Robert Kiyosaki patří mezi ty hlasy na finanční scéně, které buď milujete, nebo vám lezou na nervy. Autor legendárního Rich Dad Poor Dad se v posledních týdnech opět pustil do apokalyptických předpovědí - a tentokrát to myslí smrtelně vážně.
Na sociální síti X napsal, že krach, před kterým varoval už v knize Rich Dad's Prophecy z roku 2013, konečně přichází. A že to bude ten největší v dějinách akciového trhu.
Kiyosakiho logika: co se v roce 2008 rozbilo, nikdo nespravil
Jádro jeho argumentu je jednoduché. Příčiny finanční krize z roku 2008 - kdy index S&P 500 $SPY spadl o 38,5 % - podle něj nikdy nikdo skutečně nevyřešil. Regulátoři sice zpřísnili pravidla pro banky a hypoteční trh, ale rizika se podle kritiků jen přesunula do takzvaného "stínového bankovnictví" - tedy k institucím, které nepodléhají klasickému bankovnímu dohledu.
A protože se od roku 2008 objem dluhů v globální ekonomice jen zvětšil, další krach prý může být mnohem ničivější. Kiyosaki to shrnuje dost drásavě: úspory generace baby boomers budou "smazány", protože svět je zavalený dluhy, které nedokáže splatit.
Není to přitom jen planá hrozba. Podle dat agentury Reuters drží americké domácnosti rekordních 45,4 % svých finančních aktiv v akciích. Penzijní fondy s příspěvky zaměstnanců mají v akciích téměř 70 %. Pokud by trh skutečně spadl o desítky procent, dopad na důchody a úspory by byl masivní - a to nejen v Americe.
Co na to říkají čísla (a zdravý rozum)
Tady se vyplatí zpozornět. Kiyosaki varuje před krachy pravidelně - dělá to v podstatě každý rok. V roce 2020, 2022 i 2023 hlásil totéž. Někdy se částečně trefil (2022 byl pro akcie slabý rok), jindy úplně mimo.
To ale neznamená, že jeho obavy nemají racionální základ. Valuace amerických akcií jsou skutečně natažené. CAPE ratio indexu S&P 500 - tedy poměr ceny k průměrným ziskům za posledních 10 let - se pohybuje na úrovních, které jsme naposledy viděli během dot-com bubliny. A koncentrace trhu je extrémní: pouhých 10 největších akcií tvoří téměř 40 % celého indexu S&P 500.
Pro českého investora, který má v portfoliu třeba ETF na americké akcie typu Vanguard S&P 500 $VOO, to znamená jednoduchou věc: pokud americký trh kýchne, vaše portfolio dostane rýmu.
Kiyosakiho recept: zlato, stříbro, bitcoin
Co Kiyosaki doporučuje jako ochranu? Čtveřici aktiv, o kterých mluví už léta: zlato, stříbro, Bitcoin a Ethereum. Plus podíly v reálných ropných vrtech, ale to je spíš americká specialita.
Zlato si v posledním roce prošlo parádní jízdou. Cena unce se aktuálně pohybuje kolem 5 100 dolarů (zhruba 107 000 Kč), což je meziročně nárůst přes 70 %. Goldman Sachs zvýšil svůj cílový kurz na konec roku 2026 na 5 400 dolarů za unci. Poptávka ze strany centrálních bank - hlavně Číny - zůstává silná, a do zlata proudí i peníze z ETF fondů.
Stříbro si vedlo ještě lépe - za posledních 12 měsíců jeho cena více než zdvojnásobila. Kiyosaki na něm oceňuje dostupnost: za pár stovek korun si můžete koupit fyzické stříbro a mít v ruce reálné aktivum.
Bitcoin $BTC se obchoduje kolem 72 000 dolarů (asi 1,5 milionu Kč) a Kiyosaki opakovaně říká, že ho nakupuje i při poklesech. Jeho argument? Bitcoin má pevně daný strop 21 milionů mincí - na rozdíl od dolarů nebo korun, které mohou centrální banky tisknout podle libosti.
A teď ta střízlivá část
Jenže tady je potřeba přibrzdit. Zlato za posledních 50 let vydělávalo v průměru méně než akcie - podle dat Fortune činil průměrný roční výnos zlata 7,9 % oproti 10,7 % u amerických akcií (za období 1971-2024). Bitcoin je zase extrémně volatilní - klidně vám za měsíc spadne o 30 %, a to není nic pro slabé nervy.
Kiyosaki navíc mluví z pozice člověka, který vlastní 1 500 nemovitostí na pronájem, "krabice plné zlata" a podíly ve zlatých dolech. To je trochu jiná výchozí pozice než u běžného investora, který si odkládá pár tisíc měsíčně do ETF.
Takže ano, diverzifikace dává smysl. Ale kopírovat portfolio člověka, který žije z příjmů z 1 500 bytů? To by bylo jako napodobovat jídelníček olympijského plavce a čekat, že budete plavat stejně rychle.
Co si z toho vzít jako český investor
Kiyosakiho varování nemusíte brát doslova, ale úplně ignorovat byste ho taky neměli. Tady je pár myšlenek, které stojí za zvážení:
- Zkontrolujte svou expozici vůči americkým akciím. Pokud máte 90 % portfolia v US akciích nebo ETF, jste silně závislí na jednom trhu.
- Zlato jako pojistka, ne jako hlavní sázka. Většina finančních poradců doporučuje mít ve zlatě maximálně 5-10 % portfolia. I to může výrazně zmírnit dopad případného propadu akcií.
- Nemovitosti generují cashflow i v krizi. To je Kiyosakiho hlavní argument pro realitní investice - a není špatný. V Česku navíc fungují REITy nebo crowdfundingové platformy, které zpřístupňují realitní investice i s menšími částkami.
- Bitcoin ano, ale s rozumem. Pokud chcete mít v portfoliu krypto, přistupujte k němu jako ke spekulativní složce - ne jako k jistotě.
Kiyosaki možná není nejspolehlivější prognostik na světě. Ale otázky, které klade - o dluzích, o koncentraci trhu, o zranitelnosti penzijních úspor - jsou legitimní. A v době, kdy trhy frčí na plný plyn, se občas vyplatí podívat se, kde je brzda.
#akcie #investice #zlato #bitcoin #krach #RobertKiyosaki #SP500 #diverzifikace #ekonomika #osobnifinance #stribro #krypto
