Bitcoin se v pondělí ráno amerického času obchodoval mírně výše, přibližně na úrovni 77 900 dolarů, poté co krátce klesl až k hranici 74 800 dolarů. Za poslední týden však odepsal zhruba 12 % hodnoty a z trhu se vymazalo více než 200 miliard dolarů kapitalizace. Hranice 80 000 dolarů, která ještě donedávna působila jako pevný technický support, se ukázala být překvapivě křehká.
Riziková aktiva pod palbou
Výprodej bitcoinu podle analytiků nesouvisí s žádnou zásadní kryptoměnovou událostí. Naopak zapadá do širšího obrazu globálního ústupu od rizika. Propad amerických akcií v čele s technologickým sektorem se rychle přelil i do digitálních aktiv.
Zvláštní pozornost přitáhl prudký pokles akcií Microsoft, které po zklamání investorů z výsledků odepsaly zhruba deset procent. Negativní sentiment se následně rozšířil i na evropské a asijské trhy. Současně ztrácely i drahé kovy – stříbro zaznamenalo nejhorší den od roku 1980 – což oslabilo jeden z posledních tradičních „bezpečných přístavů“.
Likvidace zesílily propad
Specifickým katalyzátorem kryptoměnového výprodeje byly nucené likvidace pákových pozic. Od čtvrtka bylo podle dat z derivátových trhů uzavřeno více než 2 miliardy dolarů dlouhých i krátkých bitcoinových pozic. Samotná sobota se s objemem likvidací přes 2,5 miliardy dolarů zařadila mezi deset největších jednodenních událostí v historii krypta.
„Likvidace mají v kryptoměnách tendenci vytvářet lavinový efekt,“ upozorňují analytici. Jakmile cena prolomí klíčové úrovně, automatické uzavírání pozic může během krátké doby poslat trh výrazně níže – bez ohledu na fundamenty.
Politika Fedu znovu ve hře
Dalším faktorem, který investoři zohledňují, je změna ve vedení americké centrální banky. Trhy vyhodnocují možné dopady nástupu Kevina Warshe do čela Federal Reserve, kde by nahradil Jerome Powell. Jakýkoli náznak restriktivnější měnové politiky bývá pro riziková aktiva – včetně bitcoinu – negativní.
Tento nervózní mix se odráží i v tocích kapitálu. Kryptoměnové investiční produkty zaznamenaly druhý týden po sobě výrazné odlivy, které dohromady dosáhly 1,7 miliardy dolarů. Od začátku roku už čisté odlivy překročily miliardu dolarů, což podle analytiků signalizuje zhoršující se sentiment vůči celému sektoru.
Mýtus bezpečného přístavu se znovu drolí
Bitcoin bývá často prezentován jako ochrana proti nejistotě a inflaci. Aktuální vývoj však ukazuje spíše opak. V prostředí zvýšeného stresu se chová podobně jako technologické akcie – tedy jako aktivum s vysokým rizikem.
Za posledních dvanáct měsíců je bitcoin stále přibližně o 22 % níže. A spolu s ním klesají i další velké kryptoměny, včetně etheru a XRP, které nedokázaly odolat výprodeji z posledních dnů.
Kam až může poklesnout?
Otázka, která nyní dominuje kryptoměnovým diskusím, zní jednoduše: je to už dno? Někteří analytici upozorňují na oblast kolem 70 000 dolarů jako na možný krátkodobý stabilizační bod. Právě tato úroveň by mohla fungovat jako klíčový test důvěry trhu.
Jiní jsou však výrazně skeptičtější. Podle Johna Blanka, hlavního akciového stratéga společnosti Zacks, není vyloučen návrat až k hranici 40 000 dolarů. Takový scénář by odpovídal historickým „krypto zimám“, kdy bitcoin v minulosti klesal o 70 až 80 % od svých maxim.
Vzhledem k tomu, že historický rekord činí zhruba 126 000 dolarů, by propad na 40 000 znamenal ztrátu přibližně 70 % hodnoty – číslo, které kryptotrh už několikrát v minulosti zažil.
Co si z toho odnést jako investor
Aktuální situace znovu připomíná, že bitcoin není imunní vůči globálnímu sentimentu. Naopak – v dobách stresu reaguje často prudčeji než tradiční aktiva. Pro dlouhodobé investory je to test trpělivosti, pro krátkodobé obchodníky prostředí extrémního rizika.
Pokud chce investor kryptoměny skutečně chápat v širším kontextu portfolia, vyplatí se sledovat nejen grafy, ale i makroekonomické vazby a chování ostatních tříd aktiv. Právě v takových chvílích dává smysl pracovat se systematickou analýzou a daty – například prostřednictvím Bulios.com, kde lze kryptoměny i akcie hodnotit v kontextu celého trhu a investorova portfolia.
Shrnutí klíčových bodů:
- Bitcoin poprvé od jara klesl pod 80 000 dolarů
- Výprodej souvisí s globálním ústupem od rizika, nikoli s kryptospecifickou krizí
- Likvidace pákových pozic zesílily pokles
- Investoři sledují změny ve vedení Fedu a odliv kapitálu z kryptofondů
- Odhady dalšího vývoje se pohybují od 70 000 až po 40 000 dolarů
#bitcoin #kryptoměny #trhy #investování #volatilita #makroekonomika
