Příjmové akcie a investování na penzi zpravidla tvoří ideální pár, protože v obou případech jde principiálně o dlouhodobou záležitost. Akcie si kvůli dividendám nikdy nekupujete na krátkou dobu. Jde o stabilní investice, jež vaše bohatství navyšují starým dobrým způsobem - pomalu a s postupem času.
Největší výzvou je tak najít takové akcie, které jsou schopny udržovat nebo ideálně rok co rok navyšovat své dividendy. Solidní dlouhodobé dividendy zpravidla znamenají solidní, stabilní byznys, který kromě pravidelného navyšování dividend rovněž přináší i růst akcií. Takže pro investora Win & Win.
Vše má pak v případě portfolia staršího člověka společného jmenovatele - minimální riziko. A pět níže popsaných akcií bohužel tuto definici nenaplňuje, i když jde ve svém segmentu o velké hráče, pohybují se zdánlivě ve velmi stabilním segmentu, anebo jde o dnes atraktivní REIT společnosti, které díky své struktuře vyplácejí akcionářům dividendy přímo ze svých čistých zisků. Proto nemají v dlouhodobém portfoliu generujícím bohatství na penzi aktuálně co dělat:
1. Boston Properties ($BXP)
Realitnímu trhu se aktuálně zapalují lýtka a REIT společnosti dnes proto patří k velmi populárním dividendovým volbám v řadě portfolií. Proč se tedy REIT firma nachází na tomto seznamu? Protože se zabývá špatným typem realit na špatných místech.
Je jasné, že v prostředí nízkých úrokových sazeb se REIT společnostem jako celku velmi daří. Žádnou akcii však není vhodné posuzovat pouze podle toho, jak se jí daří v čase ideálních tržních podmínek. Je to způsob, kterým se dokáže probojovat skrz špatné časy, který by měl dlouhodobé investory sestavující portfolio pro svou penzi zajímat nejvíc.
$BXP je dnes největší veřejně obchodovaný developer komerčních nemovitostí na území USA. Společnost vlastní téměř 200 budov v Bostonu, Los Angeles, San Franciscu, New Yorku či Washingtonu DC.
Problém je, že všechna tato velká města zažívala exodus korporátních pracovníků dokonce ještě před pandemií... a loňský rok pro ně byl hotovou katastrofou. Přidejte k této směsi kryptonit všech REIT společností - rostoucí úrokové sazby - a z $BXP se rázem stává REIT, který se bude v mnohém podobat vlastníkům velkých obchodních center v loňském roce.
Dividenda s výnosem 3,49 % může vypadat smysluplně a lákavě, ale z dlouhodobého pohledu je tady až příliš mnoho rizik, které mohou výrazně nabourat její stabilitu.
2. PPL Corp ($PPL)
S dividendovým výnosem 5,66 % a byznysem v segmentu utilit ve městě Luisville a střední Pennsylvanii stejně jako ve Velké Británii může PPL Corp na první pohled působit jako naprosto výborná volba pro investory lovící zajímavou hotovost na penzi, kteří chtějí nakoupit a dlouhodobě držet.
Jenže britský byznys $PPL je aktuálně na prodej a případný růst úrokových sazeb nebude utilitám podobně jako REIT společnostem příliš hrát do karet, jelikož jde o segment poměrně citlivý na hotovost a cash flow, kde je potřeba, aby všechna zařízení běžela bez výluk, spolehlivě a bezpečně.
Pokud skutečně dojde k prodeji britské divize, rozhodně se to podepíše na stavu cash flow, jež by v důsledku mohl mít negativní efekt na dnešní štědrou dividendu. No a jakmile by nepříznivý vývoj volné hotovosti $PPL donutil ke snížení dividendy, všichni víme, jak by investoři zareagovali. Ani takto slušná dividenda a na první pohled stabilní segment by vás neměly zaslepit před možnými riziky, kterým může společnost zřejmě již v nedaleké budoucnosti čelit.
3. AT&T ($T)
Pro většinu z vás předpokládám největší překvapení na tomto seznamu. Jak se sem proboha dostala společnost s blue-chip reputací? Někteří sledující aktuální dění už možná tuší, ale vězte, že $T se na tento seznam společností, které by starší lidé chystající si penzijní portfolio měli minout, dostalo ještě před oznámením odprodeje Warner Media.
Dnešní potíže AT&T plynou paradoxně primárně z původního byznysu společnosti, jež ji svého času vynesl na výsluní. Víte, management si bláhově myslel, že výsadní postavení $T na telekomunikačním trhu bude po explozi trhu s mobilními telefony bez problémů pokračovat a byznys se jen pohrne.
Jenže agresivnější a dravější konkurence začala postupně ze všech stran okusovat nespokojenou klientskou základnu AT&T, až jsme se dostali do dnešního stavu, kdy společnost maličko ztrácí pevnou půdu pod nohami.
A hlavně - když $T koupilo TimeWarner Media, nebylo rozhodně připraveno na vstup do nového sektoru digitálního obsahu a streamování. V důsledku to proto byla zatraceně drahá lekce a dnes už víme, že se celé tohle dobrodružství chýlí ke konci - nutno podotknout za velké nelibosti akcionářů, kteří se nyní obávají toho, jak se odprodej Warner Media podepíše na budoucí perspektivě byznysu AT&T.
Je šílené představit si, že společnost s valuací přes 200 miliard dolarů a dividendou 7 % je pro pasivní příjem na staré roky rizikovou volbou... ale je to tak.
4. Equity Residential ($EQR)
Jak už název společnosti napovídá, $EQR je rezidenční REIT zaměřující se na bytové domy ve velkých městech po celých Spojených státech. Nemovitosti vlastní mimo jiné ve Washingtonu DC, New Yorku, Denveru, Seattlu či Jižní Karolíně.
Problémem je, že pandemie poslala nejen Spojené státy z velké části do online světa. Zatím nic není jisté, ale existuje poměrně vysoká šance, že flexibilní možnosti pracovat z domova budou součástí nové pracovní reality. A různé hybridní pracovní rozvrhy způsobí to, že náhle pro řadu lidí nebude tak důležité bydlet kvůli práci v hustě zalidněném, hlučném a drahém městě.
Pokud by se tento trend začal projevovat výrazněji, je jisté, že to potlačí dolů nájmy, aby byty zůstaly i nadále obsazené. Přidejme k tomu současnou nezaměstnanost v USA a není tak těžké představit si, že hromada lidí si zkrátka život v centrech velkých měst ani nebude schopná dovolit.
Akcie už letos přidala asi 25 % a nabízí slušnou dividendu s výnosem 3,24 %. Přesto její zařazení do portfolia nedává smysl, na trhu jsou rozhodně mnohem lepší a pro dlouhodobé portfolio méně rizikové REIT společnosti.
5. Lamar Advertising ($LAMR)
Byť si to dnes už možná někteří neumí představit, skutečně dříve existoval svět, kde digitální reklama neexistovala. A právě v tomto světě se již od roku 1902 pohybuje $LAMR, což je společnost, která po Spojených státech a Kanadě vlastní asi 200 billboardů a asi 325 000 log, nápisů či polepů na dopravních prostředcích.
Zhruba před 7 roky se Lamar Advertising změnila na REIT s poměrně unikátním byznys modelem, který nepodléhá žádnému z tradičních rizik, které byste u tohoto typu společnosti v prostředí rostoucích úrokových sazeb očekávali.
$LAMR je však dnes poměrně drahý špás. P/E ratio 43 je tak závratné, že jej společnost v rámci svého byznys modelu reálně zkrátka nemá jak obhájit. Dividenda aktuálně nabízí výnos 2,93 %, ale je poměrně těžké představit si, jak by se společnosti mělo podařit udržet současné tempo dlouhodobě. Ruce pryč.
Pozn. Žádnou z výše uvedených akcií aktuálně nevlastním.
#investovani #penze #duchod #portfolio #akcie #dividendy #dividendoveakcie #pasivniprijem #stabilita #riziko #bostonproperties #pplcorp #att #equityresidential #lamaradvertising