Nepřehlédněte: Nvidia vs. Alphabet: Která z těchto dvou akcií vydělá víc za příštích 10 let? | Warengo
Poslední měsíce nebyly pro držitele akcií Nvidia $NVDA zrovna radostné. Navzdory rekordním výsledkům akcie oslabily o 13 % a kolem umělé inteligence se začaly šířit pochybnosti - není to bublina? Nezpomalí adopce AI?
Uprostřed té nejistoty přišel analytik Ivan Feinseth z Tigress Financial s odvážným cílem: 360 dolarů za akcii během příštích 12 měsíců. To je růst o 102 % oproti aktuální ceně kolem 178 dolarů (zhruba 3 740 Kč). Pojďme se podívat, jestli ta kalkulace dává smysl - a co to znamená pro tebe jako investora.
Čísla, která mluví za vše
Nvidia zveřejnila výsledky za čtvrté fiskální čtvrtletí 2026 (končící 25. ledna) a byla to opět jízda. Rekordní tržby dosáhly 68 miliard dolarů, což je meziroční nárůst o 73 %. Zisk na akcii vyskočil o 98 % na 1,76 dolaru.
Tažným koněm zůstává segment datových center, kde tržby narostly o 75 % na 62 miliard dolarů. To je jasný signál, že poptávka po AI čipech nejenže neklesá - naopak zrychluje.
A co je možná ještě zajímavější: výhled na první čtvrtletí fiskálního roku 2027 počítá s tržbami kolem 78 miliard dolarů, tedy s meziročním růstem 77 %. Nvidia zrychluje v době, kdy jí mnozí předpovídali zpomalení.
Jak se počítá cesta k 360 dolarům
Feinsethova teze stojí na poměrně jednoduché matematice:
- Očekávané roční tržby: 406 miliard dolarů
- Očekávaný provozní zisk: 201 miliard dolarů
- Přiřazený násobek: 30x zisk
- Výsledná cílová cena: 360 dolarů
Stojí za zmínku, že Nvidia se aktuálně obchoduje na pouhém 22násobku budoucích zisků. Pro společnost, která roste tempem 70 % ročně, je to překvapivě nízké číslo. Pro srovnání - mnoho technologických firem s polovičním tempem růstu se obchoduje na vyšších násobcích.
Klíčový argument zní: stačí mírné přehodnocení násobku trhem (z 22 na 30) a kombinace s pokračujícím růstem zisků, a cena 360 dolarů se najednou nejeví jako fantasie.
Proč je trh tak opatrný
Pochybnosti kolem AI akcií nejsou neopodstatněné. Investoři si pamatují technologickou bublinu z přelomu tisíciletí a přirozeně se ptají, jestli se historie neopakuje. Obavy z přeinvestování do AI infrastruktury nebo zpomalení adopce tlačí na sentiment.
Jenže data zatím říkají něco jiného. Nvidia ovládá podle analytické firmy IoT Analytics 92 % trhu s datovými GPU. Její čipy jsou de facto standardem pro trénink a provoz AI modelů v datových centrech. A co je podstatné - firma má historicky tendenci vydávat konzervativní výhledy, které pak překonává.
Zajímavé je i to, že podle průzkumu Motley Fool 9 z 10 retailových investorů plánuje své AI pozice udržet nebo dokonce navýšit. Přes mediální šum kolem AI bubliny tedy většina investorů zůstává v pozicích.
A teď ta klíčová otázka
Zdvojnásobí se akcie Nvidie do roka? To samozřejmě nikdo neví s jistotou. Ale argumenty pro další růst jsou silné: dominantní tržní pozice, zrychlující růst, konzervativní valuace vůči tempu expanze a pokračující vlna investic do AI infrastruktury ze strany technologických gigantů.
I kdyby Feinsethův cíl 360 dolarů byl příliš optimistický, aktuální ocenění na 22násobku budoucích zisků při 70% růstu tržeb vypadá jako zajímavá příležitost. Trh aktuálně oceňuje Nvidii, jako by pochyboval o její budoucnosti - a přitom každé čtvrtletí přináší nové rekordy.
Pro trpělivé investory, kteří věří v pokračující rozšiřování AI, současné ceny vypadají jako okno příležitosti. Otázka jen je, jak dlouho to okno zůstane otevřené.
#Nvidia #NVDA #akcie #investice #AI #umělainteligence #analyza #rust #technologie #datacenter #GPU #valuace
