Zdravý rozum říká, že čím vyšší je cena akcií společnosti, tím kvalitnější podnik to je. Rostoucí cena akcií přece musí znamenat, že společnost roste a že se zvyšuje její hodnota, nebo ne?
Ve skutečnosti je to trochu složitější. Cena je jistě jedním z faktorů, které je třeba mít na paměti, ale nezáleží na ní tolik, jak byste si mohli myslet. Tady jsou hned tři důvody, proč tomu tak je:
1. Cena akcií se nerovná hodnotě
Může se to zdát zvláštní, ale akcie s vyšší cenou automaticky neznamenají, že je daná společnost také hodnotnější než její konkurenti s nižší cenou akcií. Vezměme si například #Alphabet a #Apple. Momentálně se cena akcií Alphabet pohybuje okolo 2 500 dolarů. Cen akcií Apple se naproti tomu pohybuje kolem 130 dolarů.
Pouze na základě ceny akcií se může na první pohled zdát, že je Alphabet mnohem hodnotnější společností než Apple. Tržní kapitalizace společnosti Alphabet však činí přibližně 1,75 bilionu dolarů, zatímco tržní kapitalizace Apple se momentálně rovná 2,2 bilionu dolarů. Tržní kapitalizace se přitom spočítá jako počet akcií v oběhu vynásobený cenou akcií, a právě to je nejzřejmější ukazatel, jakou má společnost hodnotu. Podle této metriky má Apple větší hodnotu než Alphabet, přestože jeho akcie charakterizuje výrazně nižší cena.
2. Cena akcií výrazně kolísá i v rámci jediného dne
Cena akcií se neustále mění a tyto každodenní výkyvy nemusí nutně souviset s tím, jak se společnosti ve skutečnosti daří – respektive s tím téměř vůbec nesouvisí. Jak by řekl Benjamin Graham, akciový trh je z dlouhodobého hlediska přesná váha, v krátkodobém se však jedná pouze o hlasovací zařízení. Pokud se kolem určité společnosti objeví velké novinky, může to způsobit výraznější nárůst nebo pokles ceny jejích akcií. Nemusí to však nutně změnit dlouhodobý výhled společnosti.
Stačí se opět podívat na akcie Apple. Při pohledu na vývoj jejich ceny za posledních šest měsíců uvidíte, že v tomto relativně krátkém horizontu výrazně fluktuují a jejich cena střídavě roste a padá, nevypadá to však, že by dlouhodobě stoupala.
Pokud se budete dívat pouze na denní ceny, každá akcie bude vypadat velmi volatilně. Je však důležité zakládat svá investiční rozhodnutí na tom, jak se akcie bude pravděpodobně vyvíjet v dlouhodobém, nikoli krátkodobém horizontu. Při pohledu na výkonnost společnosti Apple za posledních pět let se cena akcií jeví jako mnohem méně kolísavá a je vidět, že dlouhodobě roste. Stačí tak změnit náhled na akcie a zaměřit se na dlouhodobější perspektivu.
Ať už se rozhodnete investovat kamkoli, nezapomeňte, že cena akcií bude v krátkodobém horizontu kolísat, někdy i velmi výrazně. To by vás však nemělo od investování odradit. Místo toho, abyste se pozastavovali nad krátkodobými změnami ceny akcií, zaměřte se na základní fundamenty společnosti, seznamte se s pilíři podnikání dané společnosti a zjistěte, zda je pravděpodobné, že bude v průběhu času i nadále růst.
3. S cenou akcií lze poměrně „snadno“ manipulovat
Cena akcií se sice bude pravidelně měnit sama o sobě, ale lze s ní také manipulovat. To ukázaly velmi výrazně meme akcie – stačí se podívat opět na graf ceny akcií společností, jako jsou GameStop nebo AMC, které zaznamenaly násobný růst ceny, a to i v rámci jediného dne.
U meme akcií investoři uměle navyšují cenu tím, že povzbuzují mnoho dalších lidí k jejich nákupu. Jakmile pak cena vzroste, tito investoři své akcie prodají, aby rychle vydělali. Toto zvyšování cen akcií nemá nic společného se růstem hodnoty podnikání a fundamenty dané společnosti. Ve skutečnosti jsou GameStop i AMC společnosti, které se poměrně potýkají s problémy, a jejich výrazný růst z nich nutně nedělá kvalitní investice. Spekulacemi na růst ceny akcií samozřejmě vydělat můžete, pokud víte, jak na to, obecně se však jedná o velmi riskantní investiční strategii.
Meme akcie pak nejsou jediným příkladem takové nepřirozené změny ceny akcie. Stačí se podívat na některé z posledních splitů akcií – například u společností Apple nebo Tesla. Přestože se hodnota podniku nijak nezměnila, pouhý fakt, že se daná společnost rozhodla pro rozdělení svých akcií často vyvolává masivní růst zájmu investorů. Tento růst zájmu je pak následován nepřirozeným růstem ceny akcií.
---
Cena akcií je jedním z faktorů, které je třeba při investování zohlednit, ale existují další ukazatele, které jsou mnohem důležitější. Je lepší prozkoumat základní fundamenty společnosti a investovat do silných podniků se solidním růstovým potenciálem než se příliš soustředit na cenu.
#akcie #jakinvestovat #investovani #cenaakcii #ohodnoceniakcii #ohodnoceni #rust #hodnota