Ještě před pár lety se mezi českými investory o akciích hovořilo s respektem, ale i nedůvěrou. Zatímco nemovitosti byly „hmatatelné“ a poskytovaly iluzi jistoty, burza působila jako místo pro spekulanty. Dnes se však situace rychle mění. Rostoucí ceny bytů, vyšší daně z nemovitostí i komplikovaná regulace pronájmů snižují atraktivitu realitního trhu.
Naopak akciové trhy — zejména v segmentu stabilních dividendových titulů — začínají nabízet českým investorům přesně to, co dříve hledali u bytů: stabilní pasivní příjem, nízkou administrativní náročnost a možnost diverzifikace.
Podle dat České národní banky i brokerů jako Fio nebo Patria se počet drobných investorů v posledních dvou letech více než zdvojnásobil. A zdaleka největší zájem je právě o dividendové akcie. Ty v mnoha případech překonávají výnosy z nájmů, a to bez nutnosti řešit hypotéku, opravy či nájemníky.
Proč se karta obrací: čísla mluví jasně
Ještě před pár lety mohl majitel bytu v Praze či Brně počítat s čistým ročním výnosem kolem 4–5 % po odečtení všech nákladů. Dnes je realita jiná.
Ceny bytů zůstávají vysoké, ale nájmy již nerostou stejným tempem a do hry vstupují vyšší daně z nemovitostí, nové poplatky obcím i rostoucí náklady na údržbu. Čistý výnos po zdanění a inflaci často klesá pod 3 %.
Například byt v hodnotě 6 milionů Kč s ročním nájmem 240 tisíc Kč (20 000 Kč měsíčně) generuje po zdanění, poplatcích a opravách přibližně netto výnos 2,5–3 %. Navíc s vysokou likviditní a právní zátěží.
Naopak dividendové akcie na pražské burze (např. ČEZ, Philip Morris ČR nebo Komerční banka) aktuálně nabízejí dividendový výnos mezi 5–8 %. V případě zahraničních titulů (např. britské BP, americká AT&T, Coca-Cola, Johnson & Johnson) se výnosy pohybují kolem 3–6 %, ovšem s potenciálem růstu kapitálové hodnoty.
Psychologie a mentalita českého investora
Češi historicky důvěřují tomu, co mohou „držet v ruce“. Nemovitost je fyzická, dá se pronajmout, opravit, vidět. Akcie oproti tomu představují abstraktní podíl v systému, kterému mnozí nerozumí.
To se však začíná měnit.
Mladší investoři, kteří sledují finanční influencery, čtou platformy investiční weby a využívají mobilní aplikace brokerů, se nebojí burzy. Chápou, že dividendová akcie je také majetek, jen jiného druhu — a že může nabídnout stabilní cashflow i růst hodnoty.
Výhody dividendových akcií oproti nemovitostem
- Likvidita: Prodej akcií trvá minuty, prodej bytu měsíce.
- Diverzifikace: Investor může vlastnit desítky firem, ne jen jeden byt v jedné lokalitě.
- Pasivita: Žádní nájemníci, opravy, pojištění, daně z příjmu z nájmu.
- Zdanění: Dividendový výnos je zdaněn jednoduše srážkovou daní, v zahraničí často nižší než z nájmu.
- Možnost reinvestice: Zatímco příjem z nájmu je fixní, dividendy lze reinvestovat a násobit efekt složeného úročení.
Když se dividendy stávají „novým nájmem“
Zajímavým fenoménem posledních let je tzv. „dividendové portfolio jako virtuální realitní fond“.
Investoři si sestavují soubor několika stabilních titulů – například ČEZ, Philip Morris ČR, Komerční banka, Allianz a Pfizer – které dohromady vytvářejí pravidelný tok hotovosti.
Při investici 2 miliony Kč do portfolia s průměrným dividendovým výnosem 6 % může investor očekávat 120 000 Kč ročně, tedy zhruba 10 000 Kč měsíčně – podobně jako z pronájmu menšího bytu, ovšem bez starostí.
Rizika, která nelze ignorovat
Dividendové akcie nejsou bez rizika. Kurz akcie může kolísat, dividenda může být snížena či zrušena.
Proto je klíčové volit společnosti s dlouhodobě udržitelným ziskem a nízkým zadlužením. Důležitá je také diverzifikace napříč sektory – energie, finance, zdravotnictví, spotřební zboží.
Prakticky je vhodné pravidelně sledovat výplatní poměr (payout ratio), růst volného cash flow a historii dividend. K tomu lze využít analytické nástroje jako Bulios, kde má investor přehled o výnosech, stabilitě firem i férové ceně akcií.
Souhrn
Zatímco realitní trh se potýká s daňovými i regulatorními překážkami, akciové dividendy nabízejí jednodušší cestu k pasivnímu příjmu.
Čeští investoři tak stojí na prahu změny myšlení: místo „koupím byt a pronajmu“ začínají uvažovat ve stylu „sestavím dividendové portfolio“.
Výnosy mohou být obdobné, rizika lépe říditelná a likvidita nesrovnatelně vyšší.
#dividendy #osobnífinance #investování #českýinvestor #pasivnípříjem #Bulios
