S nabídkou akcií Coinbase, která je naplánována na 14. dubna, budou mít investoři brzy nový způsob, jak se dostat do kontaktu s horkými trhy s kryptoměnami. Nejznámější burza kryptoměn se sídlem v USA, Coinbase, má 56 milionů uživatelů ve 100 zemích a v loňském roce vykázala tržby 1,3 miliardy USD.
Coinbase Global Inc. ($COIN) bude první velkou krypto společností, která má americkou nabídku akcií. Přemýšlejte o tom, jak IPO LinkedIn v roce 2011 otevřelo v příštích několika letech dveře vlně IPO sociálních médií. To, že Coinbase vede, není žádným překvapením. V roce 2017 se stala Coinbase průkopníkem závodu o první velké krypto IPO.
Vzhledem k tomu, že bitcoiny za posledních šest měsíců vzrostly asi o 450% a obchodovaly se hluboko pod historickým maximem 61 556,59 USD, je tato událost povinna přilákat pozornost investorů. Správný výzkum je však základním kamenem inteligentního investování. Dnes zodpovíme všechny vaše otázky ohledně seznamu akcií Coinbase…
Proč Coinbase dělá přímý výpis místo standardního IPO?
Coinbase se zveřejňuje prostřednictvím přímého výpisu, což je stejná metoda jako u Spotify Technology SA, Slack Technologies Inc., a Palantir Technologies Inc. V rámci přímé veřejné nabídky (DPO) stávající investoři zpřístupňují své akcie veřejnosti. Na rozdíl od IPO provozovaného investičními bankami nejsou vytvářeny žádné nové akcie, takže stávající akcie nejsou ředěny. Tato cesta je také rychlejší a levnější. DPO je dobrá volba pro společnost jako Coinbase, která v tuto chvíli nepotřebuje další kapitál. Přihláška SEC uvedla, že společnost plánuje nabídnout 115 milionů akcií kmenových akcií třídy A.
Jaké je ocenění Coinbase?
Podle Barrons, Coinbase byl naposledy oceněn hodnotou 68000000000 USD. Od založení společnosti v roce 2012 přilákala do rizikového kapitálu 547,3 milionu dolarů od společností jako Andreessen Horowitz, Draper Fisher Jurvetson a Tiger Global Management. Cena akcií nebyla stanovena, ale na soukromých trzích se akcie v prvním čtvrtletí prodávaly za 200 až 375 USD za akcii. Když společnost Coinbase vstoupí na burzu 14. dubna, analytici předpovídali, že akcie COIN se budou obchodovat mezi 300 a 350 USD za akcii. To naznačuje stratosférické ocenění kolem 100 miliard dolarů.
Jak Coinbase vydělává peníze?
Jak můžete očekávat, Coinbase vydělává většinu svých peněz - 96% v roce 2020 - z transakčních poplatků, které účtuje zákazníkům za nákup a prodej kryptoměny. Výměna se osvědčila jako oblíbená platforma pro lidi, kteří s kryptoměnami teprve začínají, protože je obecně považována za nejjednodušší. Zbytek příjmů pochází z poplatků za další služby, které nabízí, jako je úschova a sázky. Za posledních pár let Coinbase přilákal více institucionálních zákazníků, kterých je nyní více než 7 000. Tržby vzrostly z 533,7 milionů USD v roce 2019 na téměř 1,3 miliardy USD v roce 2020. V loňském roce se společnost Coinbase konečně stala ziskovou - další důvod, proč je nyní vhodný čas na zveřejnění společnosti. Poté, co v roce 2019 ztratil 30,4 milionu USD, měla v roce 2020 čistý příjem 409 milionů USD.
Jaký druh růstu mohu očekávat?
Coinbase rychle roste téměř ve všech ohledech. Celková aktiva na platformě vzrostla z 90 miliard $ v roce 2019 na 223 miliard $ v loňském roce. Aktiva na platformě od institucí pomohla tento růst podpořit a zvýšila se ze 45 miliard USD v roce 2019 na 122 miliard USD v roce 2020. Medián čtvrtletního objemu obchodování na burze se zvýšil ze 17 miliard USD v roce 2018 na 21 miliard USD v roce 2019 na 38 miliard USD v loňském roce.
Počet uživatelů Coinbase mezi lety 2015 a 2017 vzrostl pětkrát (z přibližně 2 milionů na 10 milionů) a za poslední dva roky se téměř zdvojnásobil, z méně než 30 milionů na 56 milionů. Podle průzkumu CivicScience se procento Američanů investovaných do kryptoměny od roku 2019 zvýšilo ze 6% na 9%. A to je jen ve Spojených státech. Společnost má rozhodně vznešené ambice, soudě podle tohoto prohlášení v její přihlášce S-1: „Naším cílem je přinést kryptografické finanční služby komukoli se smartphonem, což je dnes přibližně 3,5 miliardy lidí.“
Nezaznamenala skupina Coinbase pouze výdělky? Co nám to řeklo?
Společnost Coinbase oznámila odhadovaný zisk za první čtrvtletí 6. dubna. Tržby dosáhly ohromujících 1,8 miliard dolarů, což je nárůst o 842% oproti stejnému čtvrtletí před rokem. Čistý příjem se pohyboval mezi 730 miliony a 800 miliony dolarů. Toto rozpětí je mnohem vyšší než čistý příjem 31,9 milionu USD ve čtvrtletí před rokem.
Mám si koupit IPO Coinbase?
Vše nasvědčuje tomu, že Coinbase Global bude solidní společností. Má silnou značku na rychle rostoucím trhu. Těší se dramatickému růstu. Je zisková. To je všechno dobré. Ale protože je to spojeno s kryptotrhy, Coinbase se považuje za vysoce volatilní akcie. Nepředstavujte si, že odhady výdělků Q1 budou normou. Společnost je v tom velmi upřímná.
„Můžeme vydělat zisk během období silných cen kryptoměn, když jsou naše výnosy vysoké, a můžeme přijít o peníze během slabých cen kryptoměn, když jsou výnosy nízké,“ uvedla finanční ředitelka Coinbase Alesia Haasová ve výzvě k zisku za první čtvrtletí.
Vzhledem k působivému růstu společnosti Coinbase bude mnoho lidí v pokušení koupit akcie první den obchodování. Ale to není nejlepší způsob, jak to hrát. Za prvé, nákup akcií v den jejich debutu zřídka vyjde retailovým investorům. Cena vyskočí po otevření burzy a drobní investoři nakonec zaplatí strmou prémii za předčasný nákup. Očekávám, že nabídka akcií Coinbase bude toho ukázkovým příkladem. Již víme, že s kryptotrhy bude bohatství společnosti stoupat a klesat. Každý, kdo se dlouhodobě zabývá kryptoměnou, ví, že ošklivé medvědí trhy mají tendenci sledovat bláznivé býčí trhy.
Současný býčí trh pravděpodobně skončí buď na podzim tohoto roku, nebo počátkem roku 2022. A téměř jistě bude následovat trestající krypto zima. Nebuďte překvapeni, pokud ceny bitcoinů a dalších kryptoměn do roku 2023 poklesnou až o 50% až 75%.
Očekávám, že cena akcií Coinbase začne vysoko a bude vyšší. Ale když kryptotrhy půjdou s cenami dolů, tak půjde i COIN. Čas pro drobné investory na nákup akcií COIN bude nějaký čas během příští krypto zimy.
Až se kryptoměnový trh zotaví, obnoví se i cena akcie Coinbase.
