Již více než deset let vládnou na Wall Street růstové akcie. Je to proto, že pro rychle rostoucí společnosti panovaly ideální makroekonomické podmínky – historicky nízké úrokové sazby jim umožnily financovat svůj růst levným dluhem.
Pokud však chcete dlouhodobě budovat bohatství na akciovém trhu, jeví se jako větší sázka na jistotu hodnotové akcie, což koneckonců potvrzují i historické statistiky. Následující trojice hodnotových akcií by pak mohla být přesně tím, co potřebujete k tomu, abyste v příští dekádě zdvojnásobili hodnotu svých investovaných peněz.
1. Yamana Gold ($AUY)
Argument, proč investovat peníze do těžaře zlata, je jasný – makroekonomický výhled na budoucí cenu drahého kovu. Výnosy amerických státních dluhopisů zůstávají historicky nízké, Federální rezervní systém se přitom zavázal ponechat úrokové sazby na nízkých hodnotách beze změny až do roku 2023. Kromě toho stále probíhá program kvantitativního uvolňování, a to vše přináší nafukující se peněžní zásobu a slabší dolar, což nahrává vyšší ceně zlata.
Samotný těžař pak může mít v nadcházejících letech prospěch z vyšší produkce zlata a skvělé rozvahy. Poté, co v roce 2020 vyprodukoval 901 000 uncí zlata, se v letech 2021 až 2023 očekává růst na 1 milion vytěžených uncí zlata ročně. Momentálně probíhá většina těžby v kanadském dole Malartic, který je nadále velmi rentabilní, budoucí růst společnosti by však měl táhnout především důl Odyssey. V něm by se měla zahájit těžba v roce 2023 a až do roku 2039 by měla zajišťovat stabilní růst Yamana Gold.
Pokud by vás zajímalo finanční zdraví společnosti, podařilo se jí za posledních pět let snížit čistý dluh o více než 1 miliardu dolarů z 1,7 miliardy na 300 milionů dolarů. Během následujících dvou čtvrtletí by se pak společnosti mělo podařit zbavit dluhů úplně. Při ocenění odpovídajícímu 6násobku odhadovaného cash flow v letech 2021 a 2022 vypadá Yamana Gold jako vážně zajímavá příležitost, která by mohla v příští dekádě vaší investici zdvojnásobit.
2. Broadcom ($AVGO)
Broadcom je možná trochu přehlíženým gigantem v oblasti polovodičových řešení. Z nejnovějšího hlášení 13F americké Komisi pro cenné papíry vyplývá, že BlackRock přidala ke své stávající pozici 1,25 milionu akcií a celkem tak vlastní už více než 27 milionů akcií společnosti. Investiční gigant přitom vlastní podíly v tisících společností a Broadcom patří mezi největší podíly (42. největší podíl).
Zdá se, že zájem největšího správce finančních aktiv na světě o Broadcom podporují dva klíčové katalyzátory. Za prvé je to 5G revoluce. Broadcom generuje většinu svých příjmů z poskytování Wi-Fi a Bluetooth čipů pro smartphony nové generace a další příslušenství. Od poslední významné modernizace bezdrátové infrastruktury ve Spojených státech uplynulo již deset let. Neměli bychom se proto divit, kdyby po přechodu na rychlost 5G následoval několikaletý cyklus modernizace spotřebitelských a podnikových technologií.
Dalším velkým hnacím motorem pro Broadcom jsou data – přesněji řečeno datová centra. Pandemie covid-19 výrazně urychlila přesun podniků ke cloudovým technologiím. Vzhledem k tomu, že více podniků, než kdy jindy ukládá data do cloudu, je poptávka po serverech pro datová centra velmi vysoká. Broadcom, který vyrábí čipy pro připojení a přístup k datovým centrům, by měl být jasným beneficientem tohoto trendu.
Vzhledem k tomu, že se americká a světová ekonomika nachází uprostřed hospodářského oživení, měla by se společnost Broadcom těšit z několikaletého růstu tržeb i ziskovosti. Společnost se přitom stále obchoduje za 15násobek svých předpokládaných zisků na příštích 12 měsíců.
3. Vertex Pharmaceuticals ($VRTX)
Někdy jsou hodnotové akcie tak zajímavé proto, že se zároveň řadí mezi růstové akcie. To je případ poslední společnosti v tomto článku. Zatímco se většině hodnotových akcií od začátku roku daří, Vertex se potýká s velkými problémy. Akcie specializované biotechnologické společnosti klesly v posledním roce o 28 %, což představuje o 66 % nižší výkonnost než v případě benchmarkového indexu S&P 500.
Z velké části za to může zpráva z poloviny října loňského roku, kdy společnost oznámila přerušení 2. studijní fáze experimentálního léku VX-814. Ačkoli byla tato zpráva zklamáním, Wall Street a investoři zřejmě přehlížejí množství pozitiv, které Vertex charakterizují. Vertex především vyvinula několik generací schválených léků na cystickou fibrózu – genetické onemocnění charakterizované tvorbou hustého hlenu, který může ucpat plíce a slinivku. Lék na toto onemocnění neexistuje, ale společnost přišla s lékem, který pomáhá zlepšit funkci plic u pacientů, kteří tímto onemocněním trpí.
Nejnovější lék společnosti Trikafta je zaměřen na nejčastější mutaci cystické fibrózy a byl schválen v roce 2019 o pět měsíců dříve, než bylo původně plánováno. V loňském roce přinesl tento lék tržby ve výši téměř 3,9 miliardy dolarů a v letošním roce jeho roční tržby pravděpodobně dosáhnou nebo přesáhnou 6 miliard dolarů.
Vertex navíc disponuje velkým množstvím hotovosti – 6,92 miliardy dolarů. Tento kapitál umožní společnosti rozvíjet zhruba tucet experimentálních léků ve vývoji a mohl by být katalyzátorem budoucích akvizic, které by diverzifikovaly tok příjmů biotechnologického podniku. Hodnotoví investoři mohou akcie Vertex Pharmaceuticals však nakupovat už nyní, a to za 17násobek předpokládaných zisků na příštích 12 měsíců, což je vzhledem k udržitelnému dvoucifernému růstu tržeb velmi atraktivní ocenění. Nebylo by tak překvapením, kdyby investice do této společnosti během následujících 10 let zdvojnásobila svou hodnotu.
#akcie #americkeakcie #akciovytrh #vertex #yamana #broadcom #5G #cloudcomputing #biotechnologie #zlato #tezarizlata