Proč Češi milují dividendy?
Čeští investoři mají k dividendám dlouhodobě blízký vztah. Důvod je jednoduchý: vysoké výnosy, stabilní společnosti a konzervativní přístup k investování. Pražská burza (BCPP) je navíc známá tím, že nabízí jedny z nejvyšších dividendových výnosů v Evropě – a často i v celosvětovém měřítku.
„Vysoká dividenda je pro českého investora to, co pro Američana růst. Chceme mít jistotu výnosu, který si můžeme 'sáhnout'.“
— jeden z nejčastějších názorů českých investorů na Bulios.com
1. Nejzajímavější dividendové akcie na pražské burze (BCPP)
ČEZ (BAACEZ)
Dividenda 2024: 145 Kč na akcii (brutto)
Dividendový výnos: ~9–10 %
Komentář: Polostátní energetický gigant, silný cash flow, vliv geopolitiky i státních rozhodnutí.
Komerční banka (BAAKOMB)
Dividenda 2024: 82 Kč
Dividendový výnos: ~7–8 %
Komentář: Stabilní banka s vysokým kapitálovým poměrem, politika 65–70 % payout ratio.
Moneta Money Bank (BAAGECBA)
Dividenda 2024: 8 Kč
Výnos: ~7 %
Poznámka: Agresivnější růstový potenciál, ale menší stabilita než u Komerční banky.
Philip Morris ČR (BAATABAK)
Dividenda 2024: 1 560 Kč
Výnos: ~7–8 %
Zajímavost: Neuvěřitelně konzistentní výplaty, nízká likvidita a specifické daňové nastavení.
Erste Group (BAAERBAG)
Dividenda 2024: 2,7 EUR (~66 Kč)
Výnos: 5–6 %
Doplněk: Obchodováno také na vídeňské burze, ale atraktivní i v pražském segmentu RMS.
2. Výhody českých dividendových titulů
- Silná výnosnost – 6–10 % je běžná hodnota
- Nízké zdanění dividend – pouze 15 % pro českého daňového rezidenta
- Jednoduché sledování a znalost prostředí
- Vhodné pro pasivní příjem a FIRE investory
3. Slabiny českého dividendového portfolia
- Nízká sektorová diverzifikace – dominují banky a energetika
- Závislost na domácím trhu a regulaci (např. stát vs. ČEZ)
- Nízká likvidita a poměrně malý výběr
- Politická rizika (např. zdanění mimořádných zisků)
Z tohoto důvodu se vyplatí dividendové portfolio doplnit o evropské ETF, které rozšíří sektorové i geografické zastoupení.
4. Jak chytře doplnit české dividendy evropskými ETF
🟩 iShares Euro Dividend UCITS ETF (IDVY)
Výnos: ~4–5 %
Region: eurozóna
Poznámka: Sektorově široké, pravidelná kvartální výplata
🟦 SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats (EUDI)
Výnos: ~3,5–4 %
Strategie: firmy z eurozóny s min. 10 lety růstu dividend
Stabilita a kvalita
🟨 Vanguard FTSE All-World High Dividend Yield (VHYL)
Globální pokrytí, včetně Evropy, USA a Asie
Výnos: 3,5–4 %
Výhoda: geografická i sektorová diverzifikace
💡 Tip: Pro investory využívající brokery jako Degiro, XTB nebo Fio, jsou tyto ETF běžně dostupné bez poplatků nebo s nízkými náklady.
5. Praktická skladba portfolia pro českého investora
| Složka | Podíl | Cíl |
|---|---|---|
| Pražské akcie (např. ČEZ, KB, PM) | 40 % | Stabilní výnos v CZK |
| Evropská dividendová ETF (např. IDVY, VHYL) | 40 % | Diverzifikace a růst |
| Hotovost / krátkodobé dluhopisy | 20 % | Flexibilita a ochrana |
Důležité je reinvestovat dividendu, případně využít růstových ETF variant (accumulating) pro daňovou efektivitu.
Shrnutí: Dividenda po česku a moderně
- Pražská burza nabízí výjimečně vysoké dividendové výnosy, ale trpí nízkou diverzifikací
- Kombinace s evropskými ETF přináší stabilitu, sektorovou i měnovou vyváženost
- Pasivní příjem z dividend je ideální pro dlouhodobé investory a rentiéry
- Reinvestování a strategie „accumulating ETF“ mohou být daňově výhodnější
#dividendy #cesketrhy #pražskáburza #pasivniprijem #etf #bulios #kb #cez #philipmorris #dividendovaportfolia #longterminvestor #reinvestice
