto 5 věcí:
1. Jaký index kopíruje? To je nejdůležitější rozhodnutí. Chcete celý svět (MSCI World, FTSE All-World)? Jen Ameriku (S&P 500)? Evropu? Rozvíjející se trhy? Pro začátečníka dává největší smysl široký globální index.
2. TER (Total Expense Ratio). Celkové roční náklady fondu. U velkých indexových ETF se pohybují mezi 0,07 % a 0,30 %. Cokoli nad 0,5 % je pro pasivní indexové ETF drahé.
3. Velikost fondu. Čím větší fond, tím lepší likvidita a nižší riziko uzavření. Hledejte ETF s objemem alespoň 100 milionů EUR.
4. Akumulační vs. distribuční. Jak jsme zmínili výše - pro dlouhodobé investování v Česku jsou většinou výhodnější akumulační ETF.
5. Měna a domicil. Pro české investory jsou důležité ETF s označením UCITS - to jsou fondy regulované v EU. Většina evropských brokerů nabízí právě tyto.
Konkrétní příklad: Jedno z nejpopulárnějších ETF mezi českými investory je iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc). Kopíruje index MSCI World (1 500+ firem z vyspělých zemí), má TER 0,20 %, je akumulační a jeho objem přesahuje 70 miliard EUR. Jeden z největších a nejlevnějších fondů na světě.
Kde v Česku koupit ETF
V roce 2026 máte jako český investor dvě hlavní cesty:
Přes brokera - kupujete ETF přímo na burze, sami si vybíráte konkrétní fondy a spravujete portfolio. Příklady: XTB, DEGIRO, Interactive Brokers, Fio e-Broker, Trading 212. Výhoda: nejnižší poplatky, plná kontrola. Nevýhoda: musíte vědět, co kupujete.
Přes robo-advisora - vyplníte dotazník o svém rizikovém profilu a platforma za vás sestaví a spravuje portfolio z ETF. Příklady: Portu, Fondee. Výhoda: nemusíte nic řešit, ideální pro úplné začátečníky. Nevýhoda: mírně vyšší poplatky (typicky 0,5-1 % ročně nad TER fondů).
Při výběru brokera se dívejte na poplatky za obchod, minimální investici, nabídku ETF a jestli je regulovaný v EU. Kvalitní broker by měl mít licenci od ČNB nebo jiného evropského regulátora.
🚀 Chcete se zorientovat v investičním světě? Na Buliosu najdete komunitu tisíců investorů, analytické nástroje a AI chatbota StockBota, který vám pomůže analyzovat jakoukoliv akcii nebo ETF. Registrace je zdarma.
Kolik stojí investování do ETF
Pojďme si rozebrat skutečné náklady, protože tady ETF drtí konkurenci:
TER (poplatek fondu): 0,07-0,30 % ročně. Z investice 100 000 Kč je to 70-300 Kč za rok. U podílového fondu s TER 1,5 % byste zaplatili 1 500 Kč.
Poplatek brokera za obchod: Od 0 Kč (některé platformy mají vybrané ETF bez poplatku) do cca 1-3 EUR za obchod.
Spread: Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou. U velkých, likvidních ETF je minimální (0,01-0,05 %).
Žádné vstupní ani výstupní poplatky. U podílového fondu byste za vstup zaplatili 1-5 % z celé investice. Za každých 100 000 Kč investovaných přes podílový fond zaplatíte jen na vstupním poplatku 1 000-5 000 Kč. U ETF nula.
ETF a daně v Česku
Daňový režim je stejný jako u akcií. Pokud ETF držíte déle než 3 roky, výnos z prodeje je kompletně osvobozen od daně. To je obrovská výhoda pro dlouhodobé investory - a další důvod, proč se vyplatí investovat trpělivě.
U distribučních ETF se dividendy daní srážkovou daní 15 %. Proto jsou pro české investory většinou výhodnější akumulační ETF - dividendy se reinvestují automaticky a nemusíte nic danit.
A pokud investujete přes DIP (Dlouhodobý investiční produkt), výnosy po 10+ letech jsou kompletně osvobozeny od daně a můžete si odečíst příspěvky od základu daně. Podrobněji jsme DIP rozebírali v článku Jak začít investovat v roce 2026.
Praktický příklad: Vaše první ETF investice
Řekněme, že chcete začít investovat 3 000 Kč měsíčně. Tady je konkrétní postup:
- Založíte si účet u brokera (trvá 10-15 minut online, potřebujete občanku a bankovní účet).
- Pošlete peníze na investiční účet (bankovní převod, 1-2 dny).
- Vyhledáte ETF podle ISIN kódu. Třeba iShares Core MSCI World UCITS ETF (Acc) má ISIN IE00B4L5Y983.
- Zadáte nákupní příkaz. Cena jednoho podílu se pohybuje kolem 95 EUR (cca 2 400 Kč). Někteří brokeři umožňují frakční nákupy - můžete investovat přesně 3 000 Kč bez ohledu na cenu podílu.
- Nastavíte si pravidelný nákup (pokud to broker umožňuje) a příští měsíc opakujete.
Hotovo. Právě jste investovali do 1 500+ firem po celém světě. Celý proces trvá asi 20 minut. Měsíčně pak 2 minuty na zadání nákupu - nebo nula minut, pokud máte nastavený automatický nákup.
Na co si dát pozor
ETF jsou skvělý nástroj, ale pár věcí si ohlídejte:
Pozor na exotické ETF. Pákové ETF, inverzní ETF, ETF na úzký sektor - tohle není pro začátečníky. Pákové ETF mohou za den ztratit dvoj- nebo trojnásobek toho, co trh. Držte se jednoduchých indexových ETF.
Měnové riziko. Většina globálních ETF je denominována v EUR nebo USD. Když koruna posílí vůči euru, hodnota vaší investice v korunách klesne (a naopak). Na horizontu 10-20 let se to většinou vyrovná, ale krátkodobě to může kolísat.
Nekomplikujte to. Začínající investoři mají tendenci kupovat 10 různých ETF "pro jistotu". To je zbytečné. Jedno široce diverzifikované globální ETF je pro začátek naprosto dostačující. Diverzifikaci za vás řeší fond sám - drží stovky nebo tisíce firem.
Nepanikařte při poklesu. Trhy padají pravidelně. Váš ETF spadne spolu s nimi. To je normální a očekávané. Historicky se trhy z každého propadu vždy zotavily. Kdo vydrží a pravidelně přikupuje i během poklesu, vyjde z toho dlouhodobě nejlíp.
Shrnutí: ETF v kostce
ETF je jednoduchý, levný a efektivní způsob, jak investovat. Pro většinu začátečníků (a upřímně i pro většinu pokročilých investorů) je jedno globální akciové ETF s pravidelným měsíčním nákupem ta nejrozumnější strategie. Nepotřebujete analyzovat firmy, nepotřebujete časovat trh, nepotřebujete sledovat zprávy každý den. Nastavíte pravidelný nákup a necháte čas a složené úročení dělat svou práci.
Pokud jste ještě nečetli náš článek Jak začít investovat v roce 2026, začněte tam - vysvětlíme vám celý proces od finanční rezervy po první nákup. A pokud už investujete a chcete se ponořit hlouběji, přečtěte si naše analýzy konkrétních akcií a sektorů na Warengu.
