Investiční guru Warren Buffett říká: „Cena je to, co platíte, hodnota je to, co dostanete.“
Podhodnocené akcie vznikají, když trh podceňuje skutečnou hodnotu firmy – často kvůli dočasným problémům, negativnímu sentimentu nebo nepochopení jejího potenciálu.
Pro investora je klíčové umět:
- Určit vnitřní hodnotu společnosti,
- Srovnat ji s aktuální cenou,
- Rozpoznat příležitosti dříve než ostatní.
Níže uvádím konkrétní strategie a nástroje, které vám v tom pomohou.
Používejte nízko-oceněné fundamentální ukazatele
Podhodnocené akcie často vykazují nižší hodnoty klíčových ukazatelů ve srovnání s odvětvím nebo historickým průměrem:
- P/E (Price to Earnings): Cena akcie ÷ Zisk na akcii.
- P/B (Price to Book): Cena akcie ÷ Účetní hodnota na akcii.
- EV/EBITDA: Hodnota firmy ÷ Zisk před úroky, daněmi a odpisy.
📌 Praktický tip:
Pokud má firma P/E 8, zatímco průměr sektoru je 15, může jít o podhodnocení – ovšem jen pokud má stabilní zisky a zdravé finance.
Sledujte růst volného cash flow
Volný peněžní tok (Free Cash Flow – FCF) ukazuje, kolik reálných peněz firmě zůstane po provozních nákladech a investicích.
Výpočet: Provozní cash flow – kapitálové výdaje.
Význam: Společnost s rostoucím FCF má peníze na dividendy, odkupy akcií či investice do růstu.
📌 Praktický tip:
Podhodnocené firmy s vysokým FCF bývají dobrými kandidáty, protože mají hotovostní sílu, kterou trh může podceňovat.
Zaměřte se na nízkou zadluženost
Firmy s nízkým poměrem Debt-to-Equity (D/E) a zdravou rozvahou bývají stabilnější a méně rizikové. Pokud trh kvůli krátkodobým negativním zprávám srazí jejich cenu, mají tyto společnosti větší šanci na rychlou obnovu hodnoty.
Hledejte dočasné tržní paniky
Často dochází k výprodejům, které nesouvisí s fundamenty společnosti – například:
- Špatné výsledky jednoho čtvrtletí,
- Nepopulární, ale dlouhodobě nutná investice,
- Negativní sentiment v celém sektoru.
📌 Příklad: V roce 2020 byly aerolinky a hotely silně podhodnocené kvůli pandemii. Investoři, kteří identifikovali dlouhodobou návratnost tohoto odvětví, mohli nakoupit akcie hluboko pod jejich vnitřní hodnotou.
Používejte ukazatel Grahamova čísla
Benjamin Graham, mentor Warrena Buffetta, navrhl jednoduchý způsob odhadu férové ceny akcie:
- Výpočet: √(22,5 × EPS × účetní hodnota na akcii).
- Pokud je aktuální cena nižší než tato hodnota, může jít o podhodnocení.
Sledujte insider nákupy
Manažeři a lidé uvnitř firmy mají nejlepší přehled o jejím skutečném potenciálu.
Pokud dochází k výrazným nákupům akcií ze strany insiderů, může to signalizovat, že akcie je podhodnocená.
Využívejte Fair Price Index na Buliosu
Jednou z nejrychlejších a nejpraktičtějších metod, jak odhalit podhodnocené akcie, je použití Fair Price Indexu (FPI), který nabízí platforma Bulios.com.
Co je FPI: Jedná se o ukazatel, který kombinuje více fundamentálních metrik (ziskovost, cash flow, růst, zadlužení a další) a vypočítává odhad férové ceny akcie.
Jak funguje: FPI ukazuje, zda je aktuální tržní cena pod, nad nebo na úrovni odhadované vnitřní hodnoty.
Proč je to praktické: Místo ručního počítání jednotlivých ukazatelů vidíte rychlý přehled, zda je akcie podle analytických dat podhodnocená.
📌 Příklad: Pokud má akcie férovou hodnotu dle FPI kolem 120 USD, ale aktuálně se obchoduje za 85 USD, jde o potenciální investiční příležitost – samozřejmě při zachování vlastního ověření fundamentů.
📌 Shrnutí článku
- Podhodnocené akcie představují příležitost, jak vydělat více než trh, ale vyžadují pečlivou analýzu.
- Zaměřte se na ukazatele P/E, P/B, EV/EBITDA, FCF a nízkou zadluženost.
- Sledujte krátkodobé paniky a insider nákupy.
- Používejte Grahamovo číslo pro odhad férové hodnoty.
#investice #akcie #hodnotovéinvestování #podhodnocenéakcie #Graham #stockpicking #fundamentálníanalýza #bulios
