Intel ($INTC) zaspal proti konkurenci, o tom nelze pochybovat. Přesto je Intel stále velmi silná společnost s mohutnou výrobou. Tu ale zatím realizuje u externích výrobců.
Pohled analytiků:
- Analytik společnosti BofA Securities Vivek Arya zopakoval hodnocení nedostatečné výkonnosti společnosti Intel s cenovým cílem 62 USD.
- Analytik Raymonda Jamese, analytik Chris Caso, udržel hodnocení Market Perform.
- Analytik společnosti Needham Quinn Bolton udržel hodnocení Koupit a zvýšil cenový cíl ze 70 na 74 dolarů.
- Analytik společnosti Rosenblatt Securities Hans Mosesmann zopakoval hodnocení Sell a cenový cíl 40 $.
Společnosti Intel, jejíž strukturální problémy jsou poměrně vysoké a přidáním další dimenze rizika krachu v podobě bitvy vlastní budoucí slévárny s TSMC a Samsungem se stala neuvěřitelně složitou výzvou, uvedl Mosesmann v poznámce.
„Společnost Intel nemá žádné zkušenosti se slévárenskými službami a nemělo by nás překvapovat, že firemní kultura společnosti Intel není podle našeho názoru prostě nastavena na aspekt služeb slévárenského podniku,“ uvedl analytik. Intel uvedl, že první čtvrtletí roku 2021 překročí původní pokyny kvůli silné poptávce po procesorech notebooků, uvedl.
Výhled do roku 2021 odráží slabé přijetí nových serverových procesorů Ice Lake a velké zpoždění nárůstu objemu serverových procesorů Sapphire Rapids z první poloviny roku 2022 do druhé poloviny, uvedl analytik. V této prázdnotě jeden až dva roky analytik vidí, že Advanced Micro Devices, Inc. ($AMD) poběží v prostoru serverů, pokud jde o nová nasazení, prakticky bez odporu.
"Vstup společnosti Intel do slévárenských služeb bude trvat roky,“ řekl.
Proč je BofA opatrná v hodnocení akcie Intel: I když je pozitivní v důvěře a odvážném tlaku nového generálního ředitele společnosti Intel na příležitost, která by mohla být podpořena vládními pobídkami USA, BofA je opatrný na akcie výrobce čipů. Neexistují žádné důkazy o tom, že by Intel mohl překonat špičkové schopnosti slévárny TSMC, která také plánuje postavit několik fabrik v Arizoně, které budou zahajovat výrobu v podobném časovém rámci jako Intel, uvedl analytik.
Budoucí Slévárna, i když zvyšuje přírůstkový prodej, by podle něj mohla ředit hrubé marže a volný peněžní tok. Intel bude muset v tomto novém podnikání začít od základu a vyvážit potenciální střety zájmů se zákazníky. Společnost Intel za kalendářní rok 2021 meziročně očekává výrobní pokles, a to navzdory dvojcifernému růstu trhu s PC, což naznačuje, že ztráty akcií budou pokračovat, uvedl analytik.
RayJay říká, že Intel má významnou konkurenční nevýhodu: Nedávný případ společnosti Intel ukazuje, že dlouhodobý příběh bude v blízké budoucnosti mnohem důležitější než aktuální čísla, a než to, co se odehraje v roce 2021. Přesto jeho skeptický pohled přetrvává. „Společnost Intel se zdá být více než kdy jindy odhodlána k interní špičkové výrobě, která přináší riziko, a to navzdory pověření nového generálního ředitele.“ A i trhy budou pravděpodobně velmi skeptické ohledně nově zahájeného slévárenství, které bude spotřebovávat kapitál.
Kromě toho budou zákazníci přistupovat ke slévárně Intel opatrně vzhledem ke katastrofálním výsledkům předchozích slévárenských zakázek společnosti Intel, uvedl analytik. Podle Raymonda Jamese Intel pravděpodobně zůstane po mnoho let ve značné konkurenční nevýhodě výroby, což poskytne spoustu času na to, aby prozatím ztratil podíl na trhu, i když jeho plán nakonec uspěje.
Needham říká, co je staré, je nyní nové: Událost Intel signalizovala návrat ke kořenům. Na akci Intel poskytl pozitivní náhled vzhledem k aktualizaci svého 7nm procesu a zopakoval plán na vybudování většiny svých produktů vlastními silami a zároveň zvýšil využití sléváren třetích stran, uvedl analytik. Intel zvyšuje svoji angažovanost v Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited ($TSM), Samsung, GlobalFoundries a United Microelectronics Corporation ($UMC), uvedl. Společnost zahájila svoji službu Intel Foundry Service, aby řešila kapacitní omezení odvětví a přinesla více geograficky vyvážené výrobní kapacity, uvedl Bolton.
Intel také plánuje utratit 20 miliard dolarů na dvě nové továrny v Arizoně, uvedl Bolton. Analytik uvedl, že tyto produkty budou podporovat současné produkty společnosti Intel i její slévárenské zákazníky.
Jak vidíte, ani názory analytiků na další vývoj Intelu nejsou jednoznačné a shodné. Na kolik budou plány Intelu úspěšné, na to si musíme několik let počkat.
