Odpověď na tyto otázky není jednoduchá a neexistuje vlastně ani jedna jediná správná. 20letý člověk totiž bude (nebo by aspoň měl) investovat zcela jinak než 60letý a 40letý člověk se jměním ve výši jednoho milionu dolarů bude investovat jinak než 40letý člověk, kterému se zrovna konečně po letech podařilo splatit veškeré dluhy.
Pokud bych to měl hodně zobecnit, jízdenkou do penze je stav, kdy hotovostní příjem z vašich investic překoná vaše výdaje. Jinými slovy, pokud jsou vaše měsíční náklady na pohodlný život 40 000 Kč, zatímco vaše dividendové akcie vám každý měsíc přinášejí 60 000 Kč, můžete v klidu do penze.
Investice generující pravidelný pasivní příjem z velkých či stabilních společností vyplácejících dividendy však mají jeden problém - zpravidla u nich nedochází k tak velkému zhodnocení jako u investic, jež jsou cíleny spíš na růstové společnosti. Ty sice nevyplácejí dividendy, ale za to veškeré své zisky reinvestují samy do sebe, aby akcelerovaly svůj růst. Proto dnes můžeme s poměrně slušnou jistotou předpokládat, že oblíbená dividendová akcie jako AT&T ($T) nebude schopna vygenerovat stejné zhodnocení jako třeba Shopify ($SHOP).
Když už jste v penzi a pasivní příjem vám pokrývá veškeré esenciální náklady, zřejmě vás tato skutečnost příliš trápit nebude. Nepotřebujete se se svým vybudovaným bohatstvím hnát za dravými, ale také rizikovějšími akciemi, jelikož vám i konzervativnější a bezpečnější dividendové akcie s přehledem pokryjí celý životní styl. Zejména na začátku investiční cesty je však zaměření na růstové společnosti poměrně kritické.
1) Investování do růstu s cílem svižnějšího zhodnocení
Byť je dostatečný pravidelný příjem hlavním cílem naší cesty, je to cíl dlouhodobý. Tím krátkodobým a vlastně i střednědobým je primárně růst hodnoty vašeho portfolia skrz pravidelný přísun kapitálu z vaší strany, jeho rozšiřování a zhodnocování.
Z dlouhodobého pohledu je bez ohledu na investovanou částku dosažení 10 % ročního zhodnocení mnohem atraktivnější, než pokud byste dosahovali 5 % zhodnocení a k tomu dostávali ještě pasivní příjem v podobě dividend. Samozřejmě nikde není řečeno, že byste se měli dividendovým akciím zcela vyhýbat. Právě naopak, kombinace zhodnocení investice + vyplácených dividend (které můžete reinvestovat) je výborným způsobem, jak zhodnocovat vaše portfolio.
Ale řekl bych, že čím jste mladší, tím výrazněji byste své dividendové investice měli mít naředěny růstovými investicemi. Právě v tomto segmentu máte totiž největší pravděpodobnost, že pokud si můžete své akcie dovolit držet bez obav třeba 10 let, dočkáte se potenciálně astronomických výnosů v řádu vyšších desítek nebo i pár stovek procent.
Avšak pokud jste již starší a plánujete dřívější odchod do penze, růstové akcie s sebou pro vás přinášejí zvýšené riziko vzhledem ke své volatilitě. Nemusím vám zřejmě připomínat pár týdnů staré výprodeje technologických akcií, jež se točily primárně okolo populárních růstových titulů. K volatilním pohybům na růstových akciích ale dochází prakticky denně. Vezměme si například vývoj, který za pouhý měsíc mezi letošním 8. únorem a 8. březnem prodělaly akcie Tesly:
Hodnota akcií klesla o více než 35 %. To ale ještě není ten největší problém. Tím je skutečnost, že takové pohyby (oběma směry) jsou růstové akcie schopny třeba v řádu dní předvést i zcela bezdůvodně. Žádné výsledky hospodaření, žádná rána od konkurence ani nic podobného. Vaše akcie získá, nebo ztratí 10 % za jediný den prostě jen proto, že může.
Zde přichází na řadu klíčový faktor, a to investiční horizont. Ve chvíli, kdy své akcie plánujete držet dalších 10-20 let, je pro vás takový jednodenní pohyb zcela bezpředmětný a vlastně ani nemáte důvod jej nějak podrobněji zkoumat.
Proto pro vás dává smysl investovat do nadějných růstových společností - jakou v posledních letech bez diskuze byla i Tesla - jelikož zvyšujete pravděpodobnost, že vaše portfolio sice tu a tam v rámci měsíce poklesne, ale v řádu let pocítí třeba takovéto zhodnocení:
Růst v tomto měřítku vám žádná dividendová akcie neposkytne, byť jejich vlastnění je jednou z esenciálních podmínek, pokud je vašim cílem odejít do penze právě díky akciovým trhům. Takže můžete do růstových akcií investovat nyní, část svých pozic posléze postupem let prodat a využít zisk k tomu, abyste si do portfolia začali přidávat dividendové akcie.
Při použití této strategie je rovněž potřeba mít neustále na paměti daně. Růstové akcie totiž dokáží vygenerovat astronomické kapitálové zisky. Proto je vhodné provádět případnou transformaci z růstových na dividendové akcie postupně během let. Anebo si prodej dlouhodobě držených růstových akcií s velkými zisky nechat až na dobu, kdy už se pomalu chystáte do důchodu a zbavili jste se drtivé většiny ostatních příjmů (zaměstnání/byznys), aby váš daňový základ nesahal zbytečně až do nebe.
2) Investování do vhodných dividendových akcií
V případě dividendových akcií hodně záleží na vkusu a osobních preferencích. Na jedné straně tady máme společnosti jako Apple ($AAPL) nebo Mastercard ($), které nabízejí dividendový výnos méně než 1 %, ale zároveň disponují atraktivním růstovým potenciálem. Na druhé straně pak stojí ustálené korporace jako AT&T, od které nikdo zřejmě žádný masivní růst neočekává, ale za to si její investoři užívají dividendový výnos ve výši 7 %.
Zároveň je tady ještě taková zlatá střední cesta, což jsou akcie nabízející dividendový výnos v rozmezí cca 3-5 %, stále mají určitý růstový potenciál a zároveň své dividendy pravidelně každý rok navyšují o 5-10 %. Příkladem takové společnosti je Broadcom ($AVGO), jehož akcie vykazují působivý růst (+2600 % za posledních 10 let), zároveň nabízí dividendový výnos přes 3 % a společnost navíc svou dividendu za posledních 5 let navýšila více než sedminásobně z 0,49 $ na akcii na 3,60 $ na akcii. $AVGO je tedy ideální dividendovou akcií, jež se rozhodně neztratí ani v portfoliu mladého člověka, který hledá především zajímavé růstové tituly.
Je důležité určit si pro vaše portfolio konkrétní kritéria tak, abyste si do něj následně mohli vybírat takové akcie, které jsou v souladu s vašim cílem. Pro někoho, kdo míří za předčasným důchodem, může být Tesla nebo Broadcom ideální volbou, pro vás však může jít o zcela jiné společnosti.
3) Nespouštějte zrak z dlouhodobého investičního horizontu
Jak už jsem naznačil výše, hlavní benefity investování do akcií s sebou přináší až čas. Trhy na denní, týdenní i měsíční bázi dokáží výrazně fluktuovat a vaše akcie i celé portfolio mohou místy ztrácet, místy zase růst. Klíčem je nepropadnout panice, když hodnota vašich investic klesne o 10 %. Tyto poklesy jsou zcela běžnou součástí tržního vývoje a během let se s nimi budete setkávat zas a znovu.
Nicméně ve chvíli, kdy víte, že budete své akcie minimálně dalších 10 let držet, budete výrazně méně náchylní k panickým výprodejům. I když Tesla za měsíc ztratí 35 %, není to zdaleka poprvé, kdy cena akcií předvedla výraznější korekci. V loňském roce jsme mnohokrát zažili i 10 % propad ceny za jediný den, nejde o nic nezvyklého. Když se ale podíváte na dlouhodobý vývoj ceny jakékoli růstové akcie, všimnete si, že ony krátkodobé propady ceny v důsledku už všech opravdu kvalitních společností nakonec nehrají žádnou roli.
Složené úročení, růst akcií nadějných společností a navyšování jejich dividend budou hlavní ingredience, které vám postupem času pomohou budovat bohatství až do zamýšlené výše. Důležité je však to "postupem času". Akciový trh je pro zbohatnutí jako dělaný - ovšem jen pokud jste připraveni bohatnout pomalu.
#investovani #penze #predcasnyduchod #financnigramotnost #aktiva #akcie #portfolio #investicnihorizont #dlouhodobeinvestovani #rustoveakcie #dividendoveakcie #dividendy #slozeneuroceni #pasivniprijem